HBAR giảm mạnh khi tổng giá trị bị khóa (TVL) của Hedera tăng vọt 50% — Thị trường đang chú ý điều gì?

Một coin lớn có nguồn gốc từ Mỹ đang phát tín hiệu rủi ro giảm giá mới dù hoạt động trên mạng lưới của nó đang tăng trưởng rất nhanh. Token này đã giảm hơn 11% từ đầu năm đến nay và khoảng 58% trong vòng một năm qua.

Hiện tại, một mô hình kỹ thuật theo xu hướng giảm (bearish) vừa xuất hiện đúng lúc lượng vốn khoá lại trên mạng lưới này tăng gần 50%, tạo nên một sự đối nghịch hiếm hoi khi các yếu tố cơ bản cải thiện nhưng giá lại giảm.

Phân tích giảm giá xuất hiện ngay cả khi vốn mạng lưới tăng trưởng

Dự án được nhắc đến là Hedera, với token gốc có tên HBAR.

Gần đây, giá HBAR đã rớt xuống dưới “đường cổ” của mô hình đầu-vai, một mô hình phân tích kỹ thuật thường báo hiệu đảo chiều xu hướng. Sự giảm giá này diễn ra vào ngày 07/03/2024 và ngay lập tức đẩy HBAR vào vùng rủi ro tiếp tục giảm sâu hơn.

Điều khiến diễn biến này trở nên đặc biệt là nó diễn ra đúng lúc các chỉ số mạng lưới của Hedera tăng trưởng mạnh mẽ.

Muốn cập nhật thêm các phân tích token như thế này? Đăng ký nhận Bản tin Crypto mỗi ngày của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Theo số liệu từ DeFiLlama, Tổng Giá Trị Khoá (TVL) trên mạng lưới—tổng giá trị tài sản gửi vào các ứng dụng phi tập trung—đã tăng từ khoảng 38.6 triệu USD vào ngày 16/02/2024 lên khoảng 60.4 triệu USD tại thời điểm viết bài. Nghĩa là chỉ trong vài tuần, dự án có nguồn gốc Mỹ này đã tăng TVL hơn 50%.

Thông thường, việc TVL tăng cho thấy mạng lưới được sử dụng nhiều hơn và niềm tin của nhà đầu tư cũng mạnh lên. Dòng tiền mới vào các ứng dụng phi tập trung thường sẽ hỗ trợ giá của token gốc.

Nhưng biểu đồ HBAR lại đang cho thấy một câu chuyện hoàn toàn khác.

Thay vì tăng giá cùng với TVL, token này lại yếu đi về mặt kỹ thuật. Sự phân kỳ này cho thấy thị trường hiện tại đang quan tâm đến các tín hiệu kỹ thuật hơn là yếu tố cơ bản, điều thường xảy ra khi thị trường đang ở pha giảm giá trên diện rộng.

Dù chart cho thấy rủi ro, các chỉ báo động lượng lại tiết lộ rằng một số nhà đầu tư vẫn đang bắt đáy.

Nhà đầu tư nhỏ lẻ mua vào HBAR khi giá giảm

Bất chấp mô hình giảm giá, các nhà đầu tư nhỏ lẻ liên quan đến đồng Made in USA này dường như vẫn tích cực tham gia thị trường. Một tín hiệu cho thấy điều này đến từ chỉ báo Money Flow Index (MFI). MFI đo lường áp lực bán và mua thông qua việc kết hợp biến động giá với khối lượng giao dịch. Chỉ báo này thường được xem như thước đo hoạt động bắt đáy, vì MFI tăng cho thấy có nhiều người mua khi giá điều chỉnh.

Trong thời gian từ 05/02/2024 đến 07/03/2024, giá HBAR liên tục tăng dần. Trong cùng giai đoạn, MFI cũng tạo thành xu hướng đi lên, nghĩa là các nhà đầu tư thường xuyên mua vào khi giá giảm.

Dữ liệu luồng chuyển nạp trên sàn giao dịch trong thời gian ngắn cũng củng cố cho tín hiệu này. Từ ngày 05/03/2024 (dù giá giảm), đồng coin Made in USA này liên tục ghi nhận dòng tiền chảy ra khỏi các sàn giao dịch, nghĩa là token bị rút ra chứ không phải đổ vào sàn.

Ngay sau sự kiện hình thành mô hình “đầu-vai” vào ngày 07/03/2024, xu hướng này cũng không đảo chiều. Lần rút tiền mới nhất ghi nhận số HBAR trị giá khoảng 526,770 USD rời sàn giao dịch, cho thấy một số nhà đầu tư vẫn tích lũy thêm bất chấp tín hiệu kỹ thuật không ủng hộ.

Tổng hợp lại, MFI tăng và dòng tiền ra khỏi sàn vẫn tiếp tục cho thấy các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn cố gắng mua khi giá giảm hoặc cố đoán đáy của coin Made in USA này. Tuy nhiên, việc mua vào của nhà đầu tư nhỏ lẻ thường không đủ để giữ ổn định thị trường. Hướng dòng tiền lớn thường quyết định xu hướng sẽ đảo chiều hay tiếp tục giảm sâu hơn.

Đó là lúc tín hiệu tiếp theo trở nên quan trọng.

Dòng tiền rút ra và cấu trúc giá hiện đang đồng thuận

Chỉ báo Chaikin Money Flow (CMF) cho ta góc nhìn về động thái của dòng tiền lớn. CMF theo dõi việc vốn lớn rót vào hay rút khỏi tài sản bằng cách kết hợp giá và khối lượng giao dịch. Nhà đầu tư thường dùng nó để “đọc” hành vi của các cá mập và tổ chức lớn trên thị trường.

Gần đây, CMF đã rơi xuống dưới đường số 0, cho thấy dòng tiền rút ra khỏi thị trường đã bắt đầu vượt qua lượng tiền đổ vào từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Đồng thời, chỉ báo này cũng đã phá vỡ một đường xu hướng tăng vốn đã hỗ trợ cho thị trường kể từ đầu tháng 02/2024. Đường xu hướng này trước đó từng thể hiện dòng tiền vào đều đặn giúp giữ giá token HBAR.

Khi CMF phá vỡ một cấu trúc như vậy, điều này thường cho thấy dòng tiền lớn bắt đầu rút lui khỏi thị trường, kể cả khi nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn tiếp tục mua vào. Tuy nhiên, nhìn chung, CMF vẫn đang tăng cùng với giá, nghĩa là dòng tiền lớn chưa rút ra quá mạnh.

Tuy nhiên, điều này tạo ra một kịch bản không vững chắc. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn tranh thủ mua khi giá giảm, nhưng dòng tiền lớn trên thị trường đang trở nên yếu hơn (thậm chí đã rút dần đi), khiến nguy cơ giá tiếp tục giảm theo phân tích kỹ thuật càng cao.

Cấu trúc giá của HBAR hiện cũng phản ánh rõ rủi ro này.

Sau khi phá vỡ đường neckline, mô hình vai–đầu–vai đang chỉ ra khả năng giá giảm về khoảng 0.079 USD. Từ đường neckline, mức giảm này tương ứng khoảng 18%, còn nếu so với mức giá hiện tại gần 0.094 USD thì phần rủi ro còn lại vào khoảng 15%.

Để đà tăng quay trở lại, HBAR cần lấy lại mức giá 0.101 USD – đây là vùng kháng cự đã nhiều lần đẩy lùi giá từ cuối tháng 02/2024 đến nay. Nếu muốn phục hồi mạnh hơn nữa, HBAR phải vượt qua mức 0.106 USD, trong khi toàn bộ mô hình giảm giá sẽ bị vô hiệu nếu giá vượt trên 0.107 USD.

Nếu token này không nhanh chóng lấy lại vùng giá 0.095 USD, kịch bản giảm giá vẫn còn nguyên. Khi đó, các vùng hỗ trợ tiếp theo sẽ nằm ở quanh mức 0.091 USD và 0.082 USD, trước khi hướng về vùng mục tiêu cuối cùng của mô hình vai–đầu–vai là quanh 0.079 USD.