USD: Những lo ngại về công nghệ/AI đang thúc đẩy hướng đi của FX – MUFG

Đồng đô la Mỹ (USD) ngày càng nhạy cảm với các biến động trong ngày trên thị trường chứng khoán Mỹ, nhấn mạnh mối quan ngại ngày càng tăng của các nhà đầu tư về định giá công nghệ/AI và khả năng xảy ra đợt bán tháo vào cuối năm khi rủi ro được giảm thiểu. Đây vẫn là một năm mạnh mẽ khác cho Nasdaq Composite và tăng 16,2% tính từ đầu năm. Kể từ điểm thấp sau thông báo thuế quan Ngày Giải phóng, Nasdaq đã tăng 47%. Sự điều chỉnh giảm hiện tại từ mức cao đóng cửa là 6,4%, đây là sự điều chỉnh lớn nhất kể từ đợt bán tháo Ngày Giải phóng, nhà phân tích FX của MUFG, Derek Halpenny báo cáo.

Trọng tâm của đồng đô la Mỹ là vào cổ phiếu trước thu nhập của Nvidia

"Nvidia sẽ công bố kết quả thu nhập quý 3 của mình sau khi chúng ta tiến gần đến việc hoàn thành mùa thu nhập quý 3. Kết quả quý 3 đã rất vững chắc. Tính đến thứ Sáu tuần trước, theo Factset, 92% các công ty trong S&P 500 đã báo cáo, với 82% trong số đó báo cáo bất ngờ EPS tích cực và 76% báo cáo bất ngờ doanh thu tích cực. Tăng trưởng thu nhập tổng hợp đang ở mức 13,1% hàng năm, nếu duy trì sẽ đánh dấu mức tăng trưởng thu nhập hàng năm hai chữ số liên tiếp thứ tư. Sự đồng thuận vào cuối tháng 9 là tăng trưởng 7,9%. Tuy nhiên, định giá vẫn ở mức cao với p/e 12 tháng tới là 22,4, cao hơn mức trung bình 5 năm là 20,0 và mức trung bình 10 năm là 18,7."

"Trọng tâm sẽ nhanh chóng chuyển sang dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 9 bị trì hoãn vào ngày mai ngay sau khi thu nhập của Nvidia được công bố. Dữ liệu ADP hàng tuần cho thấy một sự giảm khác trong trung bình 4 tuần, điều này chắc chắn nhất quán với các dữ liệu khác cho thấy điều kiện thị trường lao động tiếp tục yếu. Nhưng với hai báo cáo NFP nữa có khả năng trước cuộc họp FOMC vào tháng 12, phản ứng của thị trường sẽ bị hạn chế ở một mức độ nào đó. Nhưng nếu cổ phiếu giảm thêm, điều này chắc chắn sẽ nâng cao khả năng FOMC đồng ý cắt giảm bảo hiểm vào tháng 12, như Christopher Waller đã gợi ý."

"Với mối tương quan tích cực hiện tại giữa cổ phiếu và đồng đô la (có thể phản ánh những lo ngại mới về một sự điều chỉnh cụ thể trong công nghệ/AI ảnh hưởng đến nền kinh tế Mỹ rộng lớn hơn), một báo cáo thu nhập xấu vào tối nay có thể khiến đồng đô la yếu đi. Nhưng trọng tâm sẽ nhanh chóng chuyển trở lại nền kinh tế và chính thị trường việc làm sẽ quyết định hướng đi của đồng đô la vào cuối năm."