PBOC: Nới lỏng có mục tiêu thay vì cắt giảm rộng – DBS

DBS Group Research dự kiến Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) sẽ giữ Lãi suất cho vay cơ bản kỳ hạn 1 năm ở mức 3,00% do tăng trưởng của Trung Quốc đã vững chắc hơn và động lực giá cả được cải thiện. Báo cáo lưu ý rằng nhu cầu bên ngoài đang hỗ trợ hoạt động công nghiệp trong khi động lực trong nước vẫn không đồng đều. Các nhà phân tích cho rằng nhu cầu nới lỏng rộng rãi là hạn chế, với các nhà hoạch định chính sách có khả năng duy trì các biện pháp có mục tiêu mặc dù có rủi ro về năng lượng và chuỗi cung ứng.

LPR được dự báo giữ nguyên khi tăng trưởng vững chắc

"Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) dự kiến sẽ giữ Lãi suất cho vay cơ bản kỳ hạn 1 năm (LPR) không đổi ở mức 3,00%, khi tăng trưởng tăng từ 4,5% so với cùng kỳ năm trước trong quý 4 năm 2025 lên 5,0% trong quý 1 năm 2026, cho thấy khởi đầu vững chắc hơn trong năm."

"Nhu cầu bên ngoài tiếp tục là trụ cột cho hoạt động công nghiệp, trong khi động lực trong nước vẫn không đồng đều — tiêu dùng, đầu tư và nhu cầu tín dụng vẫn yếu, bị ảnh hưởng bởi áp lực kéo dài trong lĩnh vực bất động sản và chống cạnh tranh quá mức."

"Đồng thời, động lực giá cả được cải thiện đã làm giảm sự cấp bách cho việc nới lỏng trong ngắn hạn, ngay cả khi chi phí năng lượng cao hơn và gián đoạn chuỗi cung ứng tạo ra rủi ro giảm."

"Với việc không có dấu hiệu rõ ràng về sự suy giảm mạnh và nhu cầu tín dụng chưa phục hồi đáng kể, các nhà hoạch định chính sách có khả năng sẽ duy trì nới lỏng có mục tiêu thay vì chuyển sang cắt giảm lãi suất rộng rãi."

"Khi Indonesia và Philippines điều chỉnh trong môi trường kinh tế vĩ mô toàn cầu thay đổi, các ngân hàng trung ương của họ ngày càng đồng thuận trong việc đối phó với động lực lạm phát, biến động dòng vốn và áp lực tỷ giá hối đoái. Chúng tôi dự kiến cả hai ngân hàng trung ương sẽ giữ lãi suất ổn định ở mức 4,75% và 4,25% tương ứng."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)