Bitcoin giảm xuống dưới 70,000 USD do đợt bán tháo quá lớn để có thể giải thích bằng một nguyên nhân duy nhất

Bitcoin vừa rơi xuống dưới mốc quan trọng 70,000 USD, giảm hơn 5,000 USD chỉ trong vòng 24 giờ, xóa sạch các mức tăng gần đây và khiến nhiều nhà giao dịch bất ngờ.

Việc Bitcoin sụt giá lần này không phải do một nguyên nhân riêng lẻ mà là kết quả của nhiều yếu tố kinh tế vĩ mô cùng hội tụ, làm thay đổi khẩu vị rủi ro trên toàn cầu.

Đợt bán tháo bitcoin do yếu tố vĩ mô, không phải sự kiện riêng của thị trường crypto

Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch quanh mức 69,913 USD, giảm gần 5% trong 24 giờ qua và trở lại vùng giá được ghi nhận khoảng hơn một tuần trước.

Không giống những đợt điều chỉnh trước đây chủ yếu đến từ các yếu tố nội tại của thị trường crypto, lần giảm giá này phản ánh áp lực lớn từ toàn bộ thị trường tài chính thế giới. Cụ thể:

• Lạm phát tăng cao
• Việc cắt giảm lãi suất bị trì hoãn, và
• Điều kiện thanh khoản thắt chặt

Tất cả những yếu tố này khiến nhà đầu tư phải cân nhắc lại mức độ chấp nhận rủi ro của mình và giải thích lý do tại sao BTC không thể giữ được vùng 70,000 USD trước khi có đợt tăng tiếp theo.

Khi ngân hàng trung ương vẫn duy trì chính sách “lãi suất cao kéo dài”, dòng tiền bắt đầu rút khỏi các tài sản đầu cơ và chuyển vào các kênh an toàn như trái phiếu hoặc giữ tiền mặt.

Trong lịch sử, môi trường như vậy thường không có lợi cho Bitcoin, bởi đồng tiền này chỉ thực sự phát huy khi tình hình thanh khoản được nới lỏng.

Khủng hoảng năng lượng khiến thị trường toàn cầu điều chỉnh lại giá

Một trong những nguyên nhân chính dẫn tới làn sóng bán tháo là cú sốc năng lượng ngày càng lớn tại Trung Đông. Việc đứt gãy vận chuyển quanh Eo biển Hormuz đã khiến nguồn cung dầu toàn cầu bị cắt đứt nghiêm trọng, tạo nên một trong những cú sốc nguồn cung tồi tệ nhất trong lịch sử hiện đại, theo các nhà phân tích.

Thị trường dầu thô vật chất đang ở trong tình trạng cực kỳ căng thẳng khi giá dầu Oman tăng vọt lên 173 USD mỗi thùng, còn dầu Dubai vượt mốc 150 USD, cao hơn rất nhiều so với các chỉ số phổ biến như Brent và WTI. Khoảng cách này cho thấy thị trường dầu thế giới có vẻ vẫn chưa định giá đúng mức độ thiếu hụt nguồn cung hiện tại.

Khi giá năng lượng leo thang, kỳ vọng lạm phát tăng cao khiến thị trường phải tiếp tục dời thời điểm cắt giảm lãi suất sang xa hơn nữa.

Vàng và bạc xác nhận tình trạng căng thẳng trên thị trường chung

Làn sóng bán tháo không chỉ xảy ra với thị trường crypto mà còn lan sang cả các tài sản trú ẩn an toàn, nhấn mạnh thêm tính chất sự kiện do yếu tố vĩ mô chi phối.

Giá vàng giảm tới 5%, còn bạc lao dốc hơn 10% chỉ trong một ngày. Những số liệu này cho thấy các nhà đầu tư không chuyển vốn sang các tài sản an toàn mà thực chất đang bán tháo trên hầu hết các loại tài sản.

Hiện giá vàng đã giảm gần 1,000 USD mỗi ounce so với đỉnh gần đây, cho thấy tâm lý thị trường đã thay đổi rất nhanh chóng.

Tín hiệu từ thị trường dầu cho thấy một cú sốc toàn cầu tiềm ẩn

Một trong những tín hiệu quan trọng nhất hiện nay là khoảng cách ngày càng lớn giữa giá dầu Brent và WTI.

Dầu Brent (chỉ số tham chiếu toàn cầu) đã tăng mạnh lên khoảng 115–119 USD mỗi thùng, trong khi giá dầu WTI vẫn thấp hơn ở mức 95–99 USD. Khoảng chêch lệch này phản ánh “phí chiến tranh” do gián đoạn chuỗi cung ứng từ Trung Đông, ảnh hưởng rõ rệt tới châu Âu và châu Á.

Các chuyên gia cảnh báo tác động thực sự có thể còn chưa ảnh hưởng tới các thị trường phương Tây. Nếu tình trạng gián đoạn nguồn cung kéo dài, lượng dự trữ dầu tại Mỹ và châu Âu sẽ càng eo hẹp, có thể đẩy giá dầu thế giới lên cao hơn nữa.

Điều kiện thanh khoản đang trở nên bất lợi cho tài sản rủi ro

Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) quyết định giữ nguyên lãi suất cùng với tín hiệu chưa vội cắt giảm lãi suất càng củng cố thêm quan điểm “lãi suất cao sẽ duy trì lâu nữa”.

Điều này đang khiến các điều kiện tài chính trở nên thắt chặt hơn, trong khi thị trường trước đó đã dự báo sẽ có động thái cắt giảm lãi suất vào giữa năm 2026.

Theo nhận định của các chuyên gia trên thị trường, sự thay đổi này đã buộc các tài sản rủi ro phải điều chỉnh giá nhanh chóng, khi Bitcoin giảm từ 72,400 USD xuống dưới 70,000 USD chỉ trong vài giờ đồng hồ.

Theo lịch sử, môi trường như vậy thường khiến các tài sản đầu cơ giảm sức hút, vì dòng vốn chuyển sang tìm kiếm sự an toàn và lợi suất ở những nơi khác.

Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo với Bitcoin?

Dù thị trường có nhiều biến động ngắn hạn, các chuyên gia phân tích cho rằng kiểu sụt giảm do yếu tố vĩ mô như thế này không phải chuyện hiếm. Trong những chu kỳ tăng lãi suất trước đây, Bitcoin cũng từng giảm mạnh, nhưng đã phục hồi khi điều kiện thanh khoản trở nên thuận lợi hơn.

Nhà phân tích Michael van de Poppe nhận xét rằng dù nguy cơ tiếp tục giảm vẫn tồn tại nếu thị trường năng lượng diễn biến xấu, mức giá hiện tại của Bitcoin có thể là vùng tích lũy tốt cho dài hạn.

“…thị trường đã giảm mạnh khi căng thẳng lại leo thang tại Trung Đông. Nếu tình hình không ổn định trở lại, tôi không thấy lý do nào để các thị trường tăng trưởng. Tôi nghĩ tất cả các thị trường, bao gồm cả Bitcoin, có thể tiếp tục xuống thấp hơn. Tuy nhiên, về lâu dài, mua Bitcoin ở vùng giá này vẫn là lựa chọn tốt,” nhà phân tích chia sẻ.

Các yếu tố vĩ mô quan trọng cần theo dõi sắp tới là bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell vào ngày 21/03/2024 và diễn biến căng thẳng tại Trung Đông.

Những yếu tố này sẽ quyết định liệu kỳ vọng về việc giảm lãi suất có quay lại hay không, hoặc đợt bán tháo hiện tại có tiếp tục kéo dài hay không.

Kết luận

Việc Bitcoin giảm xuống dưới 70,000 USD không chỉ là một đợt điều chỉnh của thị trường crypto, mà còn phản ánh tình trạng thanh khoản thắt chặt, lạm phát do giá năng lượng tăng và áp lực địa chính trị toàn cầu.

Khi thị trường tiếp tục định giá lại các rủi ro, Bitcoin vẫn rất nhạy cảm với các biến động kinh tế vĩ mô.