40% nguồn cung Ethereum chịu lỗ khi cá voi giao dịch ngược chiều

Những ngày cuối cùng của tháng 12 đang dần khép lại, các nhà đầu tư nhỏ lẻ nắm giữ Ethereum (ETH) tiếp tục đối mặt với thị trường đầy khó khăn. Dữ liệu on-chain cho thấy hiện tại hơn 40% lượng Ethereum lưu thông đang bị thua lỗ.

Đáng chú ý, các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang có những phản ứng khác biệt trước áp lực thua lỗ ngày càng tăng: một số đã bán cắt lỗ, trong khi số khác vẫn tiếp tục gom mua ETH bất chấp khoản lỗ chưa thực hiện khá sâu.

Vị thế của nhà đầu tư Ethereum chìm xuống khi ETH giảm giá

Ethereum vừa trải qua ba tháng liên tiếp giảm giá, riêng tháng 11 giảm mạnh tới 22.2%. Trong tháng 12, ETH vẫn liên tục biến động với nhiều phiên lên xuống thất thường.

Dù có thời điểm lấy lại mốc 3,000 USD, ETH đã không trụ vững và tiếp tục rớt xuống dưới ngưỡng quan trọng này.

Tại thời điểm viết bài, Ethereum đang được giao dịch ở mức 2,973.78 USD, tăng 1.10% trong 24 giờ qua và diễn biến này khá tương đồng với xu hướng chung của thị trường tiền mã hóa.

Tuy nhiên, việc ETH giảm giá mạnh gần đây đã ảnh hưởng lớn đến tỷ lệ nhà đầu tư có lãi. Theo dữ liệu từ Glassnode, đầu tháng này, hơn 75% lượng ETH lưu hành vẫn còn lãi; đến hiện tại, con số này đã giảm xuống chỉ còn 59%, cho thấy số lượng vị thế lỗ ngày càng nhiều.

Các cá voi Ethereum phản ứng khác nhau khi thua lỗ ngày càng tăng

Trong bối cảnh này, một số nhà đầu tư lớn đã bắt đầu điều chỉnh lại danh mục của mình. Lookonchain cho biết Erik Voorhees, nhà sáng lập Venice AI, vừa nạp 1,635 ETH (tương đương khoảng 4.81 triệu USD) vào THORChain để hoán đổi sang Bitcoin Cash (BCH).

Đây là động thái nối tiếp một giao dịch tương tự đầu tháng, khi Voorhees cũng đã chuyển đổi ETH sang BCH từ một ví gần chín năm không hoạt động – dấu hiệu cho thấy sự thay đổi lớn trong chiến lược đầu tư của ông.

Ở chiều ngược lại, Arthur Hayes cũng đã chuyển ETH lên sàn giao dịch. Theo chia sẻ từ Hayes, ông đang “rút vốn khỏi ETH và dồn sang các token DeFi chất lượng cao” với kỳ vọng những token này sẽ tăng trưởng tốt hơn ETH nếu thanh khoản fiat được cải thiện trong thời gian tới.

Ở một diễn biến khác, Winslow Strong (đối tác tại Cluster Capital) đã chuyển 1,900 ETH cùng 307 cbBTC lên Coinbase – tổng giá trị lên tới khoảng 32.62 triệu USD. Tuy nhiên, các giao dịch chuyển lên sàn tập trung như vậy không đồng nghĩa chắc chắn sẽ bán ra ngay lập tức.

Dẫu vậy, dòng tiền dịch chuyển lên sàn tập trung thường bị thị trường xem là tín hiệu có thể bán ra, đặc biệt trong những giai đoạn thị trường nhiều biến động và bất ổn.

“Lượng ETH này được rút cách đây một tháng với giá trung bình 3,402.25 USD, trong khi cbBTC được mua vào từ tháng 08/2025 đến tháng 12/2025 với giá trung bình 97,936.68 USD. Nếu các khoản này bị bán tháo, tổng mức lỗ dự kiến khoảng 3.907 triệu USD”, một chuyên gia phân tích dữ liệu on-chain cho biết.

Các nhà đầu tư lớn liên tục mua vào

Không phải tất cả cá mập đều rời bỏ thị trường. Ví cá mập 0x46DB vẫn mạnh tay mua vào trong suốt tháng 12; riêng từ 03/12 đến nay, địa chỉ này đã gom được 41,767 ETH với giá trung bình 3,130 USD.

Ở thời điểm hiện tại, vị thế này đang lỗ tạm tính trên 8.3 triệu USD. BitMine – với khoản lỗ chưa thực hiện lên tới khoảng 3.5 tỷ USD – cũng vừa có nhiều giao dịch mua đáng chú ý trong tuần này.

Những động thái trái chiều này cho thấy thị trường đang chia thành hai luồng suy nghĩ đối lập. BitMine vẫn tin ETH có thể tăng trở lại trong vài tháng tới, trong khi áp lực bán liên tục từ các nhà đầu tư lớn khác lại cho thấy niềm tin vào ETH ngày càng suy giảm.

Phân tích từ BeInCrypto cũng đã chỉ ra bốn tín hiệu cảnh báo quan trọng cho thấy ETH có nguy cơ tiếp tục chịu áp lực giảm. Các tín hiệu đó bao gồm: lượng ETH trên sàn tăng, chỉ số Estimated Leverage Ratio ở mức cao, dòng vốn ETF tiếp tục bị rút và chỉ số Coinbase Premium Index giảm về -0.08, mức thấp nhất trong một tháng gần đây.

Bức tranh tổng thể với khoản lỗ lớn, đòn bẩy cao và dòng vốn rút khỏi thị trường khiến Ethereum khó có triển vọng sáng sủa khi năm 2025 khép lại. Một số nhà đầu tư lớn vẫn tranh thủ mua vào với tâm lý kỳ vọng, nhưng thực tế áp lực bán ra vẫn đang lấn át hoàn toàn các nỗ lực đơn lẻ này. Liệu tâm lý thị trường có thể đảo chiều trong năm 2026 hay không thì vẫn cần thời gian để kiểm chứng.