GBP: Việc định giá lại của BoE hỗ trợ đồng tiền trong ngắn hạn - Deutsche Bank

Các chiến lược gia của Deutsche Bank, Shreyas Gopal và Sanjay Raja lưu ý rằng lãi suất ngắn hạn của Vương quốc Anh đã chứng kiến sự điều chỉnh diều hâu lớn nhất trong số các ngân hàng trung ương G10, loại bỏ những kỳ vọng ôn hòa trước đó đối với Ngân hàng trung ương Anh. Họ lập luận rằng sự chuyển dịch này, cùng với việc đóng vị thế ngắn, đã hỗ trợ đồng bảng gần đây, nhưng cảnh báo rằng giá năng lượng thấp hơn và sự đảo ngược trong lãi suất ngắn hạn có thể làm đảo ngược sự hỗ trợ này.

Sự điều chỉnh của BoE hỗ trợ đồng bảng ngắn hạn

"Vào cuối tháng trước, Ngân hàng trung ương Anh được định giá tương đối ôn hòa so với các đồng nghiệp cả về mặt tuyệt đối (hơn hai lần cắt giảm được định giá) và tương đối so với lãi suất thực tại chỗ, được đo bằng lãi suất chính sách trừ đi sự thay đổi hàng năm hóa trong CPI lõi trong sáu tháng."

"Tại thời điểm viết bài, tuy nhiên, hiện có hơn 10bps cắt giảm được định giá cho toàn bộ năm."

"Ngoài tác động lớn có thể xảy ra từ việc đảo ngược vị thế, lời giải thích vĩ mô tốt nhất là nỗi lo về việc kỳ vọng lạm phát vẫn bền bỉ có thể ngăn cản BoE nhìn qua cú sốc năng lượng và tiếp tục cắt giảm."

"Từ góc độ tiền tệ, tác động của điều kiện thương mại đã là động lực chính của hiệu suất tương đối, nhưng quy mô lớn của sự điều chỉnh của Vương quốc Anh so với các đồng nghiệp có thể đã kết hợp với việc đảo ngược vị thế ngắn để hỗ trợ đồng bảng trong ngắn hạn."

"Sự giảm tiếp theo của giá năng lượng và sự đảo ngược trong lãi suất ngắn hạn có thể khiến nguồn hỗ trợ đó cũng đảo ngược."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được xem xét bởi một biên tập viên.)