BoC thừa nhận tăng trưởng chậm lại trong khi duy trì lập trường thắt chặt
Ngân hàng trung ương Canada (BoC) đã quyết định giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 2,25%, như đã dự đoán, mặc dù tuyên bố kèm theo phản ánh một quan điểm phức tạp hơn, bị ảnh hưởng bởi dự báo tăng trưởng u ám và khả năng lạm phát tăng trong tương lai gần.
Thực tế, các nhà hoạch định chính sách đã nhận ra rằng dữ liệu gần đây cho thấy hoạt động kinh tế không đạt kỳ vọng, với sự cân bằng rủi ro hiện đang nghiêng về tăng trưởng chậm lại. Họ cũng cảnh báo rằng giá xăng tăng và cuộc xung đột tiếp diễn ở Trung Đông có thể sẽ góp phần vào lạm phát cao hơn trong ngắn hạn.
Trong khi đó, điều kiện tài chính đã trở nên chặt chẽ hơn, củng cố quan điểm rằng chính sách hiện tại đủ hạn chế cho đến thời điểm này.
Trong cuộc họp báo thường lệ, Thống đốc Tiff Macklem đã thêm một lớp tùy chọn rõ ràng, nhấn mạnh rằng ngân hàng có thời gian để đánh giá các diễn biến và sẽ tiến hành từng cuộc họp một, nhưng cũng phác thảo một chức năng phản ứng hai chiều: lãi suất có thể được tăng lên nếu lạm phát do năng lượng gây ra chứng tỏ tính bền vững và bắt đầu ảnh hưởng đến các chỉ số cốt lõi, hoặc giảm xuống nếu giá năng lượng hạ và sự yếu kém kinh tế gia tăng.
Thêm vào đó, Phó Thống đốc cấp cao Carolyn Rogers đã nhấn mạnh cách tiếp cận dựa trên dữ liệu, tập trung mạnh mẽ hơn vào các chỉ số tần suất cao và khả năng cải thiện của BoC trong việc đánh giá các cú sốc cung.
Đối với thế giới FX, tín hiệu vẫn được cân bằng tinh tế; tăng trưởng yếu hơn chống lại đồng đô la Canada (CAD), nhưng sự thiếu vắng bất kỳ thiên hướng nới lỏng nào và sự sẵn sàng rõ ràng để tăng lãi suất nếu lạm phát mở rộng sẽ giúp hạn chế sự giảm giá.
Dòng cuối: giữ nguyên lãi suất với thiên hướng thắt chặt có điều kiện, khiến BoC chắc chắn ở chế độ chờ và xem khi điều hướng một sự kết hợp stagflation với tăng trưởng yếu hơn và rủi ro lạm phát gia tăng.
Câu hỏi thường gặp về Ngân hàng trung ương Canada
Ngân hàng trung ương Canada (BoC), có trụ sở tại Ottawa, là tổ chức thiết lập lãi suất và quản lý chính sách tiền tệ cho Canada. BoC thực hiện điều này thông qua tám cuộc họp theo lịch trình một năm và các cuộc họp khẩn cấp theo yêu cầu. Nhiệm vụ chính của BoC là duy trì sự ổn định giá cả, nghĩa là giữ lạm phát ở mức từ 1-3%. Công cụ chính để đạt được mục tiêu này là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao thường sẽ dẫn đến đồng Đô la Canada (CAD) mạnh hơn và ngược lại. Các công cụ khác được sử dụng bao gồm nới lỏng định lượng và thắt chặt.
Trong những tình huống cực đoan, Ngân hàng trung ương Canada (BoC) có thể ban hành một công cụ chính sách gọi là Nới lỏng định lượng. Nới lỏng định lượng (QE) là quá trình mà BoC in Đô la Canada với mục đích mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp – từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến CAD yếu hơn. QE là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được mục tiêu ổn định giá cả. Ngân hàng trung ương Canada đã sử dụng biện pháp này trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính 2009-11 khi tín dụng bị đóng băng sau khi các ngân hàng mất niềm tin vào khả năng trả nợ của nhau.
Thắt chặt định lượng (QT) là ngược lại với Nới lỏng định lượng (QE). Nó được thực hiện sau QE khi nền kinh tế đang phục hồi và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi ở QE, Ngân hàng trung ương Canada (BoC) mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để cung cấp cho họ thanh khoản, thì ở QT, BoC ngừng mua thêm tài sản và ngừng tái đầu tư vốn gốc đáo hạn vào các trái phiếu mà họ đang nắm giữ. Thường thì điều này là tích cực (hoặc tăng giá) đối với Đô la Canada.
Bài viết đề xuất
