TRY: CBT được dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất 150 điểm cơ bản khi chu kỳ nới lỏng tiếp tục – ING

Ngân hàng trung ương Thổ Nhĩ Kỳ (CBT) dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất 150 điểm cơ bản tại cuộc họp MPC hôm nay, với các thị trường tập trung vào việc các nhà hoạch định chính sách có tín hiệu duy trì tốc độ này trong những tháng tới hay không, nhà phân tích FX của ING Frantisek Taborsky lưu ý.

Sức hấp dẫn carry của TRY vẫn nguyên vẹn giữa các dự trữ cao

"Với xu hướng nới lỏng của CBT, chỉ số CPI tháng 12 thấp hơn mong đợi do các mặt hàng không phải thực phẩm và dự trữ ở mức cao kỷ lục, chúng tôi dự kiến sẽ cắt giảm 150 điểm cơ bản xuống 36,5% trong cuộc họp MPC hôm nay. Tuy nhiên, rủi ro có thể nghiêng về phía giảm xuống mức điều chỉnh 100 điểm cơ bản khi các chỉ báo sớm chỉ ra áp lực giá cả gia tăng trong nhóm thực phẩm trong tháng này và dữ liệu gần đây cho thấy sự phục hồi trong nhu cầu nội địa. Giá thị trường đã ổn định ở mức khoảng 150 điểm cơ bản cho cuộc họp hôm nay."

"Mặc dù động thái 150 điểm cơ bản đã được định giá, nhưng nó có thể là tín hiệu cho thị trường rằng CBT vẫn mở cửa cho tốc độ cắt giảm lãi suất này trong những cuộc họp tiếp theo. Chúng tôi dự kiến lãi suất sẽ ở mức 27% vào cuối năm, trong khi thị trường đang định giá khoảng 30,25-30,50%. Điều này để lại không gian cho việc định giá mạnh mẽ hơn ở phía trước của đường cong đối với chúng tôi, nhưng thị trường sẽ cần thấy một tín hiệu rõ ràng hơn từ ngân hàng trung ương hoặc một bất ngờ giảm giá khác trong lạm phát."

"Đồng lira Thổ Nhĩ Kỳ vẫn là một câu chuyện hầu như không thay đổi, và chúng tôi bước vào năm nay với cùng một quan điểm carry tích cực. Chúng tôi tin rằng sự kết hợp của một thị trường kháng cự trước các tiêu đề chính trị, một chu kỳ cắt giảm chậm nhưng ổn định và dự trữ ngoại hối cao kỷ lục là lý tưởng cho việc tiếp tục chế độ ngoại hối hiện tại. Do đó, chúng tôi tin rằng TRY sẽ vẫn là giao dịch carry chính trong không gian EM. Việc thị trường có cùng quan điểm cũng được chỉ ra bởi việc tăng cường định vị mua dài hạn trong TRY, đã tăng lên khoảng 50 tỷ USD theo ước tính của chúng tôi và vượt qua các mức từ đỉnh tháng 3 trước đợt bán tháo năm ngoái."