EUR/JPY giao dịch đi ngang khi các quyết định chính sách của ECB và BoJ đang đến gần

• Cặp EUR/JPY giao dịch đi ngang khi các thị trường chờ đợi các quyết định của ngân hàng trung ương quan trọng.
• Lạm phát khu vực đồng Euro cho thấy sự phục hồi khiêm tốn nhưng vẫn gần với mục tiêu 2%.
• Ngân hàng trung ương Nhật Bản dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất mặc dù áp lực lạm phát do năng lượng.

Cặp EUR/JPY giao dịch quanh mức 183,50 vào thứ Tư tại thời điểm viết bài, hầu như không thay đổi trong ngày khi các nhà đầu tư giữ thái độ thận trọng trước các quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) vào thứ Năm.

Tại khu vực đồng Euro, dữ liệu lạm phát mới nhất chỉ ra một xu hướng vừa phải nhưng đang cải thiện. Chỉ số Giá tiêu dùng Hài hòa (HICP) đã tăng 0,6% so với tháng trước trong tháng 2, phục hồi từ mức giảm 0,6% trong tháng 1, mặc dù thấp hơn một chút so với ước tính ban đầu. Về cơ bản hàng năm, lạm phát đứng ở mức 1,9%, tăng từ mức 1,7% trong tháng 1, mức thấp nhất trong 16 tháng. Lạm phát cơ bản cũng tăng tốc, với mức tăng hàng tháng là 0,8% và tỷ lệ hàng năm là 2,4%, phản ánh áp lực giá cả cơ bản ngày càng dai dẳng.

Trong bối cảnh này, Ngân hàng Trung ương Châu Âu dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất tiền gửi ở mức 2%, khi lạm phát vẫn tương đối phù hợp với mục tiêu của họ. Tuy nhiên, kỳ vọng về triển vọng chính sách có sự khác biệt. Hợp đồng tương lai lãi suất đang định giá khả năng tăng lãi suất vào tháng 7 và một cơ hội đáng kể cho một động thái thứ hai vào cuối năm, trong khi các nhà kinh tế chủ yếu dự đoán một thời gian tạm dừng kéo dài. Bất kỳ giọng điệu diều hâu nào trong cuộc họp báo có thể hỗ trợ đồng euro (EUR) so với đồng yên Nhật (JPY) trong thời gian tới.

Tại Nhật Bản, sự không chắc chắn vẫn ở mức cao. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 0,75%, duy trì lập trường thận trọng mặc dù có áp lực lạm phát do giá năng lượng tăng cao liên quan đến căng thẳng ở Trung Đông. Sự phụ thuộc nặng nề của Nhật Bản vào nhập khẩu năng lượng làm phức tạp sự cân bằng giữa việc hỗ trợ tăng trưởng và kiềm chế lạm phát.

Mặc dù dự kiến sẽ tạm dừng, ngân hàng trung ương Nhật Bản vẫn giữ thiên hướng diều hâu. Thống đốc BoJ Kazuo Ueda có khả năng sẽ nhấn mạnh rằng con đường bình thường hóa vẫn còn nguyên vẹn, đồng thời nhấn mạnh sự cần thiết phải đánh giá các rủi ro địa chính trị và tác động của chúng đến nền kinh tế. Các thị trường tiếp tục định giá khả năng tăng lãi suất sớm nhất vào tháng 4, mặc dù điều này sẽ phụ thuộc nhiều vào diễn biến giá năng lượng và động lực tăng trưởng tiền lương.

Trong môi trường này, sự cân bằng giữa một ECB thận trọng và một BoJ dần trở nên diều hâu hơn đang hạn chế các động thái định hướng trong cặp EUR/JPY, giữ cặp này trong giai đoạn hợp nhất ngắn hạn.