Vương quốc Anh: Thị trường lao động ổn định, rủi ro mới phía trước – Deutsche Bank

Nhà kinh tế học của Deutsche Bank, Sanjay Raja, lưu ý rằng dữ liệu thị trường lao động gần đây của Vương quốc Anh cho thấy sự ổn định, với tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 5,2% và việc làm cùng số lượng nhân viên được trả lương vượt kỳ vọng. Tăng trưởng tiền lương đang chậm lại, mang lại sự an tâm cho Ngân hàng trung ương Anh (BoE). Tuy nhiên, Raja cảnh báo rằng xung đột tại Iran, tâm lý yếu đi và giá năng lượng cao có thể nhanh chóng làm trật bánh bất kỳ sự phục hồi sơ khai nào.

Sự ổn định bị hạn chế bởi rủi ro địa chính trị

“Dữ liệu thị trường lao động hôm nay sẽ mang lại một số thông tin tích cực. Sau gần một năm thất vọng, những dấu hiệu ổn định đang xuất hiện. Tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 5,2% – thấp hơn kỳ vọng của thị trường.”

“Việc làm (3 tháng/3 tháng) tăng 84 nghìn (so với kỳ vọng giảm 12 nghìn). Dữ liệu HMRC cho thấy số lượng nhân viên được trả lương tăng 20 nghìn, với Vương quốc Anh hiện ghi nhận mức tăng 32 nghìn (tích lũy) trong ba tháng qua – một lần nữa vượt kỳ vọng. Và mặc dù số lượng việc làm trống giảm tháng thứ ba liên tiếp, nhưng mức giảm không lớn như chúng tôi dự đoán, ở mức 721 nghìn.”

“Có lẽ tin tốt hơn cho Ngân hàng trung ương Anh là tăng trưởng tiền lương lại tiếp tục chậm lại vào đầu năm. Tăng trưởng tiền lương trung bình hàng tuần (AWE) giảm xuống 3,8% (3 tháng so với cùng kỳ năm trước) với chỉ số AWE tiền lương trung bình hàng tuần khu vực tư nhân quan trọng giảm xuống 3,3% (3 tháng so với cùng kỳ năm trước). Chúng tôi hiện thấy một số xu hướng giảm nhẹ so với dự báo của Ngân hàng. Điều này, theo chúng tôi, có thể cho phép Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) giữ được sự bình tĩnh khi chúng ta chuẩn bị đối mặt với một làn sóng lạm phát khác – ít nhất là hiện tại.”

“Hơn nữa, mặc dù dữ liệu về số lượng trong thị trường lao động tốt hơn, Ngân hàng trung ương Anh sẽ biết rằng những dấu hiệu phục hồi yếu ớt có thể nhanh chóng biến mất. Xung đột tại Iran sẽ gây ra một làn sóng bất ổn mới. Tâm lý có thể bị ảnh hưởng. Nhu cầu sẽ giảm. Và tất nhiên, kế hoạch tuyển dụng có thể bị hoãn lại.”

“Nói một cách đơn giản, chúng ta chưa thoát khỏi khó khăn. Mặc dù thị trường lao động có thể đang ổn định – hoặc thậm chí cho thấy một số dấu hiệu phục hồi vào mùa xuân – giá năng lượng cao có thể làm trì trệ bất kỳ sự phục hồi nào của thị trường lao động. Thật vậy, mặc dù có những điểm sáng rải rác trong báo cáo hôm nay, nhưng những đám mây đen đang đến gần.”

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)