3 cổ phiếu AI có thể vượt trội hơn Nvidia vào tháng 03/2026

NVIDIA đang thống trị thị trường chip AI. Tuy nhiên, sự thống trị này không đồng nghĩa với việc khoản đầu tư sẽ luôn mang lại tỷ lệ rủi ro – lợi nhuận tối ưu. Khi dòng tiền của các tổ chức lớn ngày càng thận trọng, cùng rủi ro từ thuế nhập khẩu đối với chip sản xuất tại Đài Loan và định giá đòi hỏi mức tăng trưởng bền vững trên 60% — các quỹ lớn đang bắt đầu chú ý đến những cổ phiếu AI khác.

Dưới đây là ba cổ phiếu AI có thể mang đến cơ hội tốt hơn cả về yếu tố kỹ thuật lẫn cơ bản khi bước vào tháng 03/2026. Và hãy chú ý đến một lựa chọn mang tính mạo hiểm cao ở cuối bài viết.

Nvidia (NVDA) đang như thế nào?

NVIDIA hiện là cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất ngành Công nghệ (XLK) với 15.79% tính tại thời điểm viết bài, sẽ công bố báo cáo tài chính Q4 năm tài chính 2026 vào ngày 25/02, sau phiên giao dịch.

Giới đầu tư Phố Wall kỳ vọng các con số tích cực, nhưng thực tế thời gian gần đây cho thấy như thế là chưa đủ. Sau khi vượt dự báo doanh thu quý 3 với 57 tỷ USD, cổ phiếu này gần như không tăng và đi ngang từ đó đến nay.

Dù tăng hơn 50% so với cùng kỳ năm trước, biểu đồ giá NVIDIA vẫn nằm trong kênh giảm kể từ cuối tháng 10. Tại thời điểm viết bài, giá đang có dấu hiệu bứt phá khỏi kênh này — nhưng vẫn cần thêm xác nhận cho đợt tăng này.

Nếu giữ vững trên 195 USD, rồi vượt qua 203 USD và 212 USD, cấu trúc giá sẽ đảo chiều sang xu hướng tăng.

Trường hợp phá vỡ không thành công, vùng 190 USD và 179 USD sẽ là hỗ trợ ngắn hạn, còn nếu thủng sâu hơn thì rủi ro giảm giá sẽ tiếp tục.Chỉ báo Chaikin Money Flow (CMF) — theo dõi dòng tiền của tổ chức đầu tư — vẫn gây lo ngại.

Chỉ báo CMF vẫn nằm dưới mức 0 kể từ giữa tháng 01, cho thấy tiền lớn tiếp tục rút ra dù giá có phục hồi.

Nếu CMF không chuyển sang dương (như ở giữa tháng 01), đà phục hồi giá sẽ thiếu lực mua từ tổ chức, nguy cơ quay lại kênh giảm là rất cao.

Về yếu tố cơ bản, NVIDIA sản xuất 100% GPU thông qua TSMC tại Đài Loan. Điều này khiến công ty hoàn toàn chịu thuế nhập khẩu bán dẫn theo Điều 232, làm tăng chi phí chip.

Doanh thu từ Trung Quốc đã giảm mạnh vì lệnh hạn chế xuất khẩu của Mỹ, khiến NVIDIA mất đi thị trường AI lớn thứ hai thế giới.

Với mức định giá EV/EBITDA lên tới 35 lần (tức định giá cao so với khả năng sinh lời), NVIDIA cần phải tăng trưởng liên tục trên 60% mới có thể duy trì mức giá hiện tại. Với những rủi ro này, ba cổ phiếu AI sau đây có thể là lựa chọn tốt hơn khi bước vào tháng 03.

Taiwan Semiconductor (TSM)

TSMC (TSM) là cái tên đầu tiên trong danh sách, tăng gần 100% so với cùng kỳ năm trước, thậm chí vượt xa mức tăng 50% của NVIDIA. Lý do khá rõ ràng: TSMC sản xuất hơn 90% các chip tiên tiến nhất thế giới.

Mọi GPU của NVIDIA, ASIC của Broadcom, và chip xử lý của AMD đều được sản xuất bởi TSMC. Cuộc đua chip AI thuộc về ai cũng không quan trọng, vì TSMC đều là người chịu trách nhiệm gia công cho tất cả.

Điều mà đa số các nhà đầu tư nhỏ lẻ bỏ qua là: TSMC kiểm soát toàn bộ cấu trúc giá thành mà NVIDIA phải chịu. Gần đây, TSMC tăng giá thêm 10-20% với các dòng chip cao cấp; khách hàng sẵn sàng trả thêm vì không tìm ra được lựa chọn thay thế.

Intel thì bị tụt hậu quá nhiều, còn Samsung lại gặp khó khăn với tỷ lệ thành phẩm đạt chuẩn. Khi TSMC tăng giá, biên lợi nhuận của họ lại mở rộng. Trong khi đó, khi NVIDIA phải trả mức giá ấy, biên lợi nhuận của NVIDIA lại bị thu hẹp.

Và khác với NVIDIA, TSMC không phải chịu thuế nhập khẩu. Thuế chỉ đánh vào bên nhập khẩu, không áp dụng cho nhà xuất khẩu. TSMC bán ra nước ngoài, còn NVIDIA là người nhập về. Chưa kể, nhà máy mới tại Arizona của TSMC sẽ sản xuất chip hoàn toàn tại Mỹ — tránh được tất cả các loại thuế này.

Định giá EV/EBITDA hiện chỉ ở mức 18 lần, gần bằng 1/2 mức 35 lần của NVIDIA. Quý vừa rồi, có tới 1,945 tổ chức đầu tư mở mới vị thế với tổng giá trị 49 tỷ USD, là một trong những mức vốn lớn nhất đổ vào cổ phiếu AI.

Trên biểu đồ giá, cổ phiếu TSM đi trong kênh tăng giá kể từ giữa tháng 12. Nếu bứt phá thành công (và hiện đã gần chạm mức này), cổ phiếu có thể sớm tiến về 470 USD — dự kiến tăng trên 20% ngay trong tháng 03.

Chỉ báo CMF ghi nhận 0.21, nằm trên 0, xác nhận dòng tiền tổ chức vẫn đổ vào ổn định. Nếu vượt mốc 0.28, dấu hiệu bứt phá sẽ càng rõ rệt hơn nữa.

Ở phía giảm giá, vùng 386 USD là hỗ trợ quan trọng. Nếu thị trường điều chỉnh do rủi ro địa chính trị từ Đài Loan, TSM có thể kiểm tra lại các mức 362 USD hoặc 346 USD. Chỉ khi giá xuyên thủng 346 USD mới khiến xu hướng chuyển sang trung lập.

Alphabet (GOOGL)

Cổ phiếu AI này có thể sẽ mang đến bất ngờ. Trên biểu đồ ngày, Alphabet đang khá yếu, gần như đi ngang từ đầu năm tới giờ. Riêng tháng qua giảm 7%. Hiện giá hình thành mẫu hình vai đầu vai với đường neckline nghiêng xuống. Nhưng điều đáng chú ý là:

Kể từ khi chạm vai phải vào ngày 23/02, giá đang cố gắng phục hồi và hiện đã quay lại quanh vùng vai phải. Nếu bứt phá qua 319 USD, mẫu hình giảm giá sẽ yếu đi và xu hướng sẽ chuyển sang trạng thái trung lập.

Nếu giá vượt lên trên 349 USD, kịch bản giảm giá ngắn hạn sẽ hoàn toàn bị phủ nhận.

Chỉ báo CMF lại cho thấy điều khác biệt so với giá. Trong khi CMF của NVIDIA vẫn ở mức âm — cho thấy dòng tiền tổ chức đang rút ra — thì CMF của Alphabet lại chuyển sang dương ở mức 0.09.

Tương tự như TSM, dòng tiền vẫn đổ vào dù giá biến động yếu. Nếu duy trì được trên mức 0.19, điều này sẽ xác nhận sự tích lũy từ phía các tổ chức tài chính tiếp tục kéo dài sang quý 1/2026.

Ngay quý trước, 520 tổ chức tài chính đã mở mới vị thế với giá trị trung bình 74 triệu USD mỗi giao dịch.

Lợi thế cơ bản rất đặc biệt. Google không chỉ ứng dụng AI mà còn cung cấp hạ tầng AI giá rẻ hơn cho cả khách hàng của NVIDIA. Ironwood TPU của Google chỉ khoảng 15,000 USD, trong khi GPU của NVIDIA có giá từ 30,000 USD – 40,000 USD.

Doanh thu Google Cloud tăng trưởng 48% trong quý vừa qua. Biên lợi nhuận hoạt động cũng tăng mạnh từ 17.5% lên 30.1% chỉ sau một năm.

Là doanh nghiệp phần mềm và dịch vụ, Alphabet hoàn toàn không chịu tác động bởi thuế quan – điều mà NVIDIA phải chịu 100%.

Nếu giá giảm xuống dưới 286 USD, mô hình giảm giá sẽ được xác nhận. Khi đó, giá có thể giảm về vùng 276 USD hoặc thấp hơn — chủ yếu nếu thị trường công nghệ bị bán tháo hoặc dự báo tăng trưởng mảng Cloud không khả quan.

Tuy nhiên, sự phân kỳ của CMF và dòng tiền tổ chức lại cho thấy “smart money” đang chuẩn bị cho một cú đảo chiều, không phải sụp đổ.

Broadcom (AVGO)

Cái tên cuối cùng trong danh sách nhưng cũng rất đáng chú ý. Cổ phiếu AI này đã tăng 64% trong vòng một năm qua nhưng lại đi ngang trong 7 ngày gần đây.

Một mô hình vai đầu vai ngược đang xuất hiện. Đây là mẫu hình đảo chiều kinh điển, có thể làm thay đổi xu hướng yếu ngắn hạn. Hiện tại, giá AVGO đang tiến gần tới đường viền cổ ở mức 350 USD.

Nếu vượt qua mốc này, AVGO có thể tăng gần 20% nữa — đưa giá tiến sát 420 USD. Khoảng thời gian “breakout” này trùng với đầu tháng 3, đúng lúc công bố kết quả kinh doanh Q1/2026 vào ngày 04/03/2026. Nếu vượt dự báo vào ngày 04/03, giá có thể phá vỡ đường viền cổ và xác nhận xu hướng tăng mạnh.

Broadcom trở thành đối thủ trực tiếp của NVIDIA là nhờ yếu tố này. AI đang chuyển dần từ giai đoạn đào tạo sang ứng dụng thực tế ở quy mô lớn — phục vụ hàng triệu người dùng. NVIDIA giữ thế mạnh ở đào tạo, nhưng với ứng dụng thực tế, các chip ASIC tùy chỉnh có hiệu suất năng lượng tốt hơn 3-5 lần và giá thành rẻ hơn nhiều.

Broadcom thiết kế các chip ASIC này cho Google, Meta, ByteDance và cả OpenAI. Khi AI được ứng dụng rộng rãi hơn, Broadcom có vị thế tốt để tiến vào giai đoạn phát triển lớn tiếp theo nhờ làn sóng AI này.

Money Flow Index (MFI) — chỉ báo đo áp lực mua/bán dựa trên cả giá lẫn khối lượng — xác nhận đang có sự tích lũy khi giá giảm.

Kể từ ngày 10/02, dù giá có xu hướng giảm nhưng MFI lại đi lên. Đây là phân kỳ tăng. Hiện tại, MFI quanh mức 67, vẫn còn xa ngưỡng quá nóng 80. Nghĩa là còn dư địa để tăng thêm. Điều này cho thấy có thể các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang mua vào AVGO khá mạnh tay.

Ở chiều ngược lại, 314 USD là mức cực kỳ quan trọng. Nếu rơi xuống dưới mức này, cấu trúc tăng giá sẽ suy yếu. Dưới 295 USD, mô hình vai đầu vai ngược sẽ bị phá vỡ hoàn toàn. Việc chi tiêu cho AI hụt hơi hoặc hướng dẫn doanh thu ngày 04/03 không như kỳ vọng cũng có thể khiến tình huống này xảy ra.

Đề cử đáng chú ý: Palantir Technologies (PLTR) — Một lựa chọn rủi ro

Palantir không góp mặt trong danh sách chính các cổ phiếu AI do rủi ro định giá cao.

Tuy nhiên, biểu đồ kỹ thuật đang xuất hiện tín hiệu đảo chiều đáng chú ý. Trong khoảng từ ngày 05/02 đến 24/02, giá tạo đáy thấp hơn nhưng chỉ báo Relative Strength Index (RSI) – chỉ báo động lượng – lại tạo đáy cao hơn. Đây là tín hiệu phân kỳ tăng cổ điển.

Chỉ báo CMF cũng xác nhận điều này. Từ 09/02 đến 25/02, giá có xu hướng giảm nhưng CMF lại tăng dần. Hai chỉ báo khác nhau đều cho thấy tín hiệu tăng giá.

Nếu mức 126 USD giữ vững làm nền, mục tiêu đầu tiên sẽ là 143 USD. Nếu vượt qua, 170 USD (mức kháng cự mạnh từ đầu tháng 01) sẽ trở thành vùng giá quan trọng tiếp theo.

Về cơ bản, Palantir là một trong số ít công ty AI đang biến công nghệ AI thành doanh thu thực sự. Quý trước, công ty ghi nhận doanh thu 1.41 tỷ USD — tăng 70% so với cùng kỳ năm trước. Palantir không có nợ, sở hữu 4 tỷ USD tiền mặt và giống như ba lựa chọn chính khác, không bị ảnh hưởng bởi thuế quan. Đây là công ty chỉ tập trung vào phần mềm.

Tuy nhiên, có một điểm cần chú ý. PLTR đang giao dịch ở mức hơn 200 lần P/E — tức là nhà đầu tư phải chi 200 USD cho mỗi 1 USD lợi nhuận của công ty. Mức giá này chỉ hợp lý nếu mọi việc diễn ra hoàn hảo.

Chỉ cần tăng trưởng chậm lại, cổ phiếu có thể giảm mạnh. Ngoài ra, nếu bị lỗ 126 USD thì toàn bộ chiến lược này sẽ bị phá vỡ.