Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tăng mạnh trước khi công bố bảng lương mà nó không thể thắng
- DJIA đóng cửa ngay dưới 53.700, tăng khoảng 620 điểm, là ngày tốt nhất kể từ ngày 4 tháng 8.
- Phó Tổng thống Vance kêu gọi cắt giảm khi lãi suất thế chấp 30 năm tăng lên 6,71%.
- Bảng lương lúc 12:30 GMT thứ Sáu: đồng thuận 56 nghìn sau khi mất 23 nghìn việc làm trong tháng 7.
Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones đóng cửa ngay dưới 53.700 vào thứ Năm, tăng khoảng 620 điểm và gần 1,2%, phiên mạnh nhất kể từ ngày 4 tháng 8, sau khi một thống đốc Fed cho biết ông sẽ nghiêng về việc ủng hộ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp ngày 15-16 tháng 9 nếu hai tuần dữ liệu lạm phát tới diễn biến đúng như kỳ vọng. Chỉ số ghi nhận mức thấp ngay trên 53.000 vào lúc 10:30 GMT, phần lớn mức tăng được cộng thêm trong khoảng từ 12:30 GMT đến 15:30 GMT, và dành bốn giờ cuối cùng trong biên độ 100 điểm bên dưới mức cao chỉ nhỉnh hơn 53.750. Xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 trên công cụ FedWatch kết thúc ngày ở mức 50,4%, giảm từ 63,2% vào thứ Tư, và lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm chốt ở mức 4,77% sau khi chạm mức cao nhất kể từ cuối năm 2023 một ngày trước đó.
Chỉ số đã tăng qua báo cáo Chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) lĩnh vực dịch vụ của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) vượt kỳ vọng ở mức 55,4 so với đồng thuận 54,3 và có chỉ số giá đầu vào là 72,6, tăng từ 70,3. Đó không phải là con số mà một quyết định giữ nguyên lãi suất được xây dựng trên đó, và chỉ số đã cộng thêm khoảng 300 điểm sau khi số liệu được công bố.
Một quyết định giữ nguyên lãi suất không làm hài lòng bên nào
Thứ Năm cũng đưa ra tuyên bố rõ ràng nhất từ trước đến nay về điều Nhà Trắng muốn từ ủy ban, và đó không phải là giữ nguyên lãi suất. Phó Tổng thống JD Vance nói với một cuộc họp báo rằng Fed nên hạ lãi suất vì Tổng thống Trump muốn người Mỹ có thể mua được nhà, và kêu gọi ngân hàng trung ương hỗ trợ, chỉ vài giờ sau khi lãi suất thế chấp cố định trung bình kỳ hạn 30 năm tăng lên 6,71%, mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2025. Yêu cầu này được đưa ra chưa đầy một tuần sau khi Chủ tịch Fed nói tại Jackson Hole rằng giá cả là trọng tâm hàng đầu của ủy ban.
Các quan chức “diều hâu” của chính ủy ban lại đang đi theo hướng ngược lại. Cuộc bỏ phiếu tháng 7 là 9-3 với ba chủ tịch khu vực phản đối theo hướng tăng lãi suất, trong đó một người đã công khai rằng một động thái tăng 0,25 điểm phần trăm sẽ không tạo ra nhiều khác biệt, và một thống đốc khác trong tuần này cho biết ông sẽ ủng hộ thắt chặt nếu lạm phát không hạ nhiệt. Cược của thị trường chứng khoán là kết quả ở giữa, điều mà cả chính quyền lẫn những người phản đối đều không ủng hộ, và 620 điểm là cái giá khá lớn phải trả cho một sự thỏa hiệp mà người ủng hộ lớn tiếng nhất lại gắn kèm một điều kiện.
Vì sao thứ Sáu chỉ có thể lấy đi điểm số
Vấn đề với một đợt tăng dựa trên kỳ vọng giữ nguyên lãi suất là báo cáo công bố lúc 12:30 GMT vào thứ Sáu không thể mang lại điều đó. Bảng lương phi nông nghiệp có đồng thuận 56 nghìn sau khi mất 23 nghìn việc làm trong tháng 7, với tỷ lệ thất nghiệp được dự báo ở mức 4,1% và thu nhập trung bình mỗi giờ tăng 0,3% theo tháng và 3% so với cùng kỳ năm trước, giảm từ 3,2%. Một Chủ tịch Fed đã nói rằng giá cả là ưu tiên hàng đầu sẽ không dựa quyết định giữ nguyên lãi suất vào việc tuyển dụng yếu, vì vậy một số liệu yếu không mang lại lợi ích gì cho cổ phiếu về mặt lãi suất, và một tháng tệ nữa liên tiếp sẽ biến thị trường lao động từ câu chuyện về lãi suất thành câu chuyện về lợi nhuận doanh nghiệp.
Một số liệu mạnh còn tệ hơn. Nó xác nhận lập luận mà ba người phản đối đã đưa ra vào tháng 7, đẩy xác suất tăng lãi suất tháng 9 trở lại trên 60% như mức đã thấy vào sáng thứ Tư, và kéo lợi suất kỳ hạn 10 năm trở lại trên 4,80%, với Dầu thô WTI chỉ nhỉnh hơn 91,00$ và Dầu Brent gần 95,50$ sau cuộc đấu hỏa lực dữ dội nhất giữa lực lượng Mỹ và Iran trong hơn một tháng. Dữ liệu mà quyết định giữ nguyên lãi suất thực sự phụ thuộc vào sẽ không xuất hiện cho đến tuần tới, với Chỉ số giá sản xuất (PPI) vào ngày 10 tháng 9 và Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vào ngày 11 tháng 9, vì vậy mức tăng của thứ Năm phải trụ vững trước một báo cáo có thể gây hại cho nó và không thể giúp nó trước khi những con số có thể chứng minh nó được công bố.
Bảng lương trước, rồi đến các số liệu quyết định cuộc họp
Báo cáo của thứ Sáu là bản công bố duy nhất thuộc nhóm đỏ trước cuối tuần, và các thành phần phụ của nó có trọng số ngang với số liệu chính, với tỷ lệ thất nghiệp U6 sau 7,9% và tỷ lệ tham gia sau 61,4% sẽ được công bố lúc 12:30 GMT cùng với con số chính. Tuần tới mở đầu khá yên ắng với mức thay đổi việc làm trung bình bốn tuần của Automatic Data Processing (ADP) vào thứ Ba lúc 12:15 GMT sau mức đọc trước đó là 11,75K.
Thứ Năm, ngày 10 tháng 9 sẽ có PPI lúc 12:30 GMT, với chỉ số toàn phần được dự báo ở mức 0,3% theo tháng sau khi đi ngang trong tháng 7 và thước đo lõi ở mức 0,3% sau 0,2%, so với các mức hàng năm lần lượt là 4,7% và 4,2%, cùng với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp sau mức 206K và doanh số bán nhà ở hiện có. Thứ Sáu, ngày 11 tháng 9 sẽ công bố CPI lúc 12:30 GMT sau mức 0,1% theo tháng và 3,4% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 7, với CPI lõi ở mức 2,5% so với cùng kỳ năm trước, tiếp theo là chỉ số tâm lý Michigan sơ bộ lúc 14:00 GMT sau mức 51,7 và thước đo kỳ vọng lạm phát một năm sau mức 4%. Tất cả những số liệu đó đều được công bố trước cuộc họp ngày 15-16 tháng 9, và vị thống đốc nghiêng về việc giữ nguyên lãi suất đã đặt điều kiện cho quan điểm của mình dựa trên chúng.
Các mức và xu hướng
Chiều tăng: 53.800 là ngưỡng đầu tiên, với mức cao của thứ Năm dừng ngay trên 53.750 và chỉ số không thể giữ trên 53.700 khi đóng cửa. Một phiên đóng cửa hàng ngày trên 53.800 sẽ mở ra 54.000, và phía trên đó chỉ còn mức đỉnh kỷ lục ngay dưới 54.750 từ đầu tháng 8.
Chiều giảm: 53.500 là ngưỡng mà thứ Năm đã vượt qua và là mức quyết định liệu ngày đó là một cú bứt phá hay một cú ép giá, và một phiên đóng cửa hàng ngày quay trở lại dưới mức này sẽ trả lại phần tăng cho vùng dao động. Bên dưới đó là 53.250 rồi đến 53.000, với mức thấp của thứ Năm chỉ nhỉnh hơn mức sau, và đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày đang đi lên gần 52.800 vẫn là ranh giới dưới toàn bộ đà tăng trong tháng 8. Đường EMA 200 ngày ngay trên 50.000 hiện không nằm trong tầm ngắm.
Xu hướng: Tăng giá khi 53.500 được giữ vững, với 53.800 và 54.000 là các mục tiêu. Chỉ báo Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) hàng ngày gần 36 đang quay lên từ phần dưới của phạm vi, và số liệu khung năm phút đã thoát khỏi trạng thái quá mua mà chỉ số không trả lại quá 100 điểm, đó là điều thường thấy trong một phiên có ý định tiếp diễn. Thứ Sáu là rủi ro hơn là xu hướng: một báo cáo bảng lương mạnh sẽ thử thách 53.500 trước khi thị trường châu Âu đóng cửa, và một phiên đóng cửa hàng ngày dưới mức này sẽ mở lại 53.250 và đường EMA 50 ngày.
Biểu đồ Dow Jones khung 5 phút
Câu hỏi thường gặp về Hợp đồng tương lai
Thị trường hợp đồng tương lai là một hình thức đấu giá dựa trên sàn giao dịch, trong đó người tham gia mua và bán các hợp đồng của một tài sản cơ sở vào một ngày và giá đã được xác định trước trong tương lai. Giá được ấn định vào ngày hôm nay và được xác định dựa trên tài sản cơ sở. Hợp đồng tương lai có thể dựa trên nhiều loại tài sản, trong đó hàng hóa là phổ biến nhất, mặc dù tiền tệ và chỉ số cũng là những tài sản cơ sở phổ biến khác. Giá hợp đồng tương lai phụ thuộc vào tài sản cơ sở và đóng vai trò là cơ chế để các công ty, tổ chức và các nhà giao dịch lớn quản lý rủi ro thông qua phòng ngừa rủi ro.
Hợp đồng tương lai có thể được giao dịch theo nhiều cách khác nhau. Các cách phổ biến nhất là thông qua sàn giao dịch được quản lý hoặc thông qua Hợp đồng chênh lệch (CFD). Trong trường hợp giao dịch thông qua sàn giao dịch, tính thanh khoản cao và giá cả minh bạch hơn, với nhà môi giới chỉ đóng vai trò trung gian giữa bạn và thị trường. Tuy nhiên, phương pháp này thường yêu cầu nhiều vốn hơn. Các sàn giao dịch hợp đồng tương lai lớn nhất là Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) và Sàn giao dịch hàng hóa New York (NYME). Còn đối với CFD, phương pháp này yêu cầu ít vốn hơn và do đó giao dịch linh hoạt hơn, nhưng đổi lại là tính minh bạch thấp hơn.
Chỉ số E-mini S&P 500, dầu thô (Brent, WTI), khí đốt tự nhiên, vàng, bạc, đồng và các mặt hàng nông sản như ngũ cốc nằm trong số các hợp đồng được giao dịch sôi động nhất. Chúng có tính thanh khoản cao và được các nhà giao dịch trên toàn thế giới theo dõi sát sao. Khối lượng giao dịch trên thị trường tương lai luôn vượt trội so với thị trường giao ngay, thường là vượt trội đáng kể. Sự vượt trội này được thúc đẩy bởi đòn bẩy, phòng ngừa rủi ro và tính thanh khoản cao hơn trên các sàn giao dịch.
Có. Các chỉ số tương lai, đặc biệt là hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán như S&P 500 hoặc Nasdaq, được coi là những chỉ báo quan trọng về tâm lý thị trường vì chúng phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư về giá mở cửa của phiên giao dịch tiếp theo. Khi hợp đồng tương lai chứng khoán giảm, đó là dấu hiệu của sự e ngại rủi ro, báo hiệu tâm lý thị trường giảm giá. Ngược lại, hợp đồng tương lai chứng khoán tăng cho thấy thị trường đang ưa thích rủi ro.
Khi hợp đồng tương lai tiến gần đến ngày đáo hạn, giá hợp đồng tương lai sẽ hội tụ về giá giao ngay, trở nên gần như giống hệt nhau khi hết hạn. Tuy nhiên, giá cả có thể chênh lệch đáng kể trước khi hợp đồng kết thúc. Thị trường ở trạng thái contango khi giá hợp đồng tương lai cao hơn giá giao ngay, trong khi trạng thái ngược lại được gọi là backwardation (khi giá hiện tại cao hơn giá hợp đồng tương lai). Đối với hàng hóa, trạng thái bình thường của thị trường là contango vì việc nắm giữ tài sản trong thời gian dài phát sinh chi phí như phí lưu kho hoặc phí bảo hiểm. Khi thị trường chuyển từ contango sang backwardation – hoặc ngược lại – nó báo hiệu sự thay đổi trong xu hướng: sự thay đổi từ contango sang backwardation được coi là dấu hiệu tăng giá, trong khi sự chuyển đổi từ backwardation sang contango thường được coi là dấu hiệu giảm giá.
Bài viết đề xuất
