NOK chịu ảnh hưởng nhiều hơn từ tâm lý ngại rủi ro so với SEK – Commerzbank

Các nhà phân tích lưu ý rằng trong khi cả hai loại tiền tệ Scandinavia đều nhạy cảm với tâm lý rủi ro, đồng krone Na Uy thường cho thấy phản ứng tiêu cực mạnh mẽ hơn trước sự gia tăng ngại rủi ro so với đồng krona Thụy Điển, phản ánh tính thanh khoản thấp hơn và sự phụ thuộc nhiều hơn vào dầu mỏ, nhà phân tích FX của Commerzbank, Michael Pfister cho biết.

NOK dễ bị tổn thương hơn khi rủi ro gia tăng

"Một yếu tố mà có phần bị bỏ qua vào thứ Ba, nhưng thường được các nhà phân tích thảo luận, là tâm lý ngại rủi ro của các loại tiền tệ Scandinavia. Cả SEK và NOK đều nằm trong số những loại tiền tệ G10 ít thanh khoản nhất (có lẽ chỉ đứng sau đồng đô la New Zealand), vì vậy có lý do để cho rằng sẽ có một đợt bán tháo SEK/NOK trong các giai đoạn gia tăng ngại rủi ro. Tuy nhiên, cũng có sự khác biệt ở đây."

"Trong trường hợp của đồng krone Na Uy, có một mối tương quan nhẹ giữa sự gia tăng ngại rủi ro (được đo bằng sự thay đổi của VIX) và hiệu suất đặc thù của NOK. Nếu ngại rủi ro gia tăng - tức là nếu VIX cho thấy sự thay đổi tích cực hàng ngày - thì NOK thường bị thiệt hại, ngay cả khi R² chỉ vừa ở mức hai chữ số. Tình hình khác với đồng krona Thụy Điển, nơi mà mối quan hệ này yếu hơn nhiều về cả phương hướng và hệ số xác định."

"Phân tích này hầu như không thay đổi khi xem xét dữ liệu từ một khoảng thời gian dài hơn. Về cơ bản, điều này cho thấy rằng NOK bị ảnh hưởng tiêu cực nhiều hơn bởi ngại rủi ro so với SEK. Điều này có thể do sự phụ thuộc lớn hơn vào dầu mỏ như một hàng hóa xuất khẩu. Trong giai đoạn ngại rủi ro lớn hơn, giá dầu cũng có khả năng giảm. Tuy nhiên, điều này cũng có thể do tính thanh khoản thấp hơn của NOK. Dù sao đi nữa, NOK đã gặp khó khăn so với SEK trong năm nay, có lẽ do sự không chắc chắn gia tăng do độ nhạy cảm lớn hơn với những thay đổi trong tâm lý rủi ro."