Cá voi Ethereum tích lũy 18 tỷ USD ETH có thể đang che giấu đáy thị trường

Giá Ethereum đã tăng khoảng 3.4% trong 24 giờ qua, tiếp tục tín hiệu phục hồi đã xuất hiện trên các biểu đồ kỹ thuật từ ngày hôm qua.

Tuy nhiên, đợt phục hồi này có thể không chỉ là một cú bật lên đơn giản. Nếu phân tích sâu hơn, sẽ thấy có sự thay đổi âm thầm trong vị thế mà nhiều trader có thể đã bỏ lỡ. Các cá mập Ethereum đã tăng cường tích lũy mạnh mẽ trong đợt sụt giảm vừa qua, ngay cả khi thị trường sử dụng đòn bẩy sụt giảm và tâm lý lo sợ bao trùm.

Cá mập Ethereum gom thêm 9 triệu ETH dù giá giảm mạnh và đòn bẩy sụp đổ

Trong đợt sụt giảm gần đây, Ethereum đã đánh mất cả về giá lẫn lượng đòn bẩy. Từ ngày 27/01 đến 06/02/2024, giá Ethereum giảm khoảng 43%. Trong cùng thời gian này, tổng giá trị open interest giảm từ 15.9 tỷ USD xuống hiện còn khoảng 8.73 tỷ USD. Open interest phản ánh tổng vị thế hợp đồng tương lai sử dụng đòn bẩy, vì vậy, việc giảm 7.17 tỷ USD xác nhận quá trình rút đòn bẩy lớn khỏi thị trường.

Bạn muốn cập nhật thêm thông tin về token? Đăng ký nhận Bản Tin Crypto hàng ngày của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Khi quá trình rút đòn bẩy xảy ra, các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy buộc phải đóng vị thế, thường rơi vào thời điểm giá giảm mạnh. Điều này làm giảm áp lực đầu cơ lên thị trường.

Nhưng trong khi nhiều trader phải bán tháo, thì cá mập lại hành động hoàn toàn ngược lại.

Các cá mập nắm giữ lượng lớn Ethereum đã tăng số lượng sở hữu từ 104.48 triệu ETH ngày 27/01 lên 113.39 triệu ETH hiện tại, dù có một vài đợt xả nhỏ lẻ giữa chừng. Như vậy, trong đợt giảm sâu này, các cá mập đã gom ròng thêm 8.91 triệu ETH. Với mức giá bình quân ước tính khoảng 2,100 USD/ETH trong giai đoạn vừa rồi, tổng giá trị tích lũy rơi vào khoảng 18.7 tỷ USD.

Điều này cho thấy các cá mập không hề bán tháo trong hoảng loạn. Ngược lại, họ đã tận dụng giai đoạn thanh lý mạnh để mua vào. Hành động kiểu này thường phản ánh chiến lược đầu tư dài hạn thay vì chỉ giao dịch ngắn hạn.

Những người nắm giữ lâu dài và dòng tiền trên sàn hiện đang đồng thuận với hoạt động tích trữ của cá voi

Bản thân các cá mập chưa đủ để khẳng định có sự thay đổi lớn của thị trường. Những người nắm giữ ETH lâu dài cũng phải thể hiện sự kiên định.

Ban đầu, nhóm holder dài hạn lại tỏ ra khá do dự. Chỉ báo HODLer Net Position Change liên tục ở mức âm trong hầu hết đầu tháng 02/2024, cho thấy ngay cả các nhà đầu tư giàu kinh nghiệm cũng đã bán ra. Đợt giảm sâu đã khiến họ e ngại rút lui.

Tuy nhiên, hành vi này đã thay đổi gần đây.

Ngày 21/02/2024, các holder dài hạn bắt đầu tăng tích lũy trở lại. Đến ngày 24/02/2024, họ đã gom thêm 9,454 ETH chỉ trong một ngày. Chuyển biến này cho thấy nhóm đầu tư dài hạn đang dần đồng thuận với làn sóng gom hàng của cá mập sau một thời gian lưỡng lự. Thêm vào đó, dữ liệu dòng tiền ra/vào sàn giao dịch cũng bổ sung thêm thông tin quan trọng.

Chỉ báo Exchange Net Position Change cũng duy trì mức âm suốt đợt sập vừa rồi. Khi con số này âm, nghĩa là coin đang rời khỏi các sàn giao dịch thay vì được nạp vào. Điều đó chứng tỏ các nhà đầu tư muốn chuyển ETH về ví cá nhân, chứ chưa có ý định bán ra.

Ví dụ như ngày 23/02/2024, lượng ETH rút khỏi các sàn đạt 227,300 ETH. Dù ngày hôm sau dòng rút giảm còn 109,631 ETH, nhưng xu hướng tổng thể vẫn là tích lũy ròng thay vì bán tháo.

Bên cạnh đó, việc số lượng ETH rút về ví riêng giảm lại có thể là tín hiệu tích cực. Lý do như sau:

Những nhà đầu tư ngắn hạn cũng đang dần rút lui khỏi thị trường.

Tỷ lệ nguồn cung Ethereum được nắm giữ bởi nhà đầu tư ngắn hạn – tức những người nắm giữ dưới một tuần – đã giảm từ 3.2% đầu tháng 02/2024 xuống chỉ còn 2.1% hiện tại. Chỉ báo HODL Waves đã cho thấy rõ sự thay đổi này khi chia nhóm nhà đầu tư theo thời gian giữ coin.

Kết luận là nhóm đầu cơ ngắn hạn đã bị “đẩy” ra khỏi thị trường. Đây cũng là nguyên nhân khiến con số dòng rút ETH từ sàn giảm xuống.

Khi những nhà đầu tư nhỏ lẻ yếu tay bán ra và những người có vốn lớn tiếp tục mua vào, thị trường thường tiến gần hơn đến vùng đáy dài hạn. Điều này củng cố cho nhận định tích cực về thị trường như đã đề cập trước đó.

Giá Ethereum hiện đang kiểm tra vùng đảo chiều cấu trúc sau khi cá mập tích lũy

Hiện tại, cấu trúc giá Ethereum bắt đầu thể hiện rõ những dấu hiệu tích lũy. Relative Strength Index (RSI) – chỉ số đo động lực – đang ghi nhận sự phân kỳ tăng giá. Từ ngày 21/11 đến 24/02, giá Ethereum tạo đáy thấp mới, trong khi RSI lại tạo đáy cao hơn.

Điều này cho thấy lực bán đang yếu dần dù giá vẫn chưa hồi phục hoàn toàn, là tín hiệu tăng giá về mặt kỹ thuật như đã đề cập lúc đầu bài viết.

Một dấu hiệu phân kỳ tương tự cũng xuất hiện vào ngày 19/02, tuy nhiên lúc đó lực đỡ từ các holder dài hạn còn yếu. Hiện nay, quá trình tích lũy đã diễn ra trên nhiều nhóm lớn như cá mập, holder dài hạn và cả dòng tiền trên sàn. Điều này giúp tăng xác suất cho một đợt phục hồi mạnh hơn, thậm chí có thể đảo chiều xu hướng.

Ethereum hiện đang thử thách một vùng phục hồi quan trọng.

Ngưỡng kháng cự đầu tiên quanh 1,990 USD. Nếu giá Ethereum vượt qua vùng này, mục tiêu tiếp theo sẽ là 2,050 USD. Nếu tiếp tục vượt 2,240 USD, khả năng phục hồi mạnh hoàn toàn được xác nhận và cho thấy có thể vùng đáy dài hạn đã hình thành. Nếu vậy, đây sẽ là mức tăng gần 20% so với hiện tại. Tuy nhiên, rủi ro giảm giá vẫn còn đó.

Nếu Ethereum thủng mốc 1,740 USD trước khi hồi phục, giả thuyết về vùng đáy dài hạn sẽ bị phá vỡ. Điều này cho thấy cá mập có thể đã gom hàng ở đáy ngắn hạn, còn đà giảm chung vẫn có thể tiếp diễn.

Hiện tại, các dữ liệu cho thấy một sự đồng thuận hiếm gặp: cá mập đã mua thêm gần 9 triệu ETH trong lúc thị trường phái sinh giảm gần 7 tỷ USD; các holder dài hạn quay lại tích lũy; dòng tiền rút khỏi sàn vẫn chiếm ưu thế; và các nhà đầu tư nhỏ lẻ yếu tay đang rời khỏi thị trường. Diễn biến tiếp theo của Ethereum sẽ quyết định liệu sự tích lũy này đánh dấu đáy dài hạn thực sự, hay chỉ là nhịp nghỉ tạm trong một xu hướng giảm sâu hơn.