Bitcoin giảm xuống dưới 70,000 USD khi giá dầu vượt 100 USD — Những điều nhà đầu tư nhỏ lẻ nên chú ý tiếp theo

Bitcoin đã giảm 1.8% về khoảng 69,400 USD vào thứ Năm khi giá dầu thô tăng mạnh trở lại trên 100 USD/thùng. Diễn biến này cho thấy Bitcoin – đồng tiền lớn nhất thị trường – vẫn chưa thể trở thành nơi trú ẩn an toàn khi chiến sự tại Iran nổ ra.

Trong ngắn hạn thì áp lực đã thấy rõ, nhưng xét dài hơi thì bức tranh lại phức tạp hơn nhiều. Chính sách của Fed, việc in tiền ứng phó chiến tranh và sự phụ thuộc ngày càng tăng của các quốc gia bị cấm vận vào crypto đều cần được quan tâm theo dõi sát sao.

Cú sốc dầu lấn át đợt xả SPR kỷ lục

Giá dầu Brent đã bật tăng hơn 9% lên mức 101.59 USD vào thứ Năm. Có hai tàu chở dầu bị tấn công tại vùng biển Iraq, khiến chính quyền Baghdad tạm ngưng hoạt động xuất khẩu dầu. Bahrain cũng ghi nhận các kho chứa nhiên liệu bị Iran tấn công. Oman nhanh chóng cho di tản các phương tiện ra khỏi cảng xuất khẩu chiến lược Mina Al Fahal.

Những sự cố này diễn ra chỉ vài tiếng sau khi IEA thông báo sẽ tiến hành xả kho dự trữ khẩn cấp lớn nhất lịch sử, lên tới 400 triệu thùng. Mỹ sẽ góp phần bằng 172 triệu thùng. Tuy vậy, thị trường dường như không mấy quan tâm tới động thái này.

“Việc xả kho dự trữ quốc gia không phải là giải pháp thực sự mà chỉ mang tính tượng trưng,” ông Stephen Innes, chuyên gia của SPI Asset Management chia sẻ.

Theo dữ liệu từ Polymarket, xác suất giá dầu đạt 100 USD trước cuối tháng 03/2024 đã tăng lên 82%, cao hơn 40 điểm phần trăm so với trước. Hợp đồng mức 95 USD hiện đạt 94%. Ngay cả phương án dầu trên 110 USD cũng có xác suất hơn 60%, trên một nửa thị trường dự báo dầu sẽ bám trụ ở mức ba chữ số trong thời gian tới.

Bitcoin biến động theo tài sản rủi ro, không phải vàng

Bitcoin vẫn chưa thể tách ra khỏi xu hướng của thị trường chứng khoán kể từ khi chiến sự tại Iran bùng phát ngày 28/02/2024. Giá Bitcoin đi ngang hoặc giảm nhẹ, không thể giữ được mốc 74,000 USD mà nó đã chạm tới trong tuần đầu tiên của cuộc chiến.

Đến nay, Bitcoin đã giảm 47% so với mức đỉnh lịch sử 126,000 USD thiết lập vào tháng 10/2025.

Nguyên nhân của sự liên thông này cũng dễ hiểu: giá dầu tăng thường làm kỳ vọng lạm phát tăng, từ đó làm trì hoãn thời điểm Fed hạ lãi suất. Điều này khiến dòng tiền vào Bitcoin bị hạn chế, gây khó khăn cho đà tăng giá của đồng tiền số này. Hiện các nhà giao dịch chỉ còn dự báo Fed sẽ giảm lãi một lần trong năm nay.

Đối với thị trường crypto, biến động giá dầu còn quan trọng hơn yếu tố địa chính trị. Dầu giữ trên 80 USD củng cố kỳ vọng lạm phát trở lại và làm giảm hy vọng Fed cắt giảm lãi suất. Nếu eo biển Hormuz đóng cửa, chi phí vận tải cũng sẽ tăng mạnh, làm trầm trọng thêm khủng hoảng nguồn cung nhiên liệu.

Dòng tiền ETF cho thấy tổ chức đang tích lũy

Dù giá Bitcoin chưa tăng trưởng tích cực, các tổ chức lớn dường như vẫn âm thầm gom hàng. Dữ liệu từ SoSoValue ghi nhận các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ có 3 ngày liên tiếp hút ròng: 167 triệu USD ngày 09/03, 250.92 triệu USD ngày 10/03 và 115.17 triệu USD ngày 11/03. Tổng cộng, chỉ trong vài ngày, dòng vốn đã đạt 533 triệu USD, nâng lũy kế dòng vốn ròng lên 55.9 tỷ USD.

Chuỗi mua ròng này đảo chiều so với hai phiên tháo chạy mạnh lên đến 348 triệu USD và 228 triệu USD vào ngày 06/03 và 05/03. Điều đó cho thấy các tổ chức đang tận dụng chính đợt điều chỉnh giá do chiến tranh gây ra để mua vào.

Theo chuyên gia phân tích ETF của Bloomberg là Eric Balchunas chia sẻ trên X, các quỹ ETF hiện nắm giữ tổng cộng 1.28 triệu BTC, vẫn là nhóm nắm giữ lớn nhất toàn cầu dù đã có lúc giá trị giảm 50%. Tính từ đầu năm, dòng vốn ETF sắp chuyển sang tăng ròng, với tổng giá trị tích lũy đạt gần 56 tỷ USD.

Dù vậy, bức tranh toàn cảnh vẫn khá dè dặt. Tính riêng từ cuối tháng 01/2024 đến cuối tháng 02/2024, các ETF Bitcoin rút ròng khoảng 4.5 tỷ USD theo SoSoValue. Số tiền đổ vào gần đây dù khả quan nhưng vẫn chưa thể bù lại lượng vốn đã rút trước đó.

Những điều cần chú ý

Ngắn hạn: Số liệu lõi PCE công bố vào thứ Sáu này, dự kiến tăng 0.4% so với tháng trước, có thể sẽ củng cố quan điểm siết chặt của Fed. Dầu trên 80 USD sẽ càng làm trì hoãn việc giảm lãi suất, gây thiếu thanh khoản cho Bitcoin.

Dài hạn: Lịch sử cho thấy hầu hết các cuộc chiến lớn của Mỹ kể từ năm 1990 đều kéo theo việc Fed nới lỏng chính sách tiền tệ. Chi tiêu quân sự bằng tiền thâm hụt làm tăng nguồn cung USD trên thị trường. Nếu kịch bản lịch sử lặp lại, sóng đau thương hiện tại sẽ mở đường cho đà tăng mới của các tài sản rủi ro.

Cấm vận và crypto: Chiến tranh đang gia tăng sự phụ thuộc vào crypto ở các quốc gia bị cấm vận. Trước khi giao tranh nổ ra, ngân hàng trung ương Iran đã nắm giữ hơn 507 triệu USD USDT, theo Elliptic. Ở Nga, token stablecoin A7A5 đã luân chuyển 93.3 tỷ USD chỉ trong chưa đầy một năm. Báo cáo ngày 03/03 của FATF cho biết có tới 84% hoạt động crypto bất hợp pháp được thực hiện thông qua stablecoin. Kết cấu hạ tầng này sẽ còn tồn tại lâu hơn cả chiến sự.

Bitcoin vẫn là sản phẩm đầu tư phụ thuộc vào thanh khoản, chứ chưa phải là “hầm trú ẩn” trong khủng hoảng. Câu hỏi lớn lúc này là liệu làn sóng in tiền ứng phó chiến tranh có thể thay đổi vai trò đó trong dài hạn hay không.