Tác động của đợt bán tháo cổ phiếu AI lên giá đồng

Giá đồng đã giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong ba tháng trong tuần này, khi làn sóng lo ngại về cơn sốt AI lan từ cổ phiếu công nghệ sang hàng hóa.

Vào ngày thứ Ba, giá đồng giảm 3.2% xuống còn 13,883 USD mỗi tấn trên Sàn Giao dịch Kim loại London. Sang ngày thứ Tư, giá đã phục hồi trở lại trên mức 14,100 USD sau khi kết thúc cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ.

Kim loại này hiện đã giảm so với kỷ lục 14,875 USD trong tháng 09/2023, khiến nhiều người đặt câu hỏi liệu đợt tăng giá lịch sử của đồng có đang chậm lại.

Tại sao giá đồng lại giảm?

Có hai yếu tố chính đang khiến giá đồng giảm mạnh như vậy.

Thứ nhất, sự sụt giảm gần đây của cổ phiếu công nghệ AI đã khiến niềm tin vào cuộc bùng nổ đầu tư vào các trung tâm dữ liệu mới bị lung lay.

Đồng là vật liệu quan trọng cho hạ tầng điện, vì vậy nó ghi nhận sức hút lớn khi nói đến mở rộng ứng dụng AI.

Theo nhà phân tích Ed Meir từ Marex, giá đồng đang “bắt kịp” làn sóng bán tháo ở nhóm cổ phiếu bán dẫn gần đây.

Thứ hai, chiến thắng của phe Dân chủ ở cả hai viện Quốc hội Mỹ đã khiến kỳ vọng về việc Mỹ sẽ áp thuế lên đồng tinh luyện giảm xuống.

Trước đó, lo ngại về thuế đã thúc đẩy các nhà giao dịch dự trữ đồng ở Mỹ, dẫn đến nguồn cung hụt ở các khu vực khác và kéo giá đồng lên cao.

Ông Ole Hansen thuộc Saxo Bank cảnh báo rằng tâm lý không lo ngại thuế mới có thể gây áp lực giảm giá lên thị trường đồng.

#Copper: The US election results have triggered a rollercoaster across financial markets, including copper. The AI and data centre rollout may now come under increased scrutiny, potentially dampening the demand outlook from this particular sector. Overall, however, I believe the…

— Ole S Hansen (@Ole_S_Hansen) November 4, 2026

Giá đồng đang giao dịch như thế nào hiện nay?

Điều bất ngờ là nhu cầu đồng vật chất trên thị trường thực tế vẫn khá cao.

Chỉ số phí bảo hiểm đồng Yangshan ở Trung Quốc, thước đo nhu cầu nhập khẩu kim loại này, đang dao động gần mức 200 USD một tấn, cao nhất trong hơn 10 năm qua.

Song song đó, lượng hàng tồn kho tại các kho ở Trung Quốc đã giảm hơn 75% chỉ trong vòng sáu tháng.

Nhà đầu tư tài chính đang bán ra đồng vì lo ngại kinh tế, trong khi những người mua thực tế vẫn cạnh tranh để giữ nguồn cung vốn đang bị hạn chế.

Giá đồng có thể đi về đâu tiếp theo?

Trên biểu đồ ngày của giá đồng, xu hướng vẫn nằm trong kênh giảm sau khi phá vỡ đường xu hướng tăng trước đó.

Vùng giá 6.31 USD/pound hiện là hỗ trợ quan trọng, sát mức đáy tháng 07/2023.

Nếu giá đóng cửa trong ngày xuống dưới mức này có thể mở ra khả năng giảm về 6.11 USD, thậm chí 5.91 USD/pound.

Nếu giá phục hồi trở lại, vùng kháng cự quanh 6.70 USD có thể được chú ý trở lại.

Dù biến động ngắn hạn chưa tích cực, J.P. Morgan dự báo giá đồng sẽ đạt trung bình 14,800 USD mỗi tấn trong quý 4/2024 nhờ nguồn cung bị thắt chặt.

Thử thách tiếp theo là liệu nhu cầu từ Trung Quốc có đủ sức vượt lên nỗi bất an của các nhà đầu tư về lĩnh vực AI hay không.