Các quỹ ETF Ethereum chấm dứt chuỗi 4 tuần bị rút vốn — Giá ETH liệu có phục hồi?

Ethereum cuối cùng cũng đã chấm dứt chuỗi bốn tuần liên tiếp bị rút vốn khỏi các quỹ ETF. Tuần kết thúc vào ngày 18/02/2024 ghi nhận dòng tiền chảy vào, đánh dấu tín hiệu đầu tiên về sự quay lại của nhu cầu từ các tổ chức. Cùng lúc đó, các ví cá mập cũng bắt đầu mua vào trở lại. Tuy nhiên, các nhà đầu tư lâu dài vẫn tiếp tục bán ra mỗi khi giá Ethereum tăng nhẹ.

Điều này tạo ra một sự mâu thuẫn trực tiếp có thể quyết định liệu đà hồi phục giá của Ethereum sẽ tiếp tục hay bị chững lại.

Chuỗi rút vốn ETF kết thúc khi cá voi bắt đầu tích lũy

Ethereum đã trải qua bốn tuần liên tiếp chịu áp lực bán mạnh từ các tổ chức đầu tư. Các quỹ ETF Ethereum giao ngay ghi nhận số tiền rút ra ròng trong các tuần kết thúc vào ngày 23/01/2024, 30/01/2024, 06/02/2024 và 13/02/2024. Việc bán đều đặn kéo dài này cho thấy niềm tin của tổ chức yếu đi và trùng khớp với đà giảm giá của Ethereum trên thị trường chung.

Nhưng xu hướng đó đã thay đổi. Tuần kết thúc vào ngày 18/02/2024, dòng tiền chảy vào đạt 6.80 triệu USD. Sự chuyển đổi này cho thấy áp lực bán từ các tổ chức đã dừng lại, ít nhất là tạm thời. Khi dòng tiền ETF quay trở lại sau một giai đoạn bị rút ra liên tục, điều này thường là dấu hiệu của giai đoạn ổn định ban đầu. Tuy nhiên, lượng tiền vào vẫn còn yếu, chưa mạnh bằng so với thời điểm dòng tiền rút ra trước đó.

Bạn muốn cập nhật thêm thông tin về các token? Đăng ký nhận bản tin Crypto hàng ngày của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Song song đó, các cá mập cũng đã quay lại mua vào. Dữ liệu cho thấy số lượng Ethereum nắm giữ bởi các ví lớn đã tăng từ 113.50 triệu ETH vào ngày 15/02/2024 lên 113.63 triệu ETH hiện tại. Con số này tương đương với 130,000 ETH vừa được mua vào. Theo giá hiện tại, giá trị này tương ứng khoảng 253 triệu USD Ethereum đã được tích lũy chỉ trong vài ngày.

Việc các cá mập mua vào khi giá yếu là điều quan trọng bởi họ thường chuẩn bị vị thế trước khi thị trường có những đợt hồi phục lớn. Tuy nhiên, sự lạc quan ngày càng tăng này lại gặp phản kháng từ một nhóm nhà đầu tư khác.

Giá Ethereum xuất hiện phân kỳ tăng, nhưng nhà đầu tư dài hạn vẫn tiếp tục bán

Biểu đồ 8 giờ của Ethereum cho thấy một tín hiệu động lượng quan trọng – dấu hiệu thường xuất hiện trước các đợt bật tăng giá.

Từ ngày 02/02/2024 đến 18/02/2024, giá Ethereum tạo đáy thấp mới – nghĩa là giá đã sụt xuống dưới vùng hỗ trợ cũ. Nhưng cùng giai đoạn này, chỉ báo Relative Strength Index (RSI) lại tạo đáy cao hơn. RSI đo lường sức mua và sức bán, và mô hình này được gọi là phân kỳ tăng giá (bullish divergence).

Tín hiệu này đã hai lần phát huy hiệu quả ngay trong tháng này. Phân kỳ tăng giá đầu tiên xuất hiện từ ngày 02/02/2024 đến 11/02/2024 và giá Ethereum đã bật tăng 11%. Lần thứ hai diễn ra từ ngày 02/02/2024 đến 15/02/2024, mang lại một nhịp hồi phục 6% nữa cho giá ETH.

Cả hai lần giá ETH bật tăng này xảy ra khi các quỹ ETF vẫn còn bị rút vốn liên tục, cho thấy người mua đã bắt đầu cố gắng kiểm soát thị trường. Hiện tại, dòng tiền ETF đã quay trở lại và cá mập tiếp tục mua vào, làm tăng khả năng sẽ có thêm một đợt bật tăng mới.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư lâu dài lại đi ngược với xu hướng trên. Chỉ số Hodler Net Position Change cho biết nhà đầu tư dài hạn đang tích lũy hay bán ra; nếu số liệu âm, nghĩa là họ đang phân phối (bán ra) lượng nắm giữ của mình.

Vào ngày 17/02/2024, các nhà đầu tư lâu dài đã bán ra 34,841 ETH trong vòng 30 ngày. Đến ngày 18/02/2024, con số này tăng lên 38,877 ETH. Như vậy chỉ trong một ngày, áp lực bán từ các nhóm này tăng mạnh, mặc dù đồng thời thị trường xuất hiện các tín hiệu phân kỳ tăng giá.

Điều này cho thấy các nhà đầu tư lâu dài đang tận dụng nhịp tăng giá để thoát hàng. Hành động tương tự cũng từng xảy ra trong các đợt hồi phục hồi đầu tháng 02/2024. Cả hai lần giá bật đều thất bại trong việc duy trì xu hướng tăng là vì đà bán ra từ nhà đầu tư lâu dài liên tục “đè” thị trường đi xuống.

Vì vậy, một cuộc đối đầu rõ rệt đang diễn ra. Việc cá mập tích lũy thêm và dòng tiền ETF vào giúp hỗ trợ đà hồi phục, trong khi áp lực bán từ các nhà đầu tư lâu dài lại hạn chế sức tăng của giá ETH, cho thấy rủi ro rõ rệt. Sự mâu thuẫn này hiện cũng phản ánh rõ nét ngay trên cấu trúc giá của Ethereum.

Mô hình tam giác cho thấy các mức quan trọng

Hiện tại, Ethereum đang giao dịch trong mô hình tam giác cân trên biểu đồ 8 giờ. Mô hình này hình thành khi giá di chuyển trong vùng hỗ trợ và kháng cự ngày càng thu hẹp lại.

Mô hình tam giác cân thể hiện sự cân bằng giữa bên mua và bên bán. Đối với Ethereum, bên mua gồm các cá voi và các nhà đầu tư tổ chức đang quay trở lại thông qua dòng tiền chảy vào ETF. Bên bán chủ yếu là những người nắm giữ dài hạn đang phân phối lại vị thế của họ.

Sự cân bằng này chính là lý do tại sao giá Ethereum vẫn đang đi ngang trong vùng tích lũy.

Ngưỡng kháng cự đầu tiên quan trọng nằm gần vùng 2,030 USD. Đây là mức giá đã chặn đà phục hồi trước đó. Nếu vượt qua được mức này, ETH sẽ chứng tỏ được đà tăng mạnh và xác nhận phá vỡ mô hình tam giác cân. Vùng kháng cự lớn tiếp theo là 2,100 USD, cũng là một rào cản quan trọng. Nếu vượt qua được cả hai mức này, Ethereum có thể mở ra tiềm năng tăng giá rõ rệt hơn.

Dù vậy, vẫn còn những rủi ro về phía giảm giá. Hỗ trợ gần nhất hiện tại là vùng 1,960 USD. Nếu Ethereum không giữ được mốc này, giá có thể lùi về khu vực 1,890 USD. Nếu áp lực bán mạnh hơn nữa, ETH có thể giảm sâu về khoảng 1,740 USD.