USD ổn định, thách thức vẫn còn – Scotiabank

Thị trường đang kết thúc tuần với tâm trạng ổn định hơn. Đồng USD mạnh hơn một chút, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ giảm trở lại sau đợt tăng hôm qua và trái phiếu chính phủ Mỹ cũng có chút vững vàng hơn. Tâm lý thị trường đã cải thiện xung quanh hy vọng về tiến triển trong thương mại Mỹ - Trung, theo ghi chú của Giám đốc Chiến lược FX của Scotiabank, Shaun Osborne.

USD ổn định khi thị trường hy vọng vào tiến triển thương mại

"Chính quyền Mỹ tiếp tục chỉ ra rằng hai nước đang thảo luận về thương mại nhưng Trung Quốc hoàn toàn phủ nhận điều này. Bắc Kinh đang xem xét miễn thuế cho một số hàng hóa của Mỹ theo cách tương tự như quyết định gần đây của Mỹ về việc miễn thuế cho một số hàng điện tử, nhưng điều đó phản ánh thực tế—chi phí gia tăng trong nước—chứ không phải là một động thái nhằm giảm leo thang chiến tranh thương mại. Sự suy đoán về việc cắt giảm lãi suất của Fed vào mùa hè cũng đã giúp nâng cao tâm lý thị trường chứng khoán sau khi Chủ tịch Fed Cleveland, ông Hammack, gợi ý rằng Fed có thể cắt giảm vào tháng 6 nếu có dữ liệu 'rõ ràng và thuyết phục'."

"Các độ trễ có thể xảy ra trước khi sự đình trệ trong thương mại Mỹ - Trung trở nên rõ ràng hơn trong nền kinh tế thực có thể có nghĩa là tháng 6 vẫn còn quá sớm để Fed hành động. Tổng thống Trump được báo cáo hôm nay nói rằng ông kỳ vọng các thỏa thuận thương mại trong '3-4 tuần' tới. Hy vọng thương mại luôn tràn đầy cho thị trường nhưng vẫn chưa rõ có cơ sở nào cho sự lạc quan thực sự vào thời điểm này. Trung Quốc đang chơi trò chơi dài hạn và vị trí mà Mỹ đã để lại cho mình cho thấy ít người sẽ vội vàng thực hiện bất kỳ thỏa thuận thương mại cụ thể nào trong thời gian tới. Mặt tích cực cho Mỹ là dữ liệu phản ánh sự gia tăng trong doanh thu từ thuế quan trong báo cáo hàng ngày của Kho bạc. Doanh thu hàng ngày đạt 11,7 tỷ USD vào đầu tuần."

"Chúng tôi nghĩ rằng đồng USD vẫn có nguy cơ yếu thêm; tăng trưởng chậm lại và lo ngại về suy thoái là một mối quan tâm, điều này có thể cuối cùng dẫn đến lãi suất Mỹ thấp hơn, kéo đồng USD xuống. Các nhà đầu tư quốc tế vẫn có khả năng giảm mức độ tiếp xúc với đồng USD khi 'sự khác biệt của Mỹ' phai nhạt và các danh mục đầu tư được tái cân bằng khỏi các thị trường vốn của Mỹ. Một sự điều chỉnh trong đồng USD vẫn được định giá quá cao là một kết quả có khả năng xảy ra trong dài hạn từ mong muốn của chính quyền Mỹ nhằm tái cân bằng thương mại toàn cầu. Trong ngắn hạn, mức tăng của DXY vẫn bị giới hạn quanh mức kháng cự 99,85."