JPY: Xác suất tăng lãi suất của BoJ vào tháng 12 vượt 50% - MUFG

Triển vọng tăng lãi suất của BoJ vào tháng 12 tiếp tục gia tăng với xác suất ngụ ý từ OIS hiện đã vượt qua mức 50%. Dữ liệu được công bố hôm nay tại Tokyo không làm thay đổi xác suất tăng dần này khi dữ liệu CPI của Tokyo cho thấy tỷ lệ hàng năm lõi là 2,8%, cao hơn một chút so với đồng thuận của thị trường, nhà phân tích FX của MUFG, Derek Halpenny báo cáo.

Đồng Yên tăng giá được hỗ trợ mặc dù phản ứng FX hạn chế

"Sự yếu kém của đồng yên Nhật (JPY) đang giúp nâng cao kỳ vọng lạm phát với tỷ lệ breakeven 10 năm của Nhật Bản giao dịch chỉ dưới 1,7%, tương đương với mức cao từ tháng 3 năm nay, mức cao nhất trong chuỗi số liệu kể từ năm 2004. BoJ cũng sẽ có thêm sự tự tin về triển vọng của nền kinh tế. Sản lượng công nghiệp đã tăng 1,4% so với tháng trước trong tháng 10 sau khi tăng 2,6% trong tháng 9. Thị trường đã kỳ vọng một sự giảm 0,6% trong tháng 10. Đây là mức tăng lớn nhất trong hai tháng kể từ tháng 7 năm 2022."

"Sự kích thích thêm hiện đang trên đường đến và hôm nay chính phủ đã công bố kế hoạch phát hành JGB để trang trải chi tiêu bổ sung. Chi tiêu bổ sung ròng trong ngân sách bổ sung 21,3 triệu Yên Nhật là 18,3 triệu Yên Nhật và 11,7 triệu Yên Nhật trong số này sẽ được trang trải bằng việc phát hành nợ bổ sung. Trong một bước đi sẽ giúp hỗ trợ phần dài của đường cong, việc phát hành sẽ tập trung vào các kỳ hạn ngắn với trái phiếu kho bạc, trái phiếu JGB 2 năm và 5 năm sẽ nhận thêm phát hành. Đã có kỳ vọng rằng khu vực 10 năm cũng sẽ thấy thêm phát hành."

"Áp lực tăng lên đối với lợi suất kỳ hạn ngắn cũng hỗ trợ cho đồng yên hơn là một kế hoạch phát hành khuyến khích độ dốc của đường cong. Kế hoạch phát hành cùng với dữ liệu được công bố hôm nay và xác suất gia tăng của việc tăng lãi suất BoJ vào tháng 12 nên sẽ hỗ trợ nhiều hơn cho đồng yên mặc dù hôm nay đã có phản ứng FX hạn chế đối với dữ liệu và thông báo phát hành. Khối lượng giao dịch FX đang bị ảnh hưởng sau khi giao dịch trên CME bị ngừng do sự cố trung tâm dữ liệu. Hôm nay cũng là cuối tháng và hiệu suất FX thường có thể bị xác định bởi những dòng chảy ít dự đoán hơn."