Philippines: Dự báo lạm phát được nâng lên khi Ngân hàng Trung ương Philippines (BSP) được dự báo giữ nguyên chính sách – UOB

Các nhà kinh tế của UOB, Julia Goh và Loke Siew Ting, báo cáo rằng lạm phát tiêu đề của Philippines đã tăng vượt mục tiêu của BSP trong tháng Ba, do chi phí vận chuyển, điện và thực phẩm tăng cao cùng với đồng Peso Philippines (PHP) yếu đi. Họ đã nâng dự báo lạm phát năm 2026 và vẫn kỳ vọng ngân hàng trung ương Philippines, Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP), sẽ giữ lãi suất chính sách ở mức 4,25% vào ngày 23 tháng 4 và duy trì đến quý 1 năm 27.

CPI tăng cao và triển vọng BSP ổn định

"Do thời gian và mức độ nghiêm trọng của xung đột Trung Đông vẫn chưa chắc chắn trong khi nền kinh tế Philippines vẫn đang phục hồi sau các vụ bê bối liên quan đến công trình công cộng, chúng tôi tin rằng BSP có khả năng sẽ bỏ qua áp lực lạm phát do nguồn cung và ưu tiên duy trì đà tăng trưởng trong nước và việc làm trong ngắn hạn."

"Tại cuộc họp Hội đồng Tiền tệ ngoài chu kỳ vào ngày 26 tháng 3, BSP đã thừa nhận hiệu quả hạn chế của chính sách tiền tệ trong việc giải quyết lạm phát do nguồn cung, báo hiệu sự chuyển hướng sang theo dõi các tác động vòng hai tiềm năng, với lạm phát cơ bản làm cơ sở cho các quyết định chính sách trong ngắn hạn."

"Trong bối cảnh này, chúng tôi tiếp tục kỳ vọng BSP sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 4,25% tại cuộc họp ngày 23 tháng 4."

"Phản ánh sự tăng lạm phát mạnh hơn dự kiến trong tháng Ba và các gián đoạn kéo dài do xung đột Trung Đông, chúng tôi hiện nâng dự báo lạm phát cả năm 2026 lên 5,5% (từ 3,0% trước đó; ước tính của BSP: 5,1%; năm 2025: 1,7%). Hiệu ứng cơ sở thấp của năm trước và sự yếu đi dự kiến tiếp tục của PHP có khả năng làm tăng thêm áp lực lạm phát."

"Trong ngắn hạn, các can thiệp phi tiền tệ của chính phủ quốc gia — đặc biệt là để kiềm chế giá các mặt hàng thực phẩm thiết yếu, điện và vận tải công cộng — sẽ rất quan trọng để giữ lạm phát trong tầm kiểm soát. Ngoài việc tuyên bố tình trạng khẩn cấp năng lượng quốc gia và triển khai một loạt các biện pháp giảm thiểu trong vài tuần gần đây, chính phủ cũng đang xem xét tạm thời đình chỉ thuế tiêu thụ đặc biệt nhiên liệu, xem xét lại các khoản phí liên quan đến sân bay và đa dạng hóa nguồn cung dầu."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)