Chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng nhẹ sau khi dữ liệu NFP vượt dự báo trong khi chờ phản hồi từ Iran
- Hợp đồng tương lai DJIA phục hồi về gần 49.800 khi Bảng lương phi nông nghiệp tháng 4 vượt xa dự báo, lấy lại một phần mức giảm của ngày thứ Năm.
- Đàm phán ngừng bắn Mỹ-Iran vẫn là tâm điểm, với phản hồi từ Tehran dự kiến hôm nay mặc dù lời lẽ thách thức và một cuộc tấn công qua đêm vào UAE làm nghi ngờ về một đột phá nhanh chóng.
- Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng của Đại học Michigan giảm mạnh xuống mức thấp thời kỳ suy thoái 48,2 trong bản khảo sát sơ bộ tháng 5, ngay cả khi kỳ vọng lạm phát 1 năm và 5 năm hạ nhiệt.
- Chỉ số Giá tiêu dùng tháng 4 dự kiến công bố vào thứ Ba tuần tới là chất xúc tác chính với dự báo đồng thuận cho thấy mức tăng YoY thứ hai liên tiếp.
Hợp đồng tương lai chỉ số công nghiệp Dow Jones (DJIA) đã lấy lại đà tăng vào thứ Sáu, ngày 8/5, sau đợt bán tháo cuối phiên ngày thứ Năm kéo chỉ số tiền mặt xuống gần 49.500. Giao dịch qua đêm tại châu Á và châu Âu duy trì biên độ hẹp ngay trên mức 49.600, với các nhà giao dịch ngần ngại cam kết trước báo cáo việc làm của Mỹ. Việc công bố lúc 12:30 GMT đã kích hoạt đà tăng lên gần 49.800 trước khi việc chốt lời làm giảm bớt mức tăng. Chỉ số DJIA tiền mặt cuối cùng giao dịch trên 49.700, S&P 500 tăng khoảng 0,4%, và Nasdaq Composite tiến 0,6%. Chỉ số Russell 2000 vốn hóa nhỏ lại kể một câu chuyện khác, giảm hơn 1,5% và nhấn mạnh sự tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn đã thúc đẩy đà phục hồi sau tháng 4.
Bảng lương nóng, nhưng tiền lương cho thấy bức tranh mềm hơn
Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) tháng 4 đạt 115 nghìn, vượt xa dự báo 62 nghìn và làm dịu bớt những lo ngại về hạ cánh cứng dẫn đến suy thoái đang gia tăng. Tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định ở mức 4,3%, đúng như kỳ vọng. Tuy nhiên, tiêu đề nóng được làm dịu bởi bức tranh tiền lương mát hơn. Thu nhập trung bình mỗi giờ tăng 0,2% hàng tháng so với dự báo 0,3% và tăng 3,6% hàng năm so với dự kiến 3,8%. Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động cũng giảm xuống 61,8% từ 61,9%. Đây là một sự kết hợp hơi thân thiện với Cục Dự trữ Liên bang (Fed), với việc tuyển dụng đủ mạnh để đẩy lùi nỗi sợ hạ cánh cứng mà không làm tái khởi động áp lực lạm phát do tiền lương.
Tâm lý Michigan lao dốc xuống mức thấp thời kỳ suy thoái
Bản khảo sát sơ bộ tháng 5 của Đại học Michigan (UoM) cho thấy bức tranh u ám hơn nhiều. Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng giảm mạnh xuống 48,2 so với dự báo 49,5, ở mức thường liên quan đến các cuộc suy thoái đang diễn ra. Kỳ vọng lạm phát có giảm nhẹ, với chỉ số 1 năm giảm xuống 4,5% từ 4,7% và chỉ số 5 năm giảm xuống 3,4% từ 3,5%. Tuy nhiên, bức tranh tổng thể, với việc tuyển dụng nóng cùng tâm lý người tiêu dùng sụp đổ và kỳ vọng lạm phát ngắn hạn 4,5%, vẽ nên bối cảnh đình trệ lạm phát mà các nhà giao dịch đã nhiều lần cảnh báo trong cuộc chiến Iran. Việc hạ nhiệt kỳ vọng lạm phát phần nào giảm áp lực lên Fed nhưng không làm dịu bớt lo ngại từ phía người tiêu dùng.
Phản hồi của Tehran được chú ý, sự hoài nghi tăng theo giờ
Mọi ánh mắt đổ dồn vào Iran hôm nay. Ngoại trưởng Mỹ Marco Rubio nói với các phóng viên tại Rome rằng Mỹ mong đợi phản hồi của Iran về đề xuất hòa bình mới nhất vào một thời điểm nào đó trong ngày thứ Sáu, nhưng ông thừa nhận hệ thống của Tehran "vẫn rất rạn nứt và hơi rối loạn," điều này có thể làm chậm phản hồi. Không khí hiện tại không mấy tích cực. Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi đăng tải rằng "Người Iran không bao giờ cúi đầu trước áp lực," cáo buộc Washington chọn "cuộc phiêu lưu quân sự liều lĩnh" mỗi khi có giải pháp ngoại giao trên bàn, bình luận được đưa ra sau các cuộc không kích của Mỹ vào các cơ sở quân sự Iran tại Bandar Abbas và Qeshm vào thứ Năm. Qua đêm, hệ thống phòng không UAE đã chặn hai tên lửa đạn đạo Iran và ba máy bay không người lái, với ba người bị thương nhẹ được báo cáo. Dưới những tiêu đề đó, khoảng cách cấu trúc vẫn rộng. Đề xuất 14 điểm của Iran hoãn các cuộc đàm phán hạt nhân cho đến khi chiến tranh kết thúc và phong tỏa được dỡ bỏ, trong khi Washington khăng khăng Iran phải đầu hàng kho uranium làm giàu cao hơn 400 kg. Thị trường đang định giá một số sự lạc quan vào phản hồi, nhưng một thỏa thuận nhanh chóng vẫn còn xa vời.
Diễn biến cổ phiếu riêng lẻ: Cổ phiếu AI tăng, bán lẻ và du lịch giảm
Akamai (AKAM) dẫn đầu bảng xếp hạng với cổ phiếu tăng 28,5% sau khi công ty cung cấp dịch vụ phân phối nội dung công bố kết quả quý đầu năm hỗn hợp nhưng nâng triển vọng cả năm. Rackspace Technology (RXT) tăng 12,5% sau khi công bố biên bản ghi nhớ với Advanced Micro Devices (AMD) để xây dựng dịch vụ đám mây AI doanh nghiệp cho các khối lượng công việc được quản lý và có chủ quyền. AMD tăng 1,7%. BorgWarner (BWA) tăng 5,1% nhờ kết quả quý 1 vượt kỳ vọng và nhận các hợp đồng turbocharger mới từ một nhà sản xuất thiết bị gốc lớn của châu Âu. Ở chiều giảm, Expedia (EXPE) giảm 6,7% sau khi đưa ra dự báo yếu mặc dù lợi nhuận vượt kỳ vọng, và Nike (NKE) giảm 1,1% sau khi Wells Fargo hạ xếp hạng cổ phiếu này từ overweight xuống equalweight, viện dẫn sự phục hồi quốc tế kéo dài hơn dự kiến.
Nhìn về phía trước: CPI tháng 4 là sự kiện chính tuần tới
Việc công bố Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 4 vào thứ Ba là chất xúc tác vĩ mô chủ đạo trong lịch kinh tế. Dự báo đồng thuận cho thấy CPI toàn phần YoY tăng lên 3,4% từ 3,3%, đánh dấu tháng tăng thứ hai liên tiếp sau khi số liệu tháng 3 tăng từ 2,4% lên 3,3 do cú sốc dầu mỏ liên quan Iran. CPI toàn phần hàng tháng dự báo tăng 0,6%, giảm so với mức 0,9% nóng bỏng của tháng 3. Mức cần theo dõi kỹ hơn là CPI cơ bản: CPI cơ bản hàng tháng dự kiến tăng 0,4%, gấp đôi mức 0,2% của tháng 3, và CPI cơ bản hàng năm ở mức 2,6%. Với giá Brent vẫn cao và lưu lượng qua Eo biển Hormuz bị hạn chế, rủi ro nghiêng về phía tăng. Chỉ số Giá sản xuất (PPI) sẽ được công bố vào thứ Tư, tiếp theo là Doanh số bán lẻ vào thứ Năm.
Định giá Fed: vẫn duy trì trạng thái giữ nguyên
Thị trường lãi suất ngắn hạn hầu như không có phản ứng. Công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất khoảng 95% Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) ngày 17/6, với chỉ một thiểu số nhỏ đặt cược vào việc cắt giảm 25 điểm cơ bản. Biểu đồ chấm điểm tháng 3 chỉ dự báo một lần cắt giảm trong phần còn lại của năm 2026, và sự kết hợp hôm nay giữa bảng lương nóng, tiền lương mềm và tâm lý yếu không có khả năng thay đổi tính toán đó một mình. Số liệu CPI vào thứ Ba là bản công bố duy nhất trong khoảng thời gian này có thể làm thay đổi đáng kể định giá ngắn hạn, đặc biệt nếu CPI cơ bản gây bất ngờ tăng cao hơn.
Biểu đồ 15 phút Dow Jones
Câu hỏi thường gặp về Hợp đồng tương lai
Thị trường hợp đồng tương lai là một hình thức đấu giá dựa trên sàn giao dịch, trong đó người tham gia mua và bán các hợp đồng của một tài sản cơ sở vào một ngày và giá đã được xác định trước trong tương lai. Giá được ấn định vào ngày hôm nay và được xác định dựa trên tài sản cơ sở. Hợp đồng tương lai có thể dựa trên nhiều loại tài sản, trong đó hàng hóa là phổ biến nhất, mặc dù tiền tệ và chỉ số cũng là những tài sản cơ sở phổ biến khác. Giá hợp đồng tương lai phụ thuộc vào tài sản cơ sở và đóng vai trò là cơ chế để các công ty, tổ chức và các nhà giao dịch lớn quản lý rủi ro thông qua phòng ngừa rủi ro.
Hợp đồng tương lai có thể được giao dịch theo nhiều cách khác nhau. Các cách phổ biến nhất là thông qua sàn giao dịch được quản lý hoặc thông qua Hợp đồng chênh lệch (CFD). Trong trường hợp giao dịch thông qua sàn giao dịch, tính thanh khoản cao và giá cả minh bạch hơn, với nhà môi giới chỉ đóng vai trò trung gian giữa bạn và thị trường. Tuy nhiên, phương pháp này thường yêu cầu nhiều vốn hơn. Các sàn giao dịch hợp đồng tương lai lớn nhất là Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) và Sàn giao dịch hàng hóa New York (NYME). Còn đối với CFD, phương pháp này yêu cầu ít vốn hơn và do đó giao dịch linh hoạt hơn, nhưng đổi lại là tính minh bạch thấp hơn.
Chỉ số E-mini S&P 500, dầu thô (Brent, WTI), khí đốt tự nhiên, vàng, bạc, đồng và các mặt hàng nông sản như ngũ cốc nằm trong số các hợp đồng được giao dịch sôi động nhất. Chúng có tính thanh khoản cao và được các nhà giao dịch trên toàn thế giới theo dõi sát sao. Khối lượng giao dịch trên thị trường tương lai luôn vượt trội so với thị trường giao ngay, thường là vượt trội đáng kể. Sự vượt trội này được thúc đẩy bởi đòn bẩy, phòng ngừa rủi ro và tính thanh khoản cao hơn trên các sàn giao dịch.
Có. Các chỉ số tương lai, đặc biệt là hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán như S&P 500 hoặc Nasdaq, được coi là những chỉ báo quan trọng về tâm lý thị trường vì chúng phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư về giá mở cửa của phiên giao dịch tiếp theo. Khi hợp đồng tương lai chứng khoán giảm, đó là dấu hiệu của sự e ngại rủi ro, báo hiệu tâm lý thị trường giảm giá. Ngược lại, hợp đồng tương lai chứng khoán tăng cho thấy thị trường đang ưa thích rủi ro.
Khi hợp đồng tương lai tiến gần đến ngày đáo hạn, giá hợp đồng tương lai sẽ hội tụ về giá giao ngay, trở nên gần như giống hệt nhau khi hết hạn. Tuy nhiên, giá cả có thể chênh lệch đáng kể trước khi hợp đồng kết thúc. Thị trường ở trạng thái contango khi giá hợp đồng tương lai cao hơn giá giao ngay, trong khi trạng thái ngược lại được gọi là backwardation (khi giá hiện tại cao hơn giá hợp đồng tương lai). Đối với hàng hóa, trạng thái bình thường của thị trường là contango vì việc nắm giữ tài sản trong thời gian dài phát sinh chi phí như phí lưu kho hoặc phí bảo hiểm. Khi thị trường chuyển từ contango sang backwardation – hoặc ngược lại – nó báo hiệu sự thay đổi trong xu hướng: sự thay đổi từ contango sang backwardation được coi là dấu hiệu tăng giá, trong khi sự chuyển đổi từ backwardation sang contango thường được coi là dấu hiệu giảm giá.
Bài viết đề xuất
