USD được hỗ trợ bởi sự thận trọng của Fed về việc cắt giảm lãi suất - BBH

Đồng đô la Mỹ (USD) đang giữ vững hầu hết đà tăng của ngày hôm qua. Chứng khoán toàn cầu đang bán tháo với các hợp đồng tương lai chỉ ra những tổn thất tiếp theo cho thị trường chứng khoán Mỹ. Một điều chỉnh tăng đối với kỳ vọng lãi suất của Mỹ do những nhận xét thận trọng từ một số quan chức Fed đang hỗ trợ USD và làm suy yếu các tài sản rủi ro. Hôm qua, Phó Chủ tịch Fed Philip Jefferson đã lập luận rằng cần tiến hành chậm rãi với việc cắt giảm lãi suất 'khi chúng ta tiến gần đến lãi suất trung lập', các nhà phân tích FX của BBH báo cáo.

Quan điểm khác biệt của Fed gây áp lực lên triển vọng của đồng đô la

"Tuy nhiên, sự thận trọng về việc nới lỏng không được chia sẻ bởi tất cả các quan chức Fed. Thống đốc Fed Christopher Waller (một trong năm ứng cử viên cuối cùng cho vị trí Chủ tịch Fed tiếp theo) đã lập luận hôm qua rằng cần tiếp tục cắt giảm lãi suất. Waller cảnh báo rằng thị trường lao động Mỹ vẫn còn yếu và gần như dừng lại, và ông không lo lắng về việc lạm phát tăng tốc hoặc kỳ vọng lạm phát tăng đáng kể. Waller chỉ ra rằng áp lực giảm đối với tiền lương, sự giảm sút trong số lượng việc làm trống và tỷ lệ nghỉ việc cho thấy số lượng việc làm thấp là kết quả của việc giảm cầu lao động chứ không phải giảm cung lao động. Do đó, ông ủng hộ việc cắt giảm lãi suất quỹ thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp vào ngày 10 tháng 12 tới (45% đã được định giá)."

"Chúng tôi đồng ý với quan điểm của Waller về thị trường lao động và tác động chính sách. Tóm lại: USD chắc chắn sẽ chịu áp lực giảm giá mới. Dự báo việc làm hàng tuần ADP hôm nay sẽ cung cấp cái nhìn hiện tại nhất về thị trường lao động Mỹ (1:15 chiều London, 8:15 sáng New York). Báo cáo tuần trước cho thấy trong bốn tuần kết thúc vào ngày 25 tháng 10, các nhà tuyển dụng tư nhân đã cắt giảm trung bình -11.250 việc làm mỗi tuần, cho thấy cầu lao động yếu."

"Trong khi đó, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp liên tục của Mỹ đã tăng trong tuần kết thúc vào ngày 18 tháng 10. Mặc dù số đơn xin trợ cấp thất nghiệp liên tục vẫn thấp theo tiêu chuẩn lịch sử, nhưng chúng đang ở mức cao hơn so với các mức trong năm 2023 và 2024, phản ánh thời gian tìm việc kéo dài. Các dữ liệu khác sẽ được công bố hôm nay bao gồm: đơn đặt hàng nhà máy tháng 8 và dòng TIC tháng 9. Các diễn giả của Fed bao gồm: Thống đốc Fed Michael Barr và Chủ tịch Fed Richmond Tom Barkin (không phải là người bỏ phiếu)."