Làm thế nào Brazil trở thành tâm điểm trong làn sóng stablecoin của TradFi khi Ripple, Visa và Stripe cùng tham gia

Trung tâm Thương mại Thế giới tại São Paulo hôm nay (18) đã tổ chức ngày đầu tiên của MERGE São Paulo 2026 mở cửa cho công chúng, sự kiện quy tụ các lãnh đạo trong lĩnh vực tài chính và tài sản số cùng nhau bàn về tương lai của tài sản kỹ thuật số.

Chủ đề nổi bật trong ngày là: stablecoin không còn chỉ là đề tài dành riêng cho người đam mê tiền mã hóa mà đã trở thành “mảnh ghép trung tâm” của hạ tầng tài chính toàn cầu mới, với Brazil là điểm sáng thu hút sự chú ý.

Brazil được nhấn mạnh đối với Ripple

Brazil liên tục được nhắc đến là một trong những thị trường phát triển nhanh nhất về các sản phẩm ứng dụng stablecoin. Bà Monica Long, Chủ tịch Ripple, cho biết Brazil là thị trường tăng trưởng nhanh nhất của công ty trong lĩnh vực này, và sự hợp tác giữa khu vực tư nhân với Ngân hàng Trung ương là yếu tố chính làm nên thành công này.

“Sự rõ ràng về pháp lý là yếu tố quan trọng nhất,” bà nhấn mạnh, đồng thời cho biết sự chủ động đón nhận công nghệ mới từ các tổ chức như Itaú và BTG cũng thúc đẩy vị thế dẫn đầu của thị trường này. Ripple hiện đang trong quá trình xin giấy phép VASP tại Brazil để hoạt động hợp pháp.

Jonathan Levin từ Chainalysis cũng củng cố nhận định này: Brazil là một trong những quốc gia đầu tiên chứng kiến việc stablecoin được ứng dụng tự nhiên vào các hoạt động xuất nhập khẩu, thể hiện qua khối lượng lớn các giao dịch trên blockchain. Ông cũng nhấn mạnh sự độc đáo trong việc Pix có thể cùng tồn tại với thị trường crypto, dù kết hợp này cũng mang đến nhiều thách thức về an ninh.

“Những người bảo vệ hệ thống cần có trình độ công nghệ ngang bằng với kẻ tấn công,” Jonathan cảnh báo.

Ông cũng đánh giá cao sự phối hợp giữa các fintech, ngân hàng, công tố viên và Ngân hàng Trung ương Brazil trong cuộc chiến chống gian lận tài chính.

Hệ thống pháp lý về crypto của Brazil dù chỉ mới ban hành gần đây, so với khung MiCA của châu Âu đã có hiệu lực hơn một năm, nhưng lại được xem là điểm mạnh tiềm năng cho nước này.

“Khi quy định mới được áp dụng, Brazil có thể sẽ sở hữu lợi thế so với châu Âu,” một diễn giả cho biết.

Từ thanh toán đến thị trường vốn

Trước đây stablecoin chủ yếu được bàn luận như công cụ thanh toán và lưu trữ giá trị, nhưng loạt phiên tại MERGE đã cho thấy các ứng dụng đang mở rộng rất mạnh mẽ sang thị trường tổ chức.

Ông André Portilho, đại diện BTG Pactual, chia sẻ tiềm năng thay đổi toàn diện thị trường bán buôn: việc tích hợp stablecoin và quỹ token hóa vào các hợp đồng repo cũng như nghiệp vụ quản lý tài sản thế chấp có thể giúp thị trường, vốn chủ yếu giao dịch theo kỳ hạn qua đêm, chuyển sang giao dịch trong ngày nhanh chóng hơn.

“Chúng ta đang nói về việc di chuyển hàng nghìn tỷ USD mỗi ngày. Điều này hoàn toàn thay đổi cách nhìn nhận về thị trường tài chính hiện tại,” ông Portilho nhấn mạnh.

Ripple hiện đã phối hợp triển khai thử nghiệm theo hướng này, hợp tác cùng ngân hàng DBS (Singapore) và công ty quản lý tài sản Franklin Templeton về việc sử dụng quỹ thị trường tiền tệ token hóa, Benji, làm tài sản thế chấp trong các giao dịch repo.

Aviva Investors (Anh) cũng tham gia vào hệ sinh thái này. Ở lĩnh vực quản lý kho bạc doanh nghiệp, họ nhấn mạnh ứng dụng sản phẩm của mình bởi các công ty như Core Pay (trụ sở Canada), giúp luân chuyển dòng vốn giữa các chi nhánh toàn cầu một cách hiệu quả.

Những “ông lớn” bắt đầu tham gia thị trường

Sự tiếp nhận từ các doanh nghiệp truyền thống cũng là điểm nhấn tại MERGE São Paulo. Đại diện BTC2, một nhà tạo lập thị trường toàn cầu, nêu một số sáng kiến cụ thể:

• Stripe đầu tư mạnh vào stablecoin và phát triển hệ thanh toán riêng của mình;
• Western Union ra mắt stablecoin riêng nhằm cạnh tranh với Tether, nhắm vào 150 triệu người dùng hàng tháng; và
• Fidelity cũng vừa thông báo chính thức tham gia lĩnh vực này.

Bà Antônia Souza, Giám đốc Blockchain và Crypto của Visa khu vực Mỹ Latinh, cho biết chiến lược lớn của công ty là kết nối các điểm giữa stablecoin, tài sản token hóa và CBDC đồng thời giữ trải nghiệm quen thuộc nhất cho người dùng cuối.

“Chúng tôi muốn người dùng không cần hiểu blockchain hay stablecoin là gì. Điều quan trọng là họ cảm nhận được giải pháp tiện lợi, dễ sử dụng và thực sự hữu ích,” bà Antônia Souza chia sẻ.

Hiện tại, Visa đã cho phép các tổ chức phát hành và tổ chức thanh toán giao dịch trực tiếp bằng stablecoin. USDC, USDG và ROC đã được tích hợp vào hệ thống toàn cầu của Visa và công ty cũng đang phát triển sản phẩm thẻ tín dụng được bảo chứng bởi stablecoin.

Ripple ra mắt Ripple Dollars và hướng đến nhà đầu tư tổ chức

Ripple, với 13 năm hoạt động trên thị trường cùng hơn 75 giấy phép toàn cầu, tiếp tục khẳng định vị trí của mình như một đơn vị tuân thủ chặt chẽ quy định.

Stablecoin của Ripple, ra mắt năm 2024 với biệt danh “Ripple Dollars” tại hội thảo (do tên chính thức RLUSD khá khó phát âm với người nói tiếng Bồ Đào Nha), đã nhanh chóng lọt top 5 stablecoin được thế chấp bằng USD và được phân phối rộng khắp trên các sàn như Binance, Kraken, Bitso và Mercado Bitcoin.

Tài sản này được quản lý bởi DFS New York, nhận phê duyệt từ OCC National Trust Charter và được kiểm toán định kỳ hàng tháng bởi Deloitte.

“Chúng tôi là đơn vị duy nhất có thể cung cấp toàn bộ các dịch vụ tài sản số từ đầu đến cuối trong cùng một hệ sinh thái,” bà Monica Long khẳng định.

Tokenization và tương lai của hạ tầng tài chính

Chủ đề về DeFi và token hóa cũng mang lại góc nhìn khá “gây tranh cãi”. Ông André Portilho (BTG Pactual) đã đặt vấn đề: tại sao hạ tầng blockchain lại bị coi là “tài sản rủi ro” khi các chính phủ cùng Ngân hàng Thế giới lại phát hành trái phiếu xếp hạng AAA trên các mạng như Ethereum?

“Đây là một điều rất phi lý. Theo thời gian, các nhà quản lý sẽ nhận ra rằng các hạ tầng này thực tế an toàn hơn rất nhiều,” ông nhận định.

Dự báo trong những tháng tới cho thấy sẽ có sự tham gia nhiều hơn từ các ngân hàng lớn nhất thế giới vào lĩnh vực lưu ký tài sản số, sự tăng trưởng mạnh mẽ của stablecoin được bảo chứng bởi các loại tiền tệ khác ngoài đô la Mỹ—75% cuộc trò chuyện với khách hàng Bullish hiện đã tập trung vào chủ đề này—và sự xuất hiện của thị trường tiền tệ dưới dạng token như một biên giới đổi mới mới.

Chương trình sẽ tiếp tục vào ngày mai tại WTC

MERGE São Paulo 2026 sẽ tiếp tục vào ngày mai, thứ Năm (19), tại Trung tâm Thương mại Thế giới, với nhiều buổi tọa đàm hơn về DeFi, sự đón nhận từ tổ chức, quy định và các startup.