XRP hình thành mô hình tăng giá dù hoạt động XRPL giảm, vẫn giữ mục tiêu 1.70 USD

Giá XRP đã tăng khoảng 5% trong 24 giờ qua khi thị trường crypto chung phục hồi trở lại. Đợt tăng này giúp token lấy lại khoảng 16% so với vùng đáy ngày 28/02/2024. Mô hình cốc tay cầm có thể củng cố thêm xu hướng tăng sắp tới.

Tuy nhiên, đà tăng xuất hiện trong bối cảnh lực hỗ trợ đang yếu dần. Dòng tiền trên sàn giao dịch đang chuyển sang áp lực bán; các nhà giao dịch phái sinh tăng sử dụng đòn bẩy; hoạt động trên XRP Ledger cũng giảm mạnh kể từ tháng 02/2024. Những yếu tố này cho thấy mô hình tăng giá hiện tại có thể bị ảnh hưởng nếu nhu cầu không phục hồi trở lại.

Mô hình cốc và tay cầm đặt mục tiêu XRP tăng giá 17%, nhưng rào cản tổ chức vẫn còn

Trên biểu đồ 8 giờ, XRP đang hình thành mô hình cốc-tay-cầm, thường dự báo về khả năng tiếp diễn xu hướng tăng.

Bên phải của “cốc” được hình thành sau khi XRP bật tăng gần 16% từ đáy ngày 28/02/2024, hiện giá đang đi ngang trong vùng “tay cầm”. Nếu lực mua mạnh đưa giá vượt khỏi vùng kháng cự, XRP có thể bứt phá lên quanh 1.72 USD (vùng 1.70 USD), tức là tăng thêm 17% so với vùng giá hiện tại.

Tuy nhiên, dòng tiền tổ chức vẫn chưa xác nhận rõ ràng cho nhịp tăng này.

Chỉ báo Chaikin Money Flow (CMF) – công cụ đo lường dòng tiền vào và ra thị trường – đã nhiều lần gặp khó khăn khi vượt lên mức 0.04, cho thấy sự tham gia của các tổ chức vào XRP vẫn còn khá hạn chế.

Bạn muốn nhận thêm các phân tích về token như thế này? Hãy đăng ký Bản tin Crypto hàng ngày của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Sự chần chừ này phần nào phản ánh việc hoạt động của XRP trên hệ sinh thái Ripple cũng đang chững lại. Tính từ đầu tháng 02/2024, giá XRP đã giảm khoảng 11%, các chỉ số hoạt động trên XRP Ledger cũng lao dốc mạnh. Giao dịch giảm và thanh khoản thấp dần khiến giá khó duy trì được áp lực mua đủ mạnh để bứt phá lên cao hơn.

Đà suy giảm nhu cầu này sẽ càng rõ nét hơn khi quan sát dòng tiền vào các sàn giao dịch.

Dòng tiền trên sàn chuyển sang bán khi hoạt động XRPL giảm nhiệt

Dữ liệu on-chain cho thấy một số nhà đầu tư có thể đang chuẩn bị bán ra khi giá phục hồi. Chỉ báo Exchange Net Position Change, phản ánh sự di chuyển của coin vào/ra sàn, vừa chuyển sang giá trị dương sau gần hai tuần liên tiếp bị rút ra.

Dòng tiền rút ra thường cho thấy nhà đầu tư chuyển coin lên ví cá nhân, tức là đang tích trữ. Ngược lại, dòng tiền đổ vào sàn thường báo hiệu họ chuẩn bị bán ra. Việc các dòng tiền bắt đầu chảy vào sàn diễn ra đúng lúc XRP vẫn đang tích luỹ trong vùng “tay cầm” của mô hình tăng giá.

Song song đó, các hoạt động trên XRP Ledger cũng giảm rõ rệt. Số lượng giao dịch thanh toán trên XRP Ledger đạt đỉnh khoảng 2.18 triệu vào đầu tháng 02/2024, nhưng hiện chỉ còn khoảng 1.03 triệu giao dịch, tương đương mức giảm khoảng 53%.

Bên cạnh đó, khối lượng giao dịch trên sàn phi tập trung XRPL cũng giảm mạnh, chỉ còn khoảng 5.09 triệu USD từ mức hơn 30.85 triệu USD, giảm tới 83%.

Việc các hoạt động trên sổ cái giảm cho thấy nhu cầu thật về XRP làm tài sản thanh khoản trung gian hoặc công cụ giao dịch đang yếu đi. Điều này khiến lực mua giao ngay không đủ mạnh để giữ giá tăng, đồng thời thể hiện nhiều nhà giao dịch đang chọn chốt lời hoặc giảm lỗ bằng cách bán ra khi có nhịp hồi.

Nếu nhu cầu mua giao ngay yếu trong khi giá bị đẩy tăng, thị trường có thể ngày càng phụ thuộc vào đòn bẩy tài chính.

Lãi suất mở tăng cho thấy các trader đang đặt cược vào đợt tăng giá — Liệu đây có thực sự là điều tốt?

Trên thị trường phái sinh, dữ liệu cho thấy nhiều nhà giao dịch đã bắt đầu tăng vị thế mua lên. Quy mô open interest của hợp đồng tương lai XRP đã tăng từ khoảng 728 triệu USD lên gần 859 triệu USD trong khoảng thời gian từ 02/03 đến 05/03/2024 – tương ứng mức tăng 18% vị thế đòn bẩy.

Tỷ lệ funding cũng đã chuyển từ mức âm nhẹ sang vùng dương gần 0.0088, cho thấy các trader mở lệnh long đang phải trả phí để giữ vị thế. Tuy nhiên, vài phiên giao dịch gần đây cho thấy đòn bẩy có dấu hiệu hạ nhiệt. Cả open interest và tỷ lệ funding đều bắt đầu giảm xuống khi XRP đi ngang trong phần “tay cầm” của mô hình.

Điều này đồng nghĩa một số vị thế long có thể đã đóng hoặc bị thanh lý khi đà tăng giá chậm lại.

Mặc dù ban đầu việc tăng lệnh long thể hiện sự lạc quan, điều này cũng làm tăng rủi ro bị thanh lý. Nếu giá không thể bứt phá lên và phần “tay cầm” tiếp tục yếu đi, các vị thế long với đòn bẩy cao buộc phải đóng, từ đó đẩy giá giảm nhanh hơn.

Tình hình càng yếu hơn khi thanh khoản trên thị trường mỏng lại. Số vốn bị khóa trong các pool giao dịch tự động AMM trên XRPL cũng đã giảm mạnh. TVL của AMM giảm từ khoảng 57.6 triệu USD xuống còn khoảng 34.1 triệu USD kể từ đầu tháng 01/2024, tương đương mức giảm khoảng 41%.

Thanh khoản thấp và hoạt động giao dịch giảm cũng đồng nghĩa nhu cầu thật để hấp thụ lực bán nếu các vị thế đòn bẩy bị đóng sẽ ít đi.

Những mức giá XRP quan trọng cần theo dõi hiện nay

Giá XRP hiện đang giao dịch gần mức 1.42 USD, với nhiều vùng giá quan trọng có thể quyết định hướng đi tiếp theo. Nếu vượt được vùng 1.46-1.47 USD, mô hình chiếc cốc-tay cầm sẽ được xác nhận. Khi đó, giá có thể hướng tới 1.59 USD, sau đó là khu vực 1.72 USD (vùng 1.70 USD) và thậm chí là 1.76 USD.

Ngược lại, mô hình vẫn còn hiệu lực miễn là XRP giữ trên vùng hỗ trợ 1.37–1.33 USD.

Tuy nhiên, nếu giá tụt dưới 1.26 USD, cấu trúc tăng giá sẽ hoàn toàn bị phá vỡ và có thể xuất hiện nhịp điều chỉnh sâu hơn. Hiện tại, biểu đồ XRP vẫn cho thấy khả năng breakout tiếp tục còn đó.

Dù vậy, dòng tiền đổ vào sàn tăng, đòn bẩy cao hơn và hoạt động trên XRP Ledger hạ nhiệt có thể sẽ là thử thách lớn cho đà tăng giá tiếp theo của XRP.