USD ổn định trước quyết định quan trọng của Fed - BBH

Đồng đô la Mỹ (USD) đang vững chắc trong phạm vi giao dịch hẹp nhiều ngày, lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đang củng cố dưới 4,00%, và hợp đồng tương lai S&P500 chỉ ra mức tăng kỷ lục hơn nữa trong chỉ số cơ sở. Quyết định chính sách FOMC hôm nay sẽ hướng dẫn thị trường, các nhà phân tích FX của BBH báo cáo.

Rủi ro bất đồng có thể hỗ trợ USD trong ngày

"FOMC được kỳ vọng sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất 25bps xuống 3,75%-4,00% sau đợt cắt giảm "quản lý rủi ro" vào tháng 9. Thông cáo báo chí nên nhấn mạnh "rằng rủi ro giảm đối với việc làm đã gia tăng" do bảng lương khu vực tư nhân ADP bất ngờ giảm trong tháng 9. Và, Chủ tịch Fed Jay Powell có khả năng sẽ giữ nguyên hướng dẫn nới lỏng chính sách thận trọng trong bối cảnh dữ liệu bị thiếu hụt do chính phủ Mỹ đóng cửa."

"Sự bất ngờ sẽ đến từ số lượng thành viên FOMC bất đồng ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất. Thống đốc Fed Stephen Miran cho biết ông sẽ lại ủng hộ việc cắt giảm 50bps trong cuộc họp tuần này. Rủi ro là có một hoặc hai phiếu ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất (chúng tôi nghi ngờ Goolsbee và/hoặc Musalem). Điều đó có thể cung cấp hỗ trợ cho USD trong ngày. Hãy nhớ rằng, biên bản cuộc họp FOMC ngày 17-18 tháng 9 đã ghi nhận rằng 'Một vài thành viên cho rằng có lý do để giữ nguyên lãi suất liên bang tại cuộc họp này hoặc rằng họ có thể đã ủng hộ một quyết định như vậy'."

"Cuối cùng, FOMC sắp công bố kế hoạch kết thúc việc giảm bảng cân đối kế toán của Fed. Trong một bài phát biểu vào ngày 14 tháng 10, Powell cho biết 'Kế hoạch lâu dài của chúng tôi là ngừng thu hẹp bảng cân đối kế toán khi dự trữ ở mức cao hơn một chút so với mức mà chúng tôi đánh giá là phù hợp với điều kiện dự trữ dồi dào. Chúng tôi có thể tiếp cận điểm đó trong những tháng tới...'. Dự trữ - quỹ do các tổ chức gửi giữ tại Fed - tổng cộng là 2,93 nghìn tỷ đô la, cao hơn một chút so với mức 2,7 nghìn tỷ đô la mà Thống đốc Fed Christopher Waller ước tính là phù hợp với thanh khoản dồi dào."