Đồng đô la Mỹ: Tâm điểm Fed và rủi ro Warsh – BBH

Elias Haddad của Brown Brothers Harriman lưu ý rằng Dầu Brent đang thử nghiệm đường trung bình động 200 ngày trong khi Đồng đô la Mỹ củng cố sau khi mất hơn một nửa mức tăng sau bảng lương tháng 5. Ngân hàng cho biết việc Fed giữ nguyên chính sách diều hâu sẽ hỗ trợ Đồng đô la Mỹ vững chắc hơn, nhưng cảnh báo lập trường của Chủ tịch Kevin Warsh về hướng dẫn và lạm phát có thể làm phe đầu cơ giá lên của đồng đô la Mỹ bất ổn.

Fed giữ nguyên và rủi ro truyền thông của Warsh

"Giá dầu thô Brent tiếp tục trượt xuống, thử nghiệm mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng tại đường trung bình động 200 ngày ở mức 78,46$/thùng. Đồng đô la Mỹ đang củng cố ngay trên mức thấp trong tuần này, sau khi nhường hơn một nửa mức tăng sau bảng lương phi nông nghiệp tháng 5. Việc Fed giữ nguyên chính sách diều hâu sẽ hỗ trợ Đồng đô la Mỹ vững chắc hơn, nhưng Chủ tịch Fed Kevin Warsh có nguy cơ làm hỏng bữa tiệc của phe đầu cơ giá lên đồng đô la."

"Trọng tâm của FOMC đã chuyển từ xu hướng nới lỏng sang trung lập khi nhu cầu lao động của Mỹ được cải thiện và lạm phát tăng lên. Do đó, sự chú ý sẽ tập trung vào mức độ diều hâu và liệu điều đó có xác nhận định giá hợp đồng tương lai quỹ Fed cho một đợt tăng 25 điểm cơ bản vào cuối năm hay không hoặc có xu hướng ngược lại. Tín hiệu rõ ràng nhất sẽ đến từ biểu đồ dấu chấm, dự kiến sẽ chuyển từ ngụ ý cắt giảm 25 điểm cơ bản vào năm 2026 sang dự báo trung vị phù hợp với việc tăng 25 điểm cơ bản."

"Warsh không tin vào hướng dẫn trước, vì vậy hãy mong đợi ông ấy sẽ giảm nhẹ tầm quan trọng của SEP và biểu đồ dấu chấm. Warsh cũng cho biết ông thích theo dõi lạm phát 'trung bình cắt tỉa' thay vì PCE lõi. Chỉ số PCE trung bình cắt tỉa của Dallas Fed và chỉ số CPI trung bình cắt tỉa 16% của Cleveland Fed hiện đang thấp hơn PCE lõi, ngụ ý rằng Fed còn dư địa để nới lỏng chính sách."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)