DXY: Cú sốc năng lượng giữ đà tăng của đồng đô la Mỹ - BBH

Elias Haddad của Brown Brothers Harriman (BBH) lưu ý rằng một cú sốc năng lượng kéo dài từ cuộc xung đột Iran làm tăng rủi ro ổn định tài chính và hỗ trợ đồng Đô la Mỹ vượt quá những gì chênh lệch lãi suất ngụ ý. Với giá dầu Brent vẫn dưới 120,00$ và các tài sản rủi ro toàn cầu đình trệ, BBH nhận thấy sức mạnh của USD trong ngắn hạn nhưng duy trì quan điểm trung lập theo chu kỳ và giảm giá về cấu trúc đối với đồng Đô la Mỹ trong dài hạn.

Cú sốc năng lượng hỗ trợ đồng Đô la Mỹ trong ngắn hạn

"Khả năng ngừng bắn giữa Mỹ và Iran đã giảm sau khi cả hai nước từ chối đề xuất của nhau nhằm chấm dứt chiến tranh vào ngày hôm qua. Giá dầu thô Brent đã phục hồi nhưng vẫn thấp hơn khoảng 6% so với đỉnh ba lần ở mức 120,00$ một thùng. Sự phục hồi của cổ phiếu và trái phiếu toàn cầu bị đình trệ, trong khi chỉ số đô la Mỹ (DXY) đang củng cố ngay trên đầu phạm vi 96,00-100,00 kéo dài nhiều tháng."

"Thị trường tài chính đang trong trạng thái căng thẳng trước hạn chót hôm nay. Tổng thống Donald Trump đã đe dọa sẽ tiếp tục tấn công các nhà máy năng lượng và cầu của Iran nếu Iran không đạt được thỏa thuận và mở lại Eo biển Hormuz trước 20:00 giờ miền Đông vào thứ Ba. Trump thêm rằng rất "khó có khả năng" ông sẽ gia hạn hạn chót mới này."

"Thật không may, cân bằng rủi ro cho thấy một cú sốc năng lượng kéo dài. Iran có cả khả năng và động cơ để làm mất ổn định thị trường toàn cầu và gây ra nhiều đau đớn kinh tế/chính trị nhất có thể cho Mỹ nhằm đạt được tối đa các nhượng bộ từ năm điều kiện của họ để chấm dứt chiến tranh: (i) Ngừng ngay lập tức các hành động gây hấn và các cuộc tấn công có mục tiêu, (ii) Đảm bảo chiến tranh sẽ không tái diễn, (iii) Thanh toán thiệt hại chiến tranh và bồi thường, (iv) Chấm dứt các hành động thù địch trên tất cả các mặt trận, và (v) công nhận chủ quyền của Iran đối với Eo biển Hormuz."

"Một cú sốc năng lượng kéo dài hơn làm tăng rủi ro ổn định tài chính vì nó khiến các ngân hàng trung ương bị mắc kẹt trong chính sách thắt chặt mặc dù tăng trưởng không ấn tượng và đặt nợ chính phủ trên một con đường mong manh và không bền vững hơn. Do đó, đồng Đô la Mỹ có thể tiếp tục vượt mức được ngụ ý bởi chênh lệch lãi suất. Nhu cầu tài trợ bằng đô la có xu hướng tăng trong các giai đoạn căng thẳng thị trường tài chính do vai trò thống trị của đồng đô la trong hệ thống tài chính toàn cầu (hóa đơn thương mại, cho vay xuyên biên giới, phát hành trái phiếu toàn cầu, dự trữ ngoại hối)."

"Ngoài ngắn hạn, chúng tôi vẫn duy trì quan điểm trung lập theo chu kỳ đối với USD và giảm giá về cấu trúc."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)