ECB: Rủi ro lạm phát nghiêng về phía tăng – Nomura

Các nhà phân tích của Nomura dự đoán rằng lạm phát khu vực đồng euro sẽ dao động quanh mục tiêu 2,0% của ECB cho đến cuối năm 2027, với tăng trưởng GDP dự kiến sẽ đạt mức trước đại dịch vào giữa năm 2026. Họ dự báo khả năng lạm phát sẽ vượt quá mục tiêu vào năm 2028, cần thiết phải tăng lãi suất. Báo cáo nhấn mạnh một thị trường lao động chặt chẽ góp phần vào áp lực lạm phát và dự đoán ECB sẽ tăng lãi suất trong tương lai.

Dự đoán tăng lãi suất của ECB vào năm 2028

"Chúng tôi kỳ vọng lạm phát HICP khu vực đồng euro sẽ dao động quanh mục tiêu 2,0% của ECB cho đến cuối năm 2027, và chúng tôi dự báo tăng trưởng GDP sẽ đạt mức xu hướng trước đại dịch vào giữa năm 2026. Do đó, chúng tôi kỳ vọng ECB sẽ giữ nguyên lãi suất cho đến năm 2027."

"Tuy nhiên, do sự kết hợp của tỷ lệ thất nghiệp có khả năng giảm xuống thấp hơn mức cân bằng và dự báo của chúng tôi về tăng trưởng kinh tế tăng lên mức cao hơn tiềm năng, chúng tôi thấy có nguy cơ thực sự rằng lạm phát sẽ vượt quá mục tiêu của ECB vào năm 2028."

"Chúng tôi tin rằng ECB sẽ cần phải tăng lãi suất ít nhất 50 điểm cơ bản vào năm 2028 (hai lần tăng 25 điểm cơ bản) để đưa lạm phát trở lại mục tiêu. Tuy nhiên, rủi ro nghiêng về việc tăng lãi suất sớm hơn và nhiều lần hơn nếu áp lực lạm phát tăng cao hơn so với dự kiến."

"ECB hiện đang tập trung vào dự báo cuối cùng của mình, hiện là năm 2028, thay vì những biến động ngắn hạn."

"Một đồng euro mạnh hơn có thể tạo ra áp lực giảm lạm phát, mặc dù ở mức nào điều này có thể kích hoạt phản ứng từ ECB do ảnh hưởng đến lạm phát là điều gây tranh cãi."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)