USD: Cú sốc năng lượng thúc đẩy sự phục hồi ngắn hạn - MUFG

Lee Hardman của MUFG lưu ý rằng đồng Đô la đã phục hồi mạnh mẽ khi Chiến dịch "Cơn thịnh nộ sử thi" kích hoạt một cú sốc giá năng lượng mới, đẩy chỉ số Đô la trở lại khoảng 96.000–100,00. Diễn biến này được hỗ trợ bởi các điều kiện thương mại tiêu cực cho châu Âu và châu Á, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed giảm, và sự siết chặt các vị thế bán Đô la, nhưng MUFG vẫn dự đoán sức mạnh của USD sẽ giảm từ quý 2 năm 2026.

Cú sốc năng lượng nâng đỡ Đô la nhưng tạm thời

"USD đã có một sự phục hồi mạnh mẽ vào đầu tuần này, được thúc đẩy bởi những rủi ro địa chính trị gia tăng ở Trung Đông. Đà tăng này đã giúp chỉ số đô la hoàn toàn đảo ngược những tổn thất ghi nhận đầu năm nay, và hiện tại có khả năng kiểm tra mức cao nhất trong khoảng giao dịch 96.000 đến 100,00 đã tồn tại từ quý 2 năm ngoái."

"Có ba kênh chính mà qua đó USD có thể mạnh lên. Thứ nhất, các nền kinh tế ở châu Á và châu Âu sẽ trải qua cú sốc điều kiện thương mại tiêu cực lớn hơn từ giá năng lượng cao hơn so với Hoa Kỳ."

"Thứ hai, giá năng lượng cao hơn đang khiến các nhà tham gia thị trường lãi suất của Mỹ phải giảm bớt kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất Fed trong năm nay, điều này là một giả định đã từng hỗ trợ các dự báo về sự yếu kém của USD trước Chiến dịch "Cơn thịnh nộ sử thi." Sự thay đổi này đã củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong nửa đầu năm."

"Thứ ba, USD có thể nhận được hỗ trợ bổ sung từ việc loại bỏ các vị thế thị trường đông đúc. Báo cáo IMM mới nhất cho thấy các quỹ có đòn bẩy đã tích lũy các vị thế bán USD kể từ đầu năm nay, đạt mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2022. Những vị thế bán này hiện đang bị siết chặt, củng cố đà tăng của USD."

"Tuy nhiên, chúng tôi dự đoán sự phục hồi của USD sẽ chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. Các dự báo mới nhất của chúng tôi dựa trên giả định rằng Chiến dịch "Cơn thịnh nộ sử thi" kéo dài trong vài tuần thay vì vài tháng."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)