Bitcoin vượt trội hơn vàng và cổ phiếu: vốn đang luân chuyển?

Dữ liệu thị trường cho thấy từ đầu tháng 03/2024 đến nay, Bitcoin đã vượt trội hơn cả vàng lẫn cổ phiếu Mỹ, ngay cả trong bối cảnh căng thẳng Trung Đông leo thang.

Việc kết hợp giữa các điều kiện địa chính trị và diễn biến giá của Bitcoin đã khiến nhiều nhà phân tích cho rằng Bitcoin đang thực hiện đúng vai trò cốt lõi của mình.

Song song đó, các tín hiệu nội bộ trong thị trường cho thấy đợt phục hồi của Bitcoin trong tháng 03/2024 có thể chỉ mới bắt đầu.

Bitcoin vượt trội hơn vàng trong bối cảnh xung đột quân sự

Chuyên gia phân tích André Dragosch của Bitwise chia sẻ rằng kể từ đầu tháng 03/2024, Bitcoin đã vượt trội hơn cả chứng khoán Mỹ và vàng.

Cụ thể, sau các đợt tấn công của Israel vào Iran, giá vàng đã giảm từ 5,400 USD xuống gần 5,000 USD. Trong khi đó, Bitcoin lại hồi phục mạnh từ 65,000 USD lên 75,000 USD.

Hiện tại, các nhà đầu tư vẫn thận trọng do những bất ổn địa chính trị và kinh tế vĩ mô. Tuy nhiên, báo cáo mới nhất của Bitwise chỉ ra rằng sự chuyển dịch này có thể là dấu hiệu về giai đoạn đầu của một dòng vốn luân chuyển mới.

“Đây có thể là giai đoạn đầu tiên của sự chuyển dịch vốn khỏi các tài sản trú ẩn truyền thống sang các tài sản rủi ro hơn như BTC,” André Dragosch dự đoán.

Bitwise cũng nhận định rằng hiệu suất của vàng thường đi trước Bitcoin khoảng từ 4 đến 7 tháng. Điều này có nghĩa là nếu vàng đã tạo đỉnh, đà tăng của Bitcoin có thể còn tiếp diễn trong vài tháng tới trước khi hình thành đỉnh của riêng mình.

Nếu xu hướng này được giữ vững, các xung đột quân sự leo thang có thể đẩy giá Bitcoin lên cao hơn nữa. Nhiều chuyên gia phân tích cũng đồng tình với nhận định này.

“Có lẽ phải tới khi xảy ra xung đột vật lý thì mọi người mới nhận ra Bitcoin thực sự là tài sản dễ di chuyển xuyên biên giới, phi vật chất và có khả năng thanh khoản cao mà không có rủi ro đối tác,” chuyên gia của Bernstein, Gautam Chhugani chia sẻ.

Tín hiệu thị trường nội bộ của Bitcoin cải thiện trong tháng 03/2024

Song song đó, các chỉ số nội tại trong thị trường Bitcoin cũng đang cho thấy dấu hiệu cải thiện, tạo điều kiện thuận lợi cho giá tiếp tục phục hồi.

Chỉ số Inter-Exchange Flow Pulse (IFP) của Bitcoin vừa vượt lên trên mức trung bình 90 ngày và chuyển sang xu hướng tích cực. Động thái này cho thấy dòng tiền trên thị trường đang ngày càng ổn định và khả quan hơn.

IFP giúp đo lường khối lượng BTC được chuyển giữa các sàn giao dịch tập trung, phản ánh việc luân chuyển và phân phối thanh khoản trên thị trường. Trong lịch sử, các giai đoạn tăng trưởng mạnh thường xuất hiện sau khi IFP vượt trở lại trên đường trung bình 90 ngày.

Tín hiệu mới nhất cho thấy dòng tiền đang quay trở lại giữa các sàn giao dịch. Diễn biến này thường xuất hiện ở giai đoạn đầu của một chu kỳ mở rộng thị trường Bitcoin.

Bên cạnh đó, chỉ số CDD Multiple (Coin Days Destroyed Multiple) cũng đang về mức thấp nhất kể từ năm 2022. Xu hướng này chứng tỏ các nhà đầu tư dài hạn (LTHs) vẫn giữ vững niềm tin, nắm giữ chặt những đồng coin cũ lâu năm, giảm đáng kể áp lực bán từ nguồn cung lâu ngày không di chuyển.

“CDD Multiple hiện đang cho thấy niềm tin rất mạnh từ nhóm nhà đầu tư dài hạn… Trong quá khứ, những giai đoạn như thế này thường trùng với quá trình tích lũy trước khi bước vào một con sóng lớn tiếp theo,” Alphractal bình luận.

Nhìn chung, sự kết hợp giữa các yếu tố nội tại cải thiện cùng với hiệu suất mạnh mẽ của Bitcoin trong giai đoạn nhiều bất ổn địa chính trị càng củng cố thêm nhận định rằng Bitcoin đang hưởng lợi từ quá trình chuyển dịch dòng vốn đầu tư.

Lịch sử đang đặt ra cho Bitcoin một bài kiểm tra khả năng chống chịu hiếm có khi bất ổn chính trị xảy ra. Trong năm 2026, Bitcoin có thể đối mặt với cơ hội đặc biệt để chứng minh vai trò lưu trữ giá trị của mình – một chủ đề vốn đã gây tranh cãi suốt chiều dài lịch sử Bitcoin.