Khối lượng giao dịch DEX trên Solana tăng gấp đôi lên mức cao nhất trong một năm, nhưng giá SOL vẫn chịu áp lực giảm 55%

Giá Solana (SOL) hiện giao dịch quanh mức 87 USD sau khi giảm 55% so với đỉnh tháng 01/2024, tuy nhiên hệ sinh thái sàn giao dịch phi tập trung của Solana vừa ghi nhận khối lượng giao dịch tuần cao nhất trong một năm qua.

Khối lượng giao dịch trên các sàn DEX của Solana đã tăng vọt lên 138.4 tỷ USD vào tuần kết thúc ngày 16/03/2024, tăng hơn gấp đôi so với mức thấp 68.1 tỷ USD vào giữa tháng 02/2024. Sự phục hồi này cho thấy hoạt động trên chuỗi đang dần quay lại, nhưng giá SOL lại hầu như không phản ứng nhiều. Sự khác biệt giữa mức độ sử dụng và giá này chính là điểm mấu chốt được phân tích trong bài viết này.

Sự phục hồi của DEX gặp phải mô hình biểu đồ cứng đầu

Số liệu khối lượng DEX hàng tuần từ bảng điều khiển Dune của BeInCrypto cho thấy sự đảo chiều đáng chú ý. Riêng Pumpswap đã chiếm 101.2 tỷ USD trong tổng số 138.4 tỷ USD, tiếp theo là Meteora với 21.3 tỷ USD và Raydium là 4.7 tỷ USD. Giai đoạn đáy 68.1 tỷ USD vào tháng 02/2024 cũng trùng với khi Solana giảm giá mạnh nhất, lúc giá SOL từ 149 USD rơi xuống khoảng 67 USD từ giữa tháng 01/2024 đến đầu tháng 02/2024.

Muốn cập nhật thêm các thông tin về token như thế này? Hãy đăng ký nhận bản tin Daily Crypto của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Sự phục hồi của khối lượng giao dịch DEX cũng trùng hợp với chuyển động giá của Solana nằm trong một kênh tăng giá trên biểu đồ ngày. Từ đầu tháng 02/2024, SOL liên tục di chuyển trong phạm vi giữa hai đường xu hướng tăng dần. Nhìn qua có thể đánh giá đây là tín hiệu tích cực, tuy nhiên việc hình thành kênh tăng giá sau một cú giảm 55% chưa chắc là tín hiệu đảo chiều. Thông thường, đây chỉ là một cú hồi kỹ thuật trong xu hướng giảm lớn hơn trừ khi giá bứt phá mạnh khỏi đường xu hướng trên cùng.

Giá Solana đã nhiều lần kiểm tra mức đỉnh ngắn hạn tại 97 USD nhưng đều không vượt qua được. Cấp giá này đã đóng vai trò là rào cản kể từ tháng 02/2024. Chừng nào SOL chưa đóng nến ngày trên mức 97 USD, kênh giá hiện tại vẫn chỉ được coi là một xu hướng hồi phục chứ chưa phải là đảo chiều rõ ràng. Diễn biến tiếp theo sẽ phụ thuộc vào bên nào chiếm ưu thế, đặc biệt là động lực bán ra và sức mạnh của lực cầu phía dưới.

Nhà đầu tư nhỏ lẻ ngắn hạn tạo ra rủi ro bán tháo

Chỉ số lợi nhuận/thua lỗ chưa thực hiện ròng của nhà đầu tư ngắn hạn (NUPL) – một chỉ số từ Glassnode cho biết nhóm mua gần đây đang lời hay lỗ – đang cho thấy sự thay đổi thú vị. Khi SOL giảm xuống 67 USD hồi đầu tháng 02/2024, chỉ số NUPL của nhà đầu tư ngắn hạn vào khoảng -0.95, nằm sâu trong vùng “buông bỏ”. Đến ngày 22/03/2024, chỉ số này đã tăng lên -0.37.

Chỉ số này vẫn ở mức âm, cho thấy nhà đầu tư ngắn hạn tiếp tục lỗ. Tuy nhiên, khoảng cách giữa giá vốn và mức giá hiện tại đã thu hẹp đáng kể. Điều này tạo ra một rủi ro đặc thù: khi khoản lỗ nhỏ đi, áp lực bán để “hòa vốn” hoặc chỉ chịu lỗ nhẹ càng lớn. Lịch sử cho thấy các nhà đầu tư ngắn hạn thường bán ra khi giá hồi phục nhẹ thay vì giữ đến lúc thị trường phục hồi hoàn toàn.

Dù Solana đã tăng khoảng 3% so với tháng trước, ngay cả một đợt tăng nhẹ lên vùng 90 USD – 95 USD cũng có thể khiến nhóm này ưu tiên chốt lệnh hòa vốn.

Tuy nhiên, biến động lượng SOL rút khỏi sàn lại kể một câu chuyện khác. Ngày 17/03/2024, khoảng 496,000 token SOL được rút ròng khỏi các sàn giao dịch. Đến 22/03/2024, lượng rút ròng này tăng mạnh lên 2.18 triệu SOL, tức tăng khoảng 340% chỉ trong 5 ngày. Việc lượng lớn token bị rút khỏi các sàn thường là dấu hiệu nhà đầu tư đang tích trữ chờ giá tăng, chứ không phải chuẩn bị bán ra.

Như vậy, hai luồng tâm lý rõ rệt xuất hiện: nhà đầu tư dài hạn có niềm tin đang chuyển SOL khỏi sàn, trong khi nhà đầu tư ngắn hạn đang sẵn sàng bán ngay khi hòa vốn. Biểu đồ giá SOL sẽ quyết định nhóm nào sẽ áp đảo.

Biểu đồ giá Solana cho thấy các mức quan trọng quyết định

Hiện tại, SOL đang giao dịch quanh mức 87 USD, nằm ngay phía trên đường hỗ trợ của kênh tăng giá tại khu vực 85 USD. Nếu giá đóng cửa ngày dưới 85 USD, kênh tăng giá hiện tại sẽ bị phá vỡ và nguy cơ giảm về 80 USD, tiếp theo là mức thấp nhất năm nay tại 67 USD.

Ở chiều ngược lại, thử thách đầu tiên là mức 97 USD – đỉnh ngắn hạn đã nhiều lần cản bước các đợt tăng kể từ tháng 02/2024. Nếu SOL vượt qua được 97 USD, mức giá 100 USD (vùng Fibonacci 0.5) sẽ là mục tiêu tiếp theo – đây cũng là mức tâm lý quan trọng quyết định niềm tin tăng giá. Nếu SOL bứt phá và giữ được trên 100 USD, mục tiêu xa hơn sẽ là đường xu hướng trên cùng của kênh tăng quanh 108 USD, sau đó là 115 USD và cuối cùng là 134 USD tại mức Fibonacci mở rộng 1.618.

Khối lượng giao dịch trên các sàn DEX tăng mạnh đang ủng hộ xu hướng tăng, nhưng cấu trúc giá của SOL vẫn cần được xác nhận. Trong hơn một tháng qua, SOL chỉ tăng nhẹ khoảng 3%, trong khi hoạt động giao dịch on-chain lại tăng vọt tới 103%. Sự chênh lệch này sẽ sớm được giải quyết theo một trong hai hướng. Hiện tại, SOL cần giữ trên mức 85 USD để xác nhận phục hồi trong kênh tăng giá, ngược lại nếu thủng mức này, giá có thể tiếp tục giảm về 67 USD.