Cổ phiếu Honeywell Aerospace giảm sau khi ra mắt trên sàn Nasdaq

Honeywell Aerospace (HONA) có màn ra mắt kém ấn tượng và biến động trên sàn Nasdaq, tụt lại so với cả ngành hàng không vũ trụ và quốc phòng dù bản thân doanh nghiệp có tiềm lực mạnh.

Cổ phiếu bắt đầu giao dịch vào ngày 29/06/2024 sau khi Honeywell International tách riêng mảng hàng không vũ trụ thông qua hình thức phân phối một cổ phiếu HONA cho mỗi hai cổ phiếu HON sở hữu. Ngày giao dịch đầu tiên khá biến động. HONA ghi nhận mức tăng gần 7% trong phiên nhưng sau đó giảm và kết phiên ở mức thấp hơn 0.4%, với khối lượng giao dịch khoảng 8.5 triệu cổ phiếu.

Cổ phiếu ngành hàng không vũ trụ và quốc phòng vẫn có sức hút với thị trường, trong khi HONA lại tụt lại nhóm này khoảng 10 điểm phần trăm.

Lý do đầu tiên có thể là do tâm lý bán tháo sau khi công ty tách ra. Các công ty mới tách thường bị bán mạnh bởi những quỹ không muốn nắm giữ cổ phiếu mới, không được phép giữ hoặc cần tái cân bằng danh mục sau đợt phân phối. Đợt bán này có thể khiến giá giảm ngay cả khi doanh nghiệp vẫn hoạt động ổn định.

Một doanh nghiệp mạnh nhưng gặp nghi ngờ ban đầu

Tiềm lực độc lập của Honeywell Aerospace khá rõ ràng. Ban lãnh đạo đã chia sẻ với các nhà đầu tư vào đầu tháng 06/2024 rằng doanh nghiệp đạt doanh thu 17.4 tỷ USD trong năm 2025 và lợi nhuận hoạt động đạt 4.3 tỷ USD. Ngoài ra, doanh thu tăng trưởng tự nhiên 12%, tức là tăng trưởng không nhờ vào mua bán sáp nhập.

Doanh nghiệp có mảng doanh thu lặp lại khá lớn. Khoảng 44% doanh thu đến từ dịch vụ cho các máy bay đang hoạt động, gồm phụ tùng, sửa chữa và nâng cấp – những thứ mà các hãng vận hành cần liên tục trong suốt vòng đời máy bay.

Congratulations to @Honeywell_Aero on officially launching today as a standalone company headquartered in Phoenix!An exciting new chapter for an employer that has called Arizona home for nearly 100 years and another big win for our aerospace and defense industry. https://t.co/MXZPVTRacC

— Arizona Chamber (@AZChamber) June 29, 2026

Lĩnh vực quốc phòng và không gian chiếm 41% doanh số, mang đến một nguồn doanh thu ổn định khác. Honeywell Aerospace cũng cho biết công nghệ của họ xuất hiện trên khoảng 90% máy bay đang bay hiện nay.

Sổ lệnh dự phòng cũng rất tốt. Công ty hiện có khoảng 18.56 tỷ USD giá trị hợp đồng đã ký cho các bộ phận khác nhau, dẫn đầu là mảng Giải pháp Điện tử với 6.8 tỷ USD.

HONA cũng đang giao dịch với mức định giá thấp hơn nhiều đối thủ. Giá trị thị trường hiện khoảng 70 tỷ USD, tương đương 15 lần lợi nhuận hàng năm tính theo chỉ số EV/EBITDA. Trong khi đó, nhiều cổ phiếu cùng ngành hàng không vũ trụ và quốc phòng thường giao dịch ở mức 18 đến 20 lần.

Mức chiết khấu này có thể hấp dẫn nhà đầu tư, nhưng cũng cho thấy thị trường vẫn chưa hoàn toàn chấp nhận cổ phiếu mới niêm yết này.

Nhà đầu tư vẫn còn phân vân

Dòng tiền ngắn hạn vẫn chưa cho thấy một đà hồi phục rõ ràng. Chỉ báo Chaikin Money Flow đo áp lực mua và bán vẫn hơi tiêu cực trên biểu đồ trong ngày.

Giao dịch quyền chọn lại cho thấy tín hiệu lạc quan hơn, dù còn gián tiếp. Quyền chọn HONA còn khá mới nên nhà đầu tư đang xem xét quyền chọn của Honeywell International như một thước đo thay thế. Tỷ lệ put-call của HON đã giảm mạnh tính đến ngày 29/06/2024, cho thấy xu hướng đặt cược vào lệnh mua tăng mạnh hơn so với bán.

Dù vậy, đây không phải là đảm bảo HONA sẽ phục hồi – nó chỉ phản ánh rằng một số nhà đầu tư vẫn kỳ vọng giá sẽ tăng trở lại, dù hiện tại diễn biến giá còn khá yếu.

Các vùng giá quan trọng của cổ phiếu HONA

Hiện tại, biểu đồ vẫn cho thấy nên thận trọng. HONA đang giao dịch dưới đường VWAP quanh 223.55 USD. VWAP cho biết mức giá trung bình mỗi cổ phiếu được mua trong phiên, có điều chỉnh theo khối lượng giao dịch. Khi cổ phiếu nằm dưới VWAP, thường bên bán chiếm ưu thế.

Vùng hỗ trợ quan trọng nhất là 217.74 USD. Nếu giá giảm xuống dưới mức này, HONA có thể giảm tiếp về 208.59 USD. Trước đó, vùng cảnh báo đầu tiên là 220.56 USD.

Ở chiều ngược lại, HONA cần lấy lại mức 223.39 USD để ổn định lại biểu đồ. Nếu vượt được 232.54 USD, cổ phiếu sẽ có cơ hội kiểm tra lại vùng 238.48 USD.

Lưu ý là HONA mới giao dịch được vài ngày nên các ngưỡng giá này có thể thay đổi nhanh chóng khi thị trường dần định hình giá trị hợp lý.

Ở thời điểm hiện tại, HONA là một doanh nghiệp hàng không vũ trụ mạnh nhưng thành tích trên thị trường lại chưa tốt. Nếu vùng 217 USD được hỗ trợ vững và giá đi lên lại trên VWAP, đợt giảm giá ban đầu có thể chỉ là hiện tượng nhất thời do tác động của việc tách công ty.

Nhưng nếu vùng hỗ trợ này bị xuyên thủng, thị trường có thể tiếp tục đẩy giá HONA xuống thấp hơn nữa dù các yếu tố cơ bản vẫn vững chắc.