Cổ phiếu CXMT tăng thêm 9%: Ý nghĩa của nhà sản xuất chip đối với cuộc đua AI

CXMT Corp (688825) tăng mạnh 8.95% vào thứ Sáu, chốt phiên ở mức 57.60 nhân dân tệ (khoảng 8.51 USD), tiếp tục đà tăng trong ngày giao dịch thứ năm liên tiếp trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải.

Nhà sản xuất chip nhớ của Trung Quốc này liên tục tăng trưởng trong vài ngày qua kể từ khi IPO lập kỷ lục vào tuần trước, nâng vốn hóa thị trường của công ty lên khoảng 3,54 nghìn tỷ nhân dân tệ, tương đương khoảng 523 tỷ USD.

Tại sao CXMT liên tục tăng giá

CXMT, viết tắt của ChangXin Memory Technologies, niêm yết trên sàn STAR Market của Thượng Hải vào ngày 27/07/2024. Giá cổ phiếu đã tăng vọt tới 466% ngay ngày giao dịch đầu tiên. Sự bứt phá này đã giúp CXMT tạm thời vượt qua Ngân hàng Công Thương Trung Quốc để trở thành doanh nghiệp có giá trị lớn nhất niêm yết tại Trung Quốc đại lục.

Đợt IPO này đã huy động được 57.92 tỷ nhân dân tệ, tương đương khoảng 8.6 tỷ USD. CXMT dự định sử dụng số tiền này để mở rộng quy mô sản xuất và rút ngắn khoảng cách công nghệ với các đối thủ nước ngoài.

Có hai yếu tố chính đang thúc đẩy nhu cầu đầu tư. Chính phủ Bắc Kinh đặt mục tiêu tự chủ về công nghệ chip khi Mỹ siết chặt việc Trung Quốc tiếp cận các thiết bị bán dẫn tiên tiến.

Cùng lúc, việc thiếu hụt chip bộ nhớ DRAM trên toàn cầu – loại chip cho phép các thiết bị và mô hình AI lưu trữ, xử lý dữ liệu – khiến nhiều nhà sản xuất chuyển nguồn cung sang các trung tâm dữ liệu AI.

CXMT thực sự sản xuất gì?

CXMT được thành lập năm 2016, trụ sở tại thành phố Hợp Phì. Công ty này hiện nắm giữ khoảng 7.7% thị phần DRAM toàn cầu, trở thành nhà sản xuất lớn thứ tư thế giới. Ba “ông lớn” còn lại là Samsung Electronics, SK Hynix và Micron Technology chi phối khoảng 90% thị phần còn lại.

CXMT chủ yếu sản xuất chip nhớ phổ thông dùng cho điện thoại, laptop và máy chủ. Tuy vậy, công ty vẫn còn kém xa các đối thủ về công nghệ High Bandwidth Memory (HBM) – dòng chip tiên tiến phục vụ trung tâm dữ liệu AI. Giám đốc Counterpoint Research, ông MS Hwang, cho biết CXMT dự kiến sẽ bắt đầu cung cấp chip HBM tại Trung Quốc từ năm 2027.

Dell, HP và Apple đã bắt đầu thử nghiệm chip CXMT khi muốn đa dạng hóa nguồn cung, hạn chế phụ thuộc vào các nhà sản xuất Mỹ và Hàn Quốc. Giá là lợi thế chính. Tuy nhiên, giao dịch này vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro.

Bộ Quốc phòng Mỹ đã đưa CXMT vào danh sách các doanh nghiệp bị cho là có liên hệ với quân đội Trung Quốc, mặc dù công ty phủ nhận điều này. Về phía Apple, hãng cũng đang vận động chính quyền Mỹ cho phép sử dụng chip nhớ sản xuất tại Trung Quốc.

Đà tăng trưởng của CXMT diễn ra trong bối cảnh ngành công nghiệp gọi là “RAMageddon” – tức là thị trường chip nhớ cho thiết bị tiêu dùng thiếu hụt trầm trọng, góp phần giúp Apple nâng giá bán smartphone và khiến cổ phiếu ngành bán dẫn “rung lắc” mạnh từ Seoul đến Wall Street.

Các chuyên gia vẫn chưa thống nhất về mức độ trợ giá mà CXMT có thể mang lại cho thị trường. Điều này đồng nghĩa với việc người tiêu dùng chưa sớm cảm nhận được giá thiết bị giảm, trong khi cuộc đua về chip AI ngày càng “nóng” hơn.