Bitcoin chững lại gần 68,000 USD—nhưng các nhà đầu tư nhỏ lẻ dài hạn vẫn bình tĩnh

Bitcoin đang gặp khó khăn trong việc lấy lại đà tăng trong các phiên giao dịch gần đây. Giá vẫn chỉ dao động quanh một vùng nhất định giữa bối cảnh vĩ mô bất ổn. Sự biến động trên thị trường chứng khoán và kỳ vọng lãi suất đã hạn chế các nỗ lực phục hồi giá.

Trong lúc các tín hiệu ngắn hạn còn chưa rõ ràng, sự chú ý chuyển sang các nhà đầu tư dài hạn (long-term holders – LTH). Nhóm này từ trước đến nay vẫn có vai trò dẫn dắt các đợt đảo chiều quan trọng của Bitcoin. Cách họ hành động lúc này chính là manh mối quan trọng để xác định liệu BTC đã sắp đến điểm chuyển biến mới chưa.

Nhà đầu tư nhỏ lẻ Bitcoin dài hạn đã thiết lập mức hỗ trợ quan trọng

Bản đồ nhiệt LTH CBD chỉ ra rằng lượng cung Bitcoin lớn tập trung trên vùng giá 65,000 USD. Đây chính là khu vực tích lũy chủ yếu trong nửa đầu năm 2024. Ngay tại vùng này, thị trường đã hấp thụ lượng bán ra khá tốt trong thời gian qua. Nhu cầu mạnh ở đây cho thấy niềm tin vững vàng của các nhà đầu tư Bitcoin dày dạn kinh nghiệm.

Vùng hỗ trợ này đã liên tục trở thành tường chắn khi giá điều chỉnh. Lượng vốn gom được từ các giai đoạn tích lũy trước đó hiện vẫn chưa bị dịch chuyển nhiều. Miễn là cấu trúc này còn giữ vững, khả năng phân phối trên diện rộng là khá thấp.

Muốn có thêm nhiều thông tin chuyên sâu về các token? Hãy đăng ký nhận bản tin Crypto hàng ngày của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Nếu giá giảm mạnh xuống dưới vùng này, câu chuyện trên thị trường sẽ thay đổi đáng kể. Khi đó, Bitcoin có thể giảm về sát Giá Thực (Realized Price), hiện đang quanh mức 54,000 USD. Tuy nhiên, khả năng này chưa cao khi nguồn cung từ LTH vẫn ổn định. Số liệu cho thấy các holder chưa có dấu hiệu chuẩn bị bán tháo.

LTHs đang phản ứng như thế nào?

Chỉ số Lợi nhuận – Lỗ chưa thực hiện ròng của nhà đầu tư dài hạn (Long-Term Holder Net Unrealized Profit and Loss – NUPL) gần đây đang giảm. Chỉ số này đo lường lợi nhuận chưa chốt lãi tổng thể của các ví lưu trữ lâu dài. Việc NUPL giảm phản ánh rằng tỷ lệ sinh lời của nhóm này đang thu hẹp lại trong cộng đồng holder BTC.

Lịch sử cho thấy, khi NUPL giảm liên tục sẽ kéo theo các nhịp điều chỉnh sâu của giá. Kịch bản này từng xuất hiện vào tháng 02/2020 và tháng 06/2022. Những thời điểm đó, lợi nhuận yếu đi đã khiến nhiều holder bán tháo khiến giá tụt mạnh hơn.

Tuy nhiên, chu kỳ này có nhiều điểm khác biệt. Dòng tiền tổ chức và sự xuất hiện của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã thúc đẩy nhu cầu dài hạn ổn định hơn. Lượng vốn liên tục chảy vào các sản phẩm hợp pháp giúp giá được giữ vững hơn. Vì vậy, các LTH hiện không có xu hướng bán ra dù mức lợi nhuận có thu hẹp.

Dữ liệu HODLer Net Position Change thể hiện nhóm nhà đầu tư dài hạn đang tích lũy thêm thay vì phân phối ra thị trường. Chỉ số này tăng (thể hiện bằng các thanh màu xanh lớn dần) cho thấy coin đang được chuyển vào ví lưu trữ dài hạn nhiều hơn. Đây là tín hiệu tích cực vì lượng coin này thường ít bị bán ra so với nhà đầu tư ngắn hạn (STH), là nhóm hay có xu hướng chốt lời sớm.

Lượng coin liên tục chảy vào ví của LTH càng củng cố xu hướng tích lũy. Việc gom thêm coin khi thị trường bất ổn giúp làm chậm đà giảm giá. Nếu xu hướng này tiếp diễn, nó có thể tạo nền tảng cho một đợt phục hồi lớn hơn cho giá Bitcoin.

Giá BTC vẫn đang dưới vùng kháng cự

Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang được giao dịch quanh mức 68,282 USD. Ngưỡng mục tiêu ngắn hạn quan trọng nhất hiện nay là lấy lại vùng 70,000 USD. Đây là “rào cản tâm lý” đã kìm hãm đà tăng suốt khoảng 10 ngày gần đây.

Hỗ trợ ở mức 68,342 USD là rất quan trọng trong ngắn hạn. Nếu vùng này được bảo vệ tốt, BTC hoàn toàn có thể thử sức vượt qua kháng cự 70,610 USD. Nếu bứt phá thành công, giá sẽ có cơ hội tăng tiếp lên 73,499 USD hoặc thậm chí hơn thế nữa nếu động lực tăng được củng cố.

Nguy cơ giảm giá chưa bị loại trừ trong điều kiện vĩ mô bất lợi. Nếu Bitcoin để thủng mức 65,158 USD, cấu trúc hiện tại sẽ bị suy yếu. Trường hợp hỗ trợ này mất đi, giá Bitcoin có thể điều chỉnh sâu hơn. Khi đó, giá nhiều khả năng sẽ giảm về vùng Giá Thực quanh 58,000 USD.