TRY: Ngân hàng Trung ương Thổ Nhĩ Kỳ được dự đoán sẽ tạm dừng khi rủi ro xung đột gia tăng – Standard Chartered

Nhà kinh tế Talha Nadeem của Standard Chartered cho rằng xung đột ở Trung Đông làm tăng rủi ro đối với lạm phát và triển vọng bên ngoài của Türkiye, buộc Ngân hàng Trung ương Cộng hòa Türkiye (CBRT) phải có lập trường thận trọng hơn. Ngân hàng hiện dự kiến CBRT sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 37% vào tháng 3, so với dự đoán trước đó là cắt giảm 100 bps, trong khi duy trì dự báo cuối năm là 30%.

Rủi ro xung đột thay đổi lộ trình lãi suất của CBRT

"Xung đột ở Trung Đông, nếu kéo dài, có thể có những tác động đến nền kinh tế Türkiye, từ một xung lực lạm phát thông qua giá dầu cao đến những tác động lan tỏa trong lĩnh vực bên ngoài (áp lực lên tài khoản vãng lai và đồng TRY). Do đó, Ngân hàng Trung ương Cộng hòa Türkiye (CBRT) đã nhanh chóng phản ứng sau khi xung đột bùng phát. Cụ thể, vào ngày 1 tháng 3 năm 2026, CBRT đã công bố như sau:"

"1. Tạm ngừng các phiên đấu giá repo một tuần: CBRT sẽ sử dụng lãi suất cho vay qua đêm 40% trong các hoạt động cấp vốn của mình; tương tự như một đợt tăng lãi suất ‘lén lút’ 300 bps so với lãi suất chính sách. Thời gian tạm ngừng không được xác định."

"2. Giao dịch bán kỳ hạn FX thanh toán bằng TRY: CBRT sẽ thực hiện các giao dịch bán kỳ hạn FX thanh toán bằng TRY nhằm, giữa các mục đích khác, đảm bảo hoạt động bình thường của thị trường FX."

"Các biện pháp chủ động của CBRT đã hỗ trợ đồng TRY cho đến nay và, theo quan điểm của chúng tôi, đã định hình cho cuộc họp Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) vào ngày 12 tháng 3. Chúng tôi hiện dự kiến ngân hàng trung ương sẽ duy trì nguyên trạng, phản ánh sự thận trọng; trước đó chúng tôi đã dự đoán một đợt cắt giảm 100 bps đối với lãi suất chính sách."

"Các rủi ro liên quan đến xung đột làm tăng thêm tốc độ giảm lạm phát chậm lại. Lạm phát CPI chung đã tăng lên 31,53% so với cùng kỳ trong tháng 2 từ mức 30,65% trong tháng 1. Lạm phát cơ bản cũng đã dao động quanh mức 33% trong 12 tháng qua, cho thấy một số cơn gió ngược đối với việc giảm lạm phát ngay cả trước khi xung đột bắt đầu."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)