Wall Street theo dõi tác động của dữ liệu lạm phát đối với chứng khoán Mỹ trước thềm công bố CPI

TradingKey - Vào lúc 8:30 sáng giờ ET ngày thứ Tư, Cục Thống kê Lao động Mỹ sẽ công bố báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 2, sự kiện mà các nhà giao dịch coi là yếu tố định hướng cho xu hướng đầu tư.

Trong bối cảnh chịu tác động kép từ cuộc chiến Iran và cú sốc AI, báo cáo này có thể trở thành bước ngoặt quan trọng đối với kỳ vọng chính sách của Fed và hướng đi của thị trường. Sau "khúc dạo đầu" là dữ liệu việc làm yếu hơn dự kiến, Phố Wall đang tập trung sự chú ý vào dữ liệu CPI lần này.

Các chuyên gia kinh tế do Dow Jones khảo sát dự báo CPI sẽ tăng 0,3% so với tháng trước và 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Loại trừ thực phẩm và năng lượng biến động, CPI lõi được kỳ vọng sẽ tăng 0,2% so với tháng trước và 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái.

Giả định thị trường vẫn giữ được sự bình tĩnh và vận hành dựa trên kết quả dữ liệu, nếu CPI thấp hơn kỳ vọng và kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt, giúp củng cố hy vọng cắt giảm lãi suất, đây sẽ là động lực thuận lợi cho các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao; tuy nhiên, đối với nền kinh tế thực, việc rút vốn khỏi các lĩnh vực thâm dụng tài sản truyền thống có thể tạo áp lực giảm điểm lên các phân khúc đó.

Một số thành viên thị trường tin rằng ngay cả khi dữ liệu lạm phát hạ nhiệt vừa phải, hiệu suất ngắn hạn của chứng khoán Mỹ vẫn có thể bị kìm hãm. Ohsung Kwon, chuyên gia phân tích tại Wells Fargo, lưu ý trong một báo cáo rằng trong bối cảnh đà tăng trưởng kinh tế vẫn còn yếu, chỉ số S&P 500 có thể khó vượt qua các mức kháng cự quan trọng trong ngắn hạn trừ khi Fed đưa ra tín hiệu nới lỏng rõ ràng hơn hoặc tăng trưởng kinh tế tăng tốc trở lại.

Trong khi đó, trong bối cảnh BlackRock (BLK.US) vừa công bố các giới hạn rút vốn đối với một số quỹ nhất định, sự tập trung của thị trường vào tính thanh khoản đang ngày càng tăng. Nếu kỳ vọng cắt giảm lãi suất tiếp tục nóng lên và thúc đẩy các công ty mở rộng quy mô huy động vốn, điều này có thể làm trầm trọng thêm tình trạng tích tụ đòn bẩy trong hệ thống tài chính và ở một mức độ nào đó, làm gia tăng sự lệch pha về vốn cũng như áp lực thanh khoản.

Trong môi trường này, một khi thị trường đặt câu hỏi về định giá hoặc tính thanh khoản của một số tài sản nhất định, niềm tin của nhà đầu tư có thể nhanh chóng suy yếu, gây ra lo ngại về sự ổn định nguồn vốn của các tổ chức quản lý tài sản. Nếu cú sốc niềm tin lan rộng hơn, kết hợp với việc các công ty công nghệ tăng trưởng cao liên tục mở rộng huy động vốn, rủi ro xảy ra các đợt rút vốn tập trung hoặc tình trạng rút tiền ồ ạt do mất thanh khoản cũng có thể gia tăng.

Ngược lại, Sarah House, một chuyên gia kinh tế cấp cao tại Wells Fargo, cho rằng CPI tháng 2 của Mỹ có thể cho thấy tiến trình kiềm chế lạm phát đã một lần nữa bị đình trệ. Mặc dù cuộc chiến Mỹ - Iran bùng nổ vào cuối tháng 2, nhưng giá dầu và xăng đã bắt đầu tăng ngay trong tháng 2 do kỳ vọng cuộc xung đột có thể leo thang.

Tiffany McGhee, Giám đốc Đầu tư tại Pivotal Advisors, cho biết trong môi trường lạm phát dai dẳng, các tài sản liên quan đến nền kinh tế thực thường cho thấy sức chống chịu tốt hơn, bao gồm các lĩnh vực như năng lượng, cơ sở hạ tầng và hàng hóa cơ bản.