Báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ công bố hôm nay: Những điều cần lưu ý

Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) dự kiến sẽ công bố dữ liệu Bảng Lương Phi Nông Nghiệp (NFP) tháng Chín vào thứ Sáu lúc 12:30 GMT.

Khi các nhà đầu tư đang vật lộn để quyết định về khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất vào tháng Mười, các chi tiết cơ bản của báo cáo việc làm có thể ảnh hưởng đến cách thị trường đánh giá triển vọng chính sách của ngân hàng trung ương Mỹ và thúc đẩy định giá đồng đô la Mỹ (USD).

Mong đợi gì từ báo cáo việc làm phi nông nghiệp?

Các nhà đầu tư dự báo NFP sẽ tăng 90K trong tháng 9 sau mức tăng ấn tượng 162K vào tháng Tám. Tỷ lệ thất nghiệp được dự đoán giữ ổn định ở mức 4,1%, trong khi lạm phát tiền lương hàng tháng, được đo bằng sự thay đổi của Thu nhập Giờ Trung bình (AHE), dự kiến giữ ổn định ở mức 0,3%.

Sau khi dữ liệu việc làm tháng 8 xác nhận điều kiện thị trường lao động lành mạnh, Fed đã tăng lãi suất chính sách lên 25 điểm cơ bản (bps) tại cuộc họp tháng 9, như dự kiến. Trong tuyên bố chính sách của mình, ngân hàng trung ương Mỹ lưu ý rằng tăng trưởng việc làm đã theo kịp lực lượng lao động, và tỷ lệ thất nghiệp hầu như không thay đổi.

Nhắc lại quan điểm này, Chủ tịch Fed Kevin Warsh giải thích rằng tỷ lệ thất nghiệp vẫn thấp, trong khi số lượng mở cửa và giờ làm tăng lên, đồng thời nói thêm rằng “phía lao động trong phạm vi của Fed đang trong tình trạng tốt.”

Theo TD Securities, “NFP tháng 9 có khả năng đã giảm xuống còn 50k, với tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,2%,” sau kết quả công bố mạnh mẽ của tháng Tám. Ngân hàng cho rằng sự chậm lại chủ yếu là do “sự đảo ngược các yếu tố theo mùa,” lưu ý rằng “số lượng việc làm tư nhân ở mức 50k có thể sẽ do ngành y tế và giải trí & khách sạn dẫn đầu,” trong khi “chính phủ phẳng sẽ bị ảnh hưởng bởi sự đảo chiều trong tuyển dụng địa phương.”

TD cũng dự đoán “AHE có khả năng giảm ở mức 0,1% m/m (3,0% yo/y),” với tỷ lệ thất nghiệp tăng “cùng với tỷ lệ tham gia.”

Tổng thể, TD nhấn mạnh rằng họ sẽ “xem xét qua sự ôn hòa trong báo cáo do các yếu tố mùa vụ và sự gia tăng tham gia,” lập luận rằng các con số tiêu đề nhẹ nhàng hơn có thể kém ý nghĩa hơn đối với triển vọng chính sách rộng lớn hơn.

Việc làm phi nông nghiệp tháng 8 của Mỹ sẽ ảnh hưởng thế nào đến EUR/USD?

Sau cuộc họp của Fed vào tháng 9, các bình luận diều hâu từ các nhà hoạch định chính sách và các dữ liệu kinh tế vĩ mô tích cực từ Mỹ đã góp phần tạo nên kỳ vọng về việc tăng lãi suất liên tiếp trong tháng 10 và hỗ trợ đồng USD.

Chỉ số Quản lý Mua hàng Sản xuất và Dịch vụ (PMI) của S&P Global cải thiện lên 57 và 58,7 tương ứng, cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ trong hoạt động kinh doanh của khu vực tư nhân.

Chủ tịch Fed Philadelphia, bà Anna Paulson, lập luận rằng họ có thể cần tăng lãi suất trở lại, giải thích rằng mặc dù việc tăng lãi suất tháng 9 đã cải thiện lập trường chống lạm phát, lạm phát cơ bản vẫn “dai dẳng ở mức cao.”

Tương tự, Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee cảnh báo rằng việc tăng năng suất từ AI trong tương lai sẽ làm tăng “nguy cơ quá nhiệt cao hiện nay.”

Ngoài ra, sự nhấn mạnh của ông vào thâm hụt tài khóa khổng lồ, việc vượt quá mục tiêu lạm phát kéo dài, và nhu cầu xem xét lại logic của việc xem xét các cú sốc cung, cho thấy ông có xu hướng thiên về chính sách thắt chặt hơn.

Xác suất tăng lãi suất của Công cụ CME FedWatch vào tháng 10 đã tăng lên gần 70% vào đầu tuần nhưng đã giảm xuống dưới sau khi Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ báo cáo rằng Core

Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) Chỉ số Giá, chỉ số lạm phát được Fed ưa chuộng, đã tăng 3% trong tháng 8, tương đương với mức báo cáo của tháng 7 và thấp hơn nhiều so với dự báo thị trường là 3,3%.

Trong bối cảnh thị trường hiện tại, một lần tăng giá NFP trên 100K nữa có thể làm sống lại kỳ vọng tăng lãi suất tại cuộc họp sắp tới và kích hoạt một chặng tăng nữa của USD, khiến EUR/USD chuyển hướng xuống phía thấp trước cuối tuần. Ngược lại, một bất ngờ tiêu cực đáng kể, dưới 50K, có thể làm tổn hại USD với phản ứng tức thì.

Con số từ 50K đến 100K có thể ít ảnh hưởng đến việc định giá thị trường cho triển vọng lãi suất của Fed. Các nhà phân tích tại OCBC lưu ý rằng “dữ liệu yêu cầu gần đây tiếp tục giảm, cho thấy điều kiện thị trường lao động vẫn vững chắc,” và cảnh báo rằng “nguy cơ bất ngờ về việc tăng giá có vẻ đang tăng lên.”

Họ cho rằng “báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến có thể củng cố kỳ vọng về việc Fed tiếp tục thắt lưng, giữ lợi suất trái phiếu Kho bạc ở mức cao và cung cấp thêm hỗ trợ cho USD,” nhấn mạnh tầm quan trọng của việc công bố thị trường lao động Mỹ tuần này đối với quỹ đạo ngắn hạn của đồng đô la.

Eren Sengezer, Trưởng nhóm Phân tích Phiên châu Âu tại FXStreet, đưa ra một triển vọng kỹ thuật ngắn gọn cho EUR/USD:

“Triển vọng kỹ thuật ngắn hạn của EUR/USD thể hiện thái độ giảm khi nó giao dịch thấp hơn nhiều so với Đường Trung bình Động Đơn giản (SMA) 100 ngày và 200 ngày, cùng đường xu hướng giảm. Tuy nhiên, chỉ báo Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) trên biểu đồ ngày nằm dưới 20, cho thấy điều kiện bán quá mức. Ở chiều giảm, 1.1145 (mức tĩnh) được xếp làm mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo trước 1.1000 (mức tĩnh, mức tròn). Nhìn về phía bắc, mức kháng cự quan trọng đầu tiên có thể được phát hiện tại 1.1460 (mức tĩnh, điểm giữa Bollinger Band) trước 1.1520 (SMA 100 ngày) và 1.1615 (SMA 200 ngày, đường xu hướng giảm dần).”