USD: Cú sốc năng lượng và Fed diều hâu hỗ trợ – BBH

Elias Haddad của Brown Brothers Harriman nhấn mạnh rằng một cú sốc năng lượng do chiến tranh Iran leo thang, kết hợp với Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì chính sách hạn chế và xu hướng thắt chặt tại các ngân hàng trung ương khác, đang gây áp lực lên các tài sản rủi ro và hỗ trợ đồng Đô la. FOMC đã giữ nguyên chính sách với lập trường diều hâu, cắt giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất và đẩy dự báo cùng lãi suất dài hạn lên cao hơn, giữ cho triển vọng nới lỏng hạn chế.

Cú sốc năng lượng và lập trường của Fed hỗ trợ đồng Đô la

"Giá dầu thô Brent và giá khí đốt tự nhiên ở châu Âu tăng vọt khi chiến tranh Iran đã leo thang thành các cuộc tấn công trực tiếp bổ sung vào cơ sở hạ tầng năng lượng. Một cú sốc năng lượng không có dấu hiệu kết thúc, Fed duy trì chính sách hạn chế, và các ngân hàng trung ương khác chuẩn bị thắt chặt trong bối cảnh tăng trưởng yếu là một sự kết hợp tàn khốc đối với các tài sản rủi ro. Cổ phiếu và trái phiếu đang bị bán tháo trong khi rủi ro USD nghiêng về phía tăng giá."

"FOMC đã giữ nguyên chính sách với lập trường diều hâu vào ngày hôm qua. Hợp đồng tương lai quỹ Fed đã cắt giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất từ -60 điểm cơ bản trước khi chiến tranh Iran bắt đầu vào ngày 27 tháng 2 xuống chỉ còn -9 điểm cơ bản trong mười hai tháng tới."

"FOMC nhắc lại rằng 'sự không chắc chắn về triển vọng kinh tế vẫn ở mức cao' nhưng các dự báo kinh tế cập nhật giảm nhẹ rủi ro về suy thoái lạm phát. Tăng trưởng GDP thực tế được điều chỉnh tăng trên toàn bộ phạm vi dự báo, phản ánh sự tin tưởng vào năng suất. Lạm phát PCE tổng thể và cơ bản đều được nâng lên 2,7% cho năm 2026 nhưng vẫn hội tụ về 2,0% vào năm 2028."

"Biểu đồ dấu chấm tiếp tục ngụ ý một lần cắt giảm cho cả năm 2026 và 2027, không thay đổi trong năm 2028. Tuy nhiên, phân bố các dấu chấm cho năm 2027 và 2028 nghiêng về phía diều hâu hơn một chút. Lãi suất dài hạn được nâng lên 3,125% so với 3,0% vào tháng 12, phù hợp với mức đồng thuận."

"Cuối cùng, Chủ tịch Fed Jay Powell mạnh mẽ gợi ý một ngưỡng cao để tiếp tục nới lỏng, nhấn mạnh ba điểm chính: (i) 'Fed xem lập trường chính sách hiện tại là phù hợp', (ii) 'Cho rằng việc giữ lãi suất ở mức hạn chế nhẹ là quan trọng', (iii) 'Khả năng bước đi tiếp theo có thể là tăng lãi suất đã được đề cập.'"

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)