USD: Tín hiệu từ Fed được theo dõi khi cú sốc lạm phát sắp xảy ra - BBH

Elias Haddad từ Brown Brothers Harriman (BBH) lưu ý rằng Cục Dự trữ Liên bang được kỳ vọng sẽ giữ lãi suất quỹ ở mức 3,50%-3,75%, với các thị trường tập trung vào sự chia rẽ trong cuộc bỏ phiếu, biểu đồ dấu chấm và giọng điệu của Chủ tịch Powell. Ngân hàng lập luận rằng một kết quả ôn hòa hơn sẽ gây áp lực lên lợi suất thực của Mỹ và đồng Đô la, khi các nhà hoạch định chính sách cân bằng giữa cú sốc lạm phát do năng lượng và thị trường lao động Mỹ mong manh.

Quan điểm của Fed là chìa khóa cho hướng đi của Đô la

"FOMC được kỳ vọng sẽ giữ mức mục tiêu cho lãi suất quỹ ở mức 3,50%-3,75% trong cuộc họp thứ hai liên tiếp (6:00 chiều London, 2:00 chiều New York). Giống như tất cả các ngân hàng trung ương, Fed đang đối mặt với một tình thế tiến thoái lưỡng nan quen thuộc: nhìn qua cú sốc lạm phát do năng lượng hay chống lại nó và có nguy cơ làm trầm trọng thêm bối cảnh thị trường lao động Mỹ mong manh."

"Sự chia rẽ trong cuộc bỏ phiếu của FOMC, biểu đồ dấu chấm và cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Jay Powell sẽ cung cấp những manh mối quan trọng về sự chấp nhận của Fed đối với cú sốc lạm phát do cung cấp. Càng ôn hòa sự chia rẽ trong cuộc bỏ phiếu, biểu đồ dấu chấm và/hoặc giọng điệu của Powell, càng nhiều tín hiệu cho thấy sự chấp nhận đối với lạm phát trong ngắn hạn. Điều đó sẽ gây áp lực lên lợi suất thực của Mỹ, và do đó là USD."

"Chia rẽ trong cuộc bỏ phiếu: trường hợp cơ bản là 9-3 để giữ nguyên. Các Thống đốc Stephen Miran, Christopher Waller và Michelle Bowman được cho là sẽ phản đối để ủng hộ việc cắt giảm 25 điểm cơ bản."

"Powell: theo dõi xem liệu Powell có định hình cú sốc năng lượng như một tiếng ồn tạm thời hay nhấn mạnh mối quan ngại về các tác động vòng hai và kỳ vọng lạm phát."

"Biểu đồ dấu chấm: dự báo lãi suất trung bình của FOMC được kỳ vọng vẫn ngụ ý một lần cắt giảm cho cả năm 2026 và 2027, không thay đổi vào năm 2028 và lãi suất dài hạn là 3,0%. Điều đó sẽ phù hợp với đường cong tương lai của lãi suất quỹ Fed."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)