SpaceX nhắm đến IPO lớn nhất lịch sử: Khi nào nhà đầu tư nhỏ lẻ nên mua vào?

Theo các nguồn tin, SpaceX đang chuẩn bị nộp hồ sơ chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) cho các cơ quan quản lý ngay trong tuần này, hướng tới mục tiêu niêm yết vào tháng 06/2026 với số vốn có thể huy động vượt 75 tỷ USD.

Chỉ riêng con số này đã vượt qua tổng số 44 tỷ USD được huy động từ toàn bộ 202 đợt IPO tại Mỹ gộp lại vào năm 2025, theo số liệu từ Renaissance Capital.

Đợt IPO lớn nhất lịch sử đang dần hình thành

Hồ sơ nộp mật này được thực hiện sau thương vụ sáp nhập hoàn toàn bằng cổ phiếu giữa SpaceX và xAI – công ty trí tuệ nhân tạo của Elon Musk diễn ra vào tháng 02/2026. Thỏa thuận này định giá tổng công ty hợp nhất lên khoảng 1.25 nghìn tỷ USD, trở thành đơn vị chưa IPO có giá trị lớn nhất từ trước đến nay.

Hiện SpaceX đã kiểm soát toàn bộ chuỗi giá trị gồm tên lửa hạng nặng Starship, mạng lưới internet vệ tinh Starlink với 9.2 triệu người dùng đang hoạt động, cùng các mô hình Grok AI của xAI.

Năm ngoái, công ty đã thu về hơn 10 tỷ USD doanh thu từ Starlink. Dự báo của các chuyên gia cho năm 2026 dao động từ 15.9 tỷ USD đến 24 tỷ USD.

Bloomberg cho biết hồ sơ này có thể biến SpaceX trở thành một trong ba thương vụ IPO lớn nhất năm nay, kế đến có thể sẽ là Anthropic và OpenAI.

Tại sao nhà đầu tư nhỏ lẻ nên tránh bị cuốn vào FOMO

Dù nhận được sự quan tâm lớn, nhưng vẫn có nhiều yếu tố rủi ro mà người mua cổ phiếu IPO ngay ngày đầu cần cân nhắc kỹ.

• Với mức định giá mục tiêu từ 1.25 nghìn tỷ USD – 1.75 nghìn tỷ USD, SpaceX sẽ được giao dịch ở mức khoảng 80 đến 100 lần doanh thu gần nhất.

Mức định giá này không chỉ dựa trên đà tăng trưởng của Starlink mà còn kỳ vọng vào những dự án còn chưa chứng minh được hiệu quả như trung tâm dữ liệu AI ngoài quỹ đạo hay căn cứ trên Mặt trăng.

• Phần lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ không mua được cổ phiếu ở giá chào bán ban đầu.

Thay vào đó, họ phải mua trên sàn giao dịch sau khi IPO, lúc giá cổ phiếu có thể đã tăng mạnh ngay ngày đầu. Thực tế cho thấy các đợt IPO đình đám thường tăng giá mạnh lúc mở cửa nhờ các tổ chức tài chính bán ra, rồi giảm dần trong những tuần tiếp theo.

• Thời điểm hết hạn giữ cổ phiếu (lock-up), thường là sau 180 ngày niêm yết, cũng là một áp lực lớn.

Các nhà đầu tư ban đầu và người nội bộ, từng mua cổ phần ở mức từ 200 tỷ USD đến 800 tỷ USD, sẽ có cơ hội chốt lãi rất lớn. Áp lực bán ra này đã từng ảnh hưởng tiêu cực đến giá cổ phiếu nhiều công ty trong quá khứ sau khi hết hạn lock-up.

Vào lệnh thông minh hơn có thể đến sau

Các chuyên gia phân tích phần lớn đều khuyên nhà đầu tư nên kiên nhẫn, không mua ngay ngày đầu SpaceX niêm yết.

Chuyên gia Brett Schafer từ Motley Fool cho rằng cổ phiếu SpaceX hiện đang bị định giá quá cao và nhà đầu tư không nên chạy theo đợt IPO này.

“SpaceX là một công ty rất thú vị và có nhiều tiềm năng phát triển. Tuy nhiên, bạn không nhất thiết phải mua cổ phiếu này ngay khi IPO,” Motley Fool chia sẻ.

Việc chọn chiến lược mua trung bình giá (DCA) sau IPO, thay vì mua theo tâm lý đám đông, có thể giúp cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận tốt hơn.

Một số dấu mốc quan trọng mà các nhà đầu tư nên theo dõi gồm khả năng tái sử dụng Starship quy mô lớn, biên lợi nhuận Starlink tiếp tục cải thiện và tiến bộ thực tế về trung tâm tính toán ngoài quỹ đạo.

Về lâu dài, SpaceX vẫn là một cái tên hấp dẫn nhất trong lĩnh vực công nghệ. Tuy nhiên, giá cổ phiếu ngày đầu sẽ phản ánh trước nhiều năm kỳ vọng và yếu tố “Musk premium” khá rõ ràng.

Đối với đa số nhà đầu tư, đợi đến cơ hội thứ hai sau IPO có thể sẽ hợp lý và an toàn hơn rất nhiều.