CNY: Kiên nhẫn chờ đợi trong năm 2026 – TD Securities

Báo cáo của TD Securities do Alex Loo thực hiện thảo luận về triển vọng của đồng Nhân dân tệ (CNY) vào năm 2026. Báo cáo nhấn mạnh rằng trong khi CNY đang bị định giá thấp một cách đáng kể, kỳ vọng về một sự định giá lại lớn có thể là không chính xác. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) có khả năng sẽ duy trì một cách tiếp cận ổn định đối với CNY, với mục tiêu USDCNY dự kiến là 6,7 vào cuối năm 2026.

Kỳ vọng về lợi nhuận của CNY trong năm 2026

"Nếu Bắc Kinh sẵn sàng cho một sự định giá lại lớn (>10% lợi nhuận của CNY), thì đợt bán tháo USD rộng rãi trong những tuần gần đây sẽ là một thời điểm thuận lợi để thể hiện ý định của mình. Tuy nhiên, các mức cố định hàng ngày của PBoC và sự yếu kém trong CFETS phản ánh điều ngược lại."

"Chúng tôi nghĩ rằng việc đẩy USDCNY xuống mức thấp 6 là hơi quá xa và Bắc Kinh có khả năng sẽ không ủng hộ một sự định giá lại lớn như vậy. Kể từ sau đợt giảm giá sốc vào năm 2015, phân tích lịch sử của chúng tôi về lợi nhuận hàng năm trước đây của USDCNY so với USD rộng cho thấy rằng lợi nhuận của CNY không vượt quá mức giảm của USD rộng kể từ năm 2014."

"Do đó, chúng tôi dự báo một động thái hợp lý hơn trong USDCNY để đạt 6,7 vào cuối năm 2026, phù hợp với mục tiêu 'Nhân dân tệ hùng mạnh' của Chủ tịch Tập và lời kêu gọi của ông về sự ổn định tỷ giá hối đoái."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)