Đợt tăng 35% của Monero đối mặt rủi ro long-squeeze — nhưng đó không phải là mối đe dọa duy nhất

Giá Monero đã tăng hơn 35% trong bảy ngày qua, chỉ riêng 24 giờ gần đây cũng bật mạnh thêm một nhịp nữa. Đợt tăng này đã đẩy XMR lên mức đỉnh lịch sử mới gần 598 USD trước khi bên bán xuất hiện, khiến giá dao động ngay dưới vùng chưa xác định giá tiếp theo.

Dù xu hướng vẫn trông rất mạnh mẽ, nhưng có nhiều tín hiệu cho thấy đà tăng này có thể đang bước vào giai đoạn mong manh hơn. Câu hỏi lớn lúc này là liệu Monero đang tích lũy để chuẩn bị cho một cú tăng mới, hay sự mất cân bằng ngày càng lớn bên trong đang báo hiệu cho một pha điều chỉnh mạnh hơn.

Rủi ro vốn và xung lực giải thích lý do áp lực bán xuất hiện khi giá lên cao

Monero bứt phá khỏi kênh giá tăng cho thấy xu hướng đang mạnh, tuy nhiên các chỉ báo hiện không còn đồng thuận hoàn toàn với diễn biến giá nữa.

Chỉ báo Chaikin Money Flow – đo lường dòng vốn lớn – vẫn trên mốc 0, cho thấy việc tích lũy vẫn diễn ra; tuy nhiên, CMF lại có xu hướng giảm nhẹ trong khi giá tiếp tục tăng từ giữa tháng 12 đến giữa tháng 01/2024. Sự bất đồng này giải thích lý do tại sao ngay sau khi giá lập đỉnh mới, lực bán đã xuất hiện thay vì giá tiếp tục bứt phá.

Muốn nhận thêm phân tích token như thế này? Đăng ký nhận bản tin Daily Crypto của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Song song đó, chỉ báo RSI (Relative Strength Index) – dùng để đo động lượng – đã chạm vùng quá mua. Lần cuối cùng RSI đạt các mức cao như vậy là vào đầu tháng 11, ngay trước khi Monero điều chỉnh khoảng 33% cho dù xu hướng tổng thể vẫn còn. Kịch bản lịch sử này không đảm bảo sẽ lặp lại, nhưng nó cho thấy rõ rủi ro khi động lượng bị đẩy lên cao ở vùng đỉnh quan trọng.

Điều này đặt ra một câu hỏi lớn: nếu động lượng đang phát ra tín hiệu cảnh báo, vậy điều gì đang khiến người mua vẫn quyết liệt bám trụ?

Tâm lý và dòng tiền spot đang mạnh — nhưng liệu chúng có đang tạo ra cái bẫy?

Đợt tăng trưởng của Monero lần này chủ yếu được “kích hoạt” bởi tâm lý tích cực trên thị trường. Các dữ liệu xã hội ghi nhận mức tăng từ khoảng 11.6 cuối tháng 12 lên trên 60 vào ngày 11/01/2024, tức tăng hơn 400%. Sự gia tăng này gần như tương đồng với diễn biến giá, cho thấy sự chú ý và những câu chuyện xung quanh XMR đã đóng vai trò lớn thúc đẩy giá tăng vọt.

Dòng tiền giao dịch giao ngay cũng ủng hộ nhận định này. Lượng rút Monero từ sàn (dấu hiệu mua ròng) đã tăng gấp đôi chỉ trong vài ngày, từ 1.06 triệu USD đầu tháng 01/2024 lên khoảng 2.73 triệu USD gần đây, mặc dù có một vài ngày dòng tiền đổ vào nhẹ. Điều này xác nhận người mua vẫn rất tích cực, chủ yếu nhờ hiệu ứng tâm lý lạc quan trên thị trường.

Dù vậy, tâm lý thị trường đã từng đạt đỉnh cao hơn vào đầu tháng 11 – ngay trước khi giá điều chỉnh mạnh. Đỉnh tâm lý hiện tại thấp hơn, nhưng cấu trúc lặp lại này gợi nhắc rõ lịch sử (như RSI đã từng chỉ ra). Tâm lý tốt có thể thúc đẩy giá tăng, nhưng đồng thời cũng có thể là dấu hiệu tạm cạn lực mua khi kết hợp với động lượng đã “nóng quá mức”.

Như vậy, còn một yếu tố cuối cùng cần chú ý: rủi ro từ vị thế giao dịch.

Vị thế mua có thể làm giảm rủi ro nếu giá Monero giảm

Dữ liệu phái sinh cho thấy các vị thế mua (long) hiện đang quá đông. Riêng trên Bybit, tổng đòn bẩy thanh lý cho vị thế long trong 30 ngày tới đang ở khoảng 22.1 triệu USD, trong khi phía short chỉ khoảng 5.4 triệu USD. Sự mất cân đối gấp hơn 4 lần này có nghĩa là nếu XMR giảm và mất vùng hỗ trợ quan trọng, lực bán tháo (long squeeze) có thể diễn ra nhanh chóng.

Vùng áp lực đầu tiên nằm gần mức 554 USD (trùng với khu vực mà các lệnh long bắt đầu bị thanh lý). Nếu giá phá vỡ xuống dưới mức này, nguy cơ các lệnh long bị thanh lý tiếp theo sẽ hướng về vùng 502 USD và 454 USD. Nếu lực bán tăng mạnh hơn nữa, giá có thể giảm về khu vực 411 USD dù chưa có tín hiệu đảo chiều xu hướng chung.

Ở chiều tăng, Monero cần đóng nến ngày rõ ràng trên khu vực 593–598 USD để giảm rủi ro bị thanh lý và lấy lại động lực tăng trưởng. Nếu chưa có điều này, sức mạnh của giá vẫn còn nhưng sẽ ngày càng yếu đi và dễ bị tổn thương hơn.