GBP/USD: Lạm phát dai dẳng ở Anh duy trì mức chênh lệch của BoE – BBH

Elias Haddad của Brown Brothers Harriman (BBH) lưu ý rằng GBP/USD đang thử thách mức kháng cự tại đường trung bình động 200 ngày gần 1,3434 khi lạm phát Vương quốc Anh vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Ngân hàng trung ương Anh (BoE). Trong khi thị trường hiện định giá khoảng 60 điểm cơ bản tăng lãi suất trong 12 tháng, Haddad cho rằng kỳ vọng thắt chặt của BoE vẫn quá mức so với dự báo về sự dư thừa kinh tế và khoảng cách sản lượng âm hạn chế lợi suất trái phiếu dài hạn.

Định giá thị trường được cho là quá quyết liệt đối với BoE

"GBP/USD đang kiểm tra mức kháng cự tại đường trung bình động 200 ngày (1,3434). Lạm phát Vương quốc Anh vẫn duy trì ở mức cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của BoE trong tháng 2, khiến ngân hàng gần như không có nhiều dư địa để bỏ qua cú sốc năng lượng."

"Chỉ số CPI chung ghi nhận mức 3% so với cùng kỳ trong tháng thứ hai liên tiếp, phù hợp với dự báo đồng thuận và dự báo của BoE. CPI cơ bản bất ngờ tăng 0,1 điểm phần trăm lên 3,2% so với cùng kỳ (dự báo đồng thuận: 3,1%, dự báo BoE: 3,0%) và CPI dịch vụ giảm ít hơn dự kiến xuống 4,3% so với cùng kỳ (trước đó: 4,4%, dự báo đồng thuận: 4,2%, dự báo BoE: 4,1%)."

"BoE nhấn mạnh tuần trước rằng một cú sốc năng lượng lớn hơn hoặc kéo dài hơn sẽ đòi hỏi chính sách thắt chặt hơn. Ngược lại, một cú sốc ngắn hạn hoặc sự dư thừa kinh tế lớn hơn sẽ khiến chính sách nghiêng về nới lỏng."

"Đường cong hoán đổi của Vương quốc Anh ngụ ý 60 điểm cơ bản tăng lãi suất trong 12 tháng tới, giảm so với 100 điểm cơ bản tăng lãi suất được định giá vào tuần trước. Theo quan điểm của chúng tôi, các cược tăng lãi suất của BoE vẫn quá cao do sự dư thừa kinh tế."

"BoE ước tính khoảng cách sản lượng âm là -1% GDP vào năm 2026, điều này đặt ra giới hạn tự nhiên cho lợi suất trái phiếu dài hạn tăng vọt."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)