3 tín hiệu chính cho thấy Bitcoin có thể sắp xảy ra short squeeze

Bitcoin (BTC) đang trải qua tháng 01 đầy biến động. Giá coin này đã tăng lên mức cao nhất trong gần bốn tuần vào đầu tuần này trước khi giảm nhanh xuống dưới 90,000 USD vào ngày hôm qua.

Giữa lúc biến động mạnh, các nhà phân tích đã chỉ ra một số tín hiệu quan trọng cho thấy khả năng Bitcoin có thể xảy ra hiện tượng short squeeze trong thời gian tới.

Dữ liệu phái sinh Bitcoin cho thấy rủi ro short squeeze đang gia tăng

Theo dữ liệu từ BeInCrypto Markets, đồng tiền mã hóa lớn nhất thế giới đã có 5 ngày liên tiếp tăng giá trong đầu tháng 01. Vào thứ Hai, giá đã vượt mốc 95,000 USD – mức giá gần nhất từng đạt được vào đầu tháng 12 – trước khi quay đầu giảm.

Vào ngày 08/01/2025, BTC có thời điểm đã giảm xuống dưới 90,000 USD, chạm đáy tại 89,253 USD trên sàn Binance. Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch quanh mức 91,078 USD, tăng 0.157% so với ngày hôm trước.

Nhìn về phía trước, ba tín hiệu quan trọng đang cho thấy thị trường có thể đang tạo điều kiện cho một đợt short squeeze với giá Bitcoin. Để bạn dễ hình dung, short squeeze là hiện tượng khi giá tăng mạnh, đi ngược lại với kỳ vọng giảm giá của các lệnh bán khống (short).

Khi sử dụng đòn bẩy lớn, áp lực càng tăng, khiến các trader bị thanh lý lệnh short và buộc phải mua lại Bitcoin, đẩy giá lên cao hơn nữa. Việc mua này càng kích hoạt thêm nhiều vị thế bị thanh lý, tạo ra hiệu ứng dây chuyền trên toàn thị trường.

1. Funding rate âm phản ánh tâm lý bi quan

Tín hiệu đầu tiên xuất phát từ tỷ lệ funding (funding rate) Bitcoin trên sàn Binance. Theo phân tích của Burak Kesmeci gần đây, tỷ lệ funding hàng ngày đã chuyển sang âm lần đầu tiên kể từ ngày 23/11/2025.

Chỉ số này cho thấy chi phí để duy trì vị thế hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Khi funding rate âm, các vị thế short chiếm ưu thế, và người bán khống phải trả phí funding cho những ai giữ vị thế mua (long) để duy trì lệnh.

Hiện tại, tỷ lệ funding đang ở mức -0.002, sâu hơn đáng kể so với mức -0.0002 trong đợt trước vào tháng 11. Lần đó, Bitcoin đã bật tăng từ 86,000 USD lên 93,000 USD sau khi funding rate chuyển âm. Việc funding rate âm mạnh hơn trong tháng 01 cho thấy tâm lý bi quan của các trader phái sinh đang tăng cao.

“Funding đang ở mức âm sâu hơn, trong khi giá vẫn chịu áp lực giảm. Sự kết hợp này làm tăng xác suất sẽ có một đợt short squeeze mạnh mẽ. Nếu Bitcoin bật tăng mạnh từ vùng này thì cũng không có gì quá bất ngờ,” Kesmeci chia sẻ.

2. Open Interest tăng khi giá Bitcoin giảm

Tín hiệu thứ hai được các nhà phân tích chỉ ra là: giá Bitcoin liên tục giảm, nhưng Open Interest (OI) lại tăng lên. Điều này được nhận định là tín hiệu điển hình cho một đợt short squeeze có thể sớm xảy ra.

“Đây đúng là tín hiệu ‘sách giáo khoa’ báo hiệu khả năng short squeeze sắp đến!”, bài đăng cho biết.

Open Interest thể hiện số lượng hợp đồng phái sinh đang mở. Khi OI tăng trong khi giá giảm, thông thường nghĩa là có nhiều vị thế mới được mở theo xu hướng giảm (short), cho thấy lượng lệnh cược giá xuống ngày càng lớn thay vì các vị thế long bị đóng lại.

Điều này có thể tạo ra rủi ro không cân xứng, khi các vị thế short quá nhiều sẽ khiến thị trường dễ xảy ra thanh lý hàng loạt nếu giá đảo chiều tăng mạnh.

3. Đòn bẩy cao làm tăng rủi ro bị thanh lý

Cuối cùng, chỉ số Estimated Leverage Ratio (tỷ lệ sử dụng đòn bẩy ước tính) của Bitcoin đã tăng lên mức cao nhất trong một tháng, theo dữ liệu từ CryptoQuant. Đây là chỉ báo về mức độ dùng vốn vay trong các lệnh giao dịch. Đòn bẩy cao vừa có thể khuếch đại lợi nhuận, vừa làm tăng rủi ro thua lỗ, nên chỉ cần giá biến động nhỏ cũng có thể kích hoạt thanh lý hàng loạt.

Ví dụ, các trader dùng đòn bẩy 10x, nếu giá Bitcoin chỉ cần đi ngược lại 10% sẽ có nguy cơ bị thanh lý toàn bộ lệnh. Chỉ số hiện tại cho thấy nhiều người trong thị trường đang “tăng nhiệt” với rủi ro, đặt cược vào khả năng giá tiếp tục giảm. Tuy nhiên, đòn bẩy cao sẽ trở nên cực kỳ rủi ro nếu giá Bitcoin đảo chiều tăng bất ngờ.

Khi ba chỉ báo này hội tụ, Bitcoin có thể ngày càng dễ bị đẩy lên mạnh nếu giá phục hồi và gây ra hàng loạt lệnh thanh lý với các vị thế short sử dụng đòn bẩy quá cao.

Tuy nhiên, việc liệu một đợt “short squeeze” có xảy ra hay không sẽ còn phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác của thị trường, bao gồm các diễn biến kinh tế vĩ mô, nhu cầu mua ở thị trường giao ngay và tâm lý rủi ro chung của toàn thị trường. Nếu không có tín hiệu tăng giá rõ ràng, xu hướng bi quan có thể vẫn tiếp diễn, khiến đợt short squeeze có thể bị trì hoãn hoặc suy yếu.