Vấn đề ’13 không may mắn’ của Bitcoin: lý do tại sao mỗi lần giá phục hồi đều thất bại

Bitcoin hiện đang giao dịch quanh mức 87,820 USD, gần như đi ngang trong ngày và vẫn giảm khoảng 4% trong 30 ngày qua. Người mua thường xuất hiện khi giá Bitcoin giảm, nhưng mỗi lần phục hồi đều không vượt ra khỏi vùng giá hẹp. Biểu đồ bây giờ cho thấy lý do rõ ràng tại sao các đợt tăng giá lại dễ dàng bị chững lại.

Câu trả lời ngắn gọn: vấn đề “đen đủi 13%” của Bitcoin. Một mức kháng cự quan trọng trên chuỗi blockchain đang cách mức giá hiện tại 13%, và cho đến khi vượt qua được ngưỡng này, các nhịp tăng giá đều nhanh chóng suy yếu trước khi có thể tạo được đà tăng đủ mạnh.

Nhà đầu tư ngắn hạn tạo ngưỡng trên với rào cản giá vốn

Mô hình Chi phí nắm giữ của nhà đầu tư ngắn hạn do Glassnode phát triển giúp theo dõi mức giá trung bình mà những người mua mới gần đây đang nắm giữ Bitcoin. Nhà đầu tư ngắn hạn thường phản ứng rất nhanh trước biến động. Khi giá xuống dưới mức mua vào của họ, họ sẽ bán để tránh lỗ nặng hơn. Điều này tạo ra một lớp áp lực bán tự động, giống như một “trần giá” trên biểu đồ.

Hiện tại, mức chi phí nắm giữ này ở ngưỡng 99,790 USD, tức cao hơn khoảng 13% so với giá hiện tại. Ở mức giá 87,820 USD (giá hiện tại), phần lớn những người mua gần đây đang thua lỗ. Đây là lý do tại sao mỗi lần giá Bitcoin bật tăng thì lại bị suy yếu trước khi có thể bứt phá ra khỏi vùng giá cũ: người bán xuất hiện liên tục từ sớm.

Bạn muốn đọc thêm các phân tích về token? Đăng ký nhận bản tin Crypto hàng ngày từ Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Dữ liệu HODL Waves, một chỉ báo phân loại theo thời gian nắm giữ, cũng xác nhận hành vi này. Nhóm 1 ngày đến 1 tuần (nhà đầu tư ngắn hạn) đã giảm tỷ lệ nắm giữ từ 6.38% tổng cung vào ngày 27/11/2023 xuống còn 2.13% vào ngày 27/12/2023. Những người mua gần đây này đang bán ra token, thay vì giữ lại, điều này gia tăng kháng cự cho Bitcoin ngay cả khi giá chưa chạm mức 99,790 USD.

Điều này khiến mức 99,790 USD trở thành kháng cự quan trọng nhất cho Bitcoin trong ngắn hạn. Tuy nhiên, lưu ý rằng mức kháng cự trên chuỗi này có thể thay đổi khi giá biến động. Vì vậy, các nhà đầu tư cũng nên xác nhận lại trên biểu đồ kỹ thuật.

Nếu giá vượt qua mức này, các nhà đầu tư ngắn hạn sẽ thu được lợi nhuận trở lại, hiện tượng bán tháo có thể dừng lại và áp lực cung đã kìm hãm các đợt tăng trước đó sẽ giảm dần.

Động lực cho thấy nhà đầu tư đang cố gắng mua vào, nhưng chưa đủ để bứt phá

Trên khung thời gian 12 giờ, giá Bitcoin đang đi trong mô hình tam giác cân. Tam giác cân hình thành khi đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước và đáy sau cao hơn đáy trước, báo hiệu sự giằng co giữa người mua và người bán. Đây là mô hình trung tính, cần một đợt phá vỡ rõ rệt để xác nhận hướng đi tiếp theo.

Chỉ báo Chaikin Money Flow (CMF) đo lường xem dòng tiền lớn đang chảy vào hay ra thị trường bằng cách theo dõi áp lực khối lượng giao dịch. Hiện tại, CMF đang tăng cùng với giá, tức là vẫn có lực mua, nhưng chỉ báo này vẫn nằm dưới vạch 0.

CMF dưới mức 0 cho thấy dòng tiền vào chưa đủ mạnh để xác nhận xu hướng tăng, vì thế chỉ với đà này thì chưa thể vượt được đường xu hướng trên của tam giác.

Đây là lý giải cho sự do dự của thị trường hiện tại. Người mua có xuất hiện, nhưng vẫn chưa thể chiếm ưu thế. Cho đến khi CMF vượt trên 0 và giá phá được vùng tam giác, mô hình tam giác này chỉ cho thấy nỗ lực nhưng chưa có sức mạnh kiểm soát hoàn toàn. Giá BTC vẫn tiếp tục bị đẩy vào vùng đi ngang do áp lực bán từ nhà đầu tư ngắn hạn.

Các mốc giá của Bitcoin cũng cho thấy rào cản 13% và lý do tại sao nó quan trọng

Bitcoin gần như bị mắc kẹt trong vùng giá từ 84,370 USD đến 90,540 USD trong phần lớn thời gian cuối tháng 12/2023. Cứ mỗi lần giá tiến sát mức 90,540 USD lại xuất hiện các nhà đầu tư đang thua lỗ bán ra để giảm lỗ. Điều này hoàn toàn phù hợp với “trần giá” chi phí nắm giữ của nhóm nhà đầu tư ngắn hạn.

Hiện tại, diễn biến thị trường khá dễ hiểu.

Nếu giá vượt qua mức 94,600 USD thì đây sẽ là tín hiệu đầu tiên cho thấy lực mua đang chiếm ưu thế hơn. Nếu giá tiếp tục tăng và lấy lại mức 99,820 USD (gần bằng vùng chi phí nắm giữ của nhà đầu tư ngắn hạn nêu ở trên), rào cản “đen đủi 13%” sẽ bị phá vỡ, nhà đầu tư ngắn hạn phục hồi và áp lực bán ra kìm hãm các đợt tăng trước đây sẽ yếu đi rõ rệt. Khi đó, hành động giá của Bitcoin sẽ chuyển sang tăng giá.

Từ đây, mức 107,420 USD sẽ là mục tiêu tiếp theo cần chú ý. Nếu bên mua không giữ được đà tăng, vùng 84,370 USD sẽ là ngưỡng hỗ trợ đầu tiên mà thị trường cần để ý. Nếu giá đóng cửa theo ngày xuống dưới 80,570 USD thì đây sẽ là tín hiệu phá vỡ mạnh, khiến kỳ vọng xu hướng trong tháng 01 bị điều chỉnh và phạm vi biến động giá có thể sẽ giảm xuống mức thấp hơn.