CHF: SNB báo hiệu lập trường mạnh mẽ hơn về ngoại hối – Nomura

Các nhà phân tích của Nomura lưu ý rằng Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) đã giữ lãi suất chính sách ở mức 0,00% và tăng cường hướng dẫn về can thiệp ngoại hối khi đồng Franc Thụy Sĩ (CHF) tăng giá. Lạm phát rất thấp ở Thụy Sĩ và đồng CHF mạnh hơn được cho là đã thúc đẩy việc mua ngoại hối trong quý 1. Nomura dự báo lãi suất chính sách sẽ duy trì ở mức 0,00% và không thấy có đợt cắt giảm lãi suất nào thêm.

SNB giữ nguyên lãi suất và chú ý đến hành động ngoại hối

"Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) đã giữ lãi suất chính sách ở mức 0,00% tại cuộc họp tháng 3, như chúng tôi và đa số dự đoán. Quan trọng hơn, SNB đã thay đổi hướng dẫn về can thiệp ngoại hối kể từ cuộc họp chính sách trước đó, cho biết 'trước xung đột ở Trung Đông, sự sẵn sàng can thiệp vào thị trường ngoại hối của SNB đã tăng lên. SNB do đó chống lại sự tăng giá nhanh và quá mức của đồng Franc Thụy Sĩ, điều có thể gây nguy hiểm cho sự ổn định giá cả ở Thụy Sĩ'."

"Lạm phát ở Thụy Sĩ rất thấp (0,1% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 2), một phần do giảm phát hàng hóa và dịch vụ nhập khẩu, điều đã kéo dài hơn hai năm do đồng CHF tăng giá. Theo phân tích của SNB, đồng CHF đã tăng 2,5% theo trọng số thương mại kể từ giữa tháng 12. Chúng tôi tin rằng sự tăng giá này có khả năng khiến SNB can thiệp bằng cách mua ngoại hối trong quý 1 để hạn chế áp lực tăng giá và tác động của chúng đến lạm phát."

"Thực tế, Chủ tịch Schlegel đã xác nhận tại cuộc họp báo rằng thỏa thuận của Thụy Sĩ với Mỹ có nghĩa là SNB có thể can thiệp vào thị trường ngoại hối, và ý định của SNB không phải là để giành lợi thế không công bằng (nguồn: Bloomberg). Tuy nhiên, dữ liệu về các can thiệp ngoại hối của SNB trong quý 1 sẽ không có cho đến cuối tháng 6."

"Chúng tôi tin rằng SNB sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 0,00% trong tương lai gần. Chúng tôi dự báo lạm phát sẽ tăng tốc trong những tháng tới, ủng hộ quan điểm rằng không cần thiết phải cắt giảm lãi suất thêm."

"Chủ tịch Schlegel đã nhắc lại tại cuộc họp báo rằng tiêu chuẩn để áp dụng lãi suất âm vẫn ở mức cao (nguồn: Bloomberg). Thực tế, với khả năng lạm phát tăng trong năm nay do cú sốc giá năng lượng toàn cầu (mặc dù chúng tôi lưu ý người tiêu dùng Thụy Sĩ được bảo vệ tốt hơn trước sự tăng giá năng lượng so với các nước châu Âu láng giềng), nhu cầu áp dụng lãi suất chính sách âm có vẻ giảm bớt, mặc dù giá sản phẩm nhập khẩu giảm vẫn là một mối quan ngại về lạm phát."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)