Tại sao sự thiếu quan tâm của nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể không còn là dấu hiệu đáy thị trường

Nhà đầu tư nhỏ lẻ đang ngày càng ít tham gia vào thị trường tiền mã hóa trong giai đoạn này, và sự quan tâm của họ càng giảm mạnh khi năm kết thúc.

Dù một số chuyên gia phân tích vẫn cho rằng sự rút lui của nhà đầu tư nhỏ lẻ là dấu hiệu cho thấy thị trường sắp chạm đáy như những chu kỳ trước, thì cũng có người cho rằng xu hướng giảm này thể hiện một sự chuyển biến sâu sắc về văn hóa, xã hội, khi sự chú ý của các nhà đầu tư đã không còn hướng về tiền mã hóa nữa.

Sự thờ ơ của nhà đầu tư nhỏ lẻ là dấu hiệu tạo đáy hay báo hiệu giai đoạn mới?

Thị trường crypto đi xuống đã khiến nhiều chuyên gia dự đoán rằng sắp đến đáy thị trường, dựa trên các yếu tố như dữ liệu on-chain, mô hình kỹ thuật và thay đổi trong cảm xúc nhà đầu tư. Một trong những dấu hiệu nổi bật là sự rút lui của nhà đầu tư nhỏ lẻ, thường được xem là chỉ báo quan trọng cho giai đoạn tạo đáy.

Nhiều chuyên gia lập luận rằng những giai đoạn bi quan cùng với mức độ tham gia thấp thường trùng với lúc thị trường tạo đáy. Vì vậy, họ cho rằng sự thờ ơ hiện tại có thể là thời điểm đảo chiều quan trọng.

“Nhà đầu tư nhỏ lẻ chỉ tham gia khi thị trường lập đỉnh, không phải khi tạo đáy; và việc không có nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ bây giờ chứng tỏ đây không phải đỉnh, mà là giai đoạn hình thành đáy”, một chuyên gia nhận xét.

Tuy nhiên, số liệu mới cho thấy tình hình đang thay đổi. Theo một bài chia sẻ gần đây, nhà phân tích Luc cho rằng đang có một sự thay đổi sâu sắc từ phía nhà đầu tư nhỏ lẻ. Ông nhận xét:

“Đây là vấn đề văn hóa, là sự chuyển dịch xã hội. Sự chú ý đã đi nơi khác.”

Một ví dụ dễ thấy là sự sụt giảm mạnh về lượt xem trên các nền tảng nội dung về crypto. Ví dụ, một YouTuber về crypto có tới 139,000 người đăng ký cho biết lượt xem hiện nay còn thấp hơn bất cứ thời điểm nào trong 5 năm qua.

Nhiều KOLs nổi tiếng cũng đã chuyển hướng sang các thị trường truyền thống như chứng khoán. Những dấu hiệu này cho thấy sự quan tâm đến crypto đang giảm đi thực sự, chứ không phải chỉ là hiện tượng tạm thời.

Đối với thế hệ nhà đầu tư trẻ, quan điểm về crypto cũng khác xưa. Crypto giờ đây phải cạnh tranh với các kênh đầu tư dễ tiếp cận như thị trường dự đoán và cổ phiếu liên quan đến crypto, vốn có ít nguy cơ gặp “rug pull” hơn.

“Giờ đây ai cũng có thể dễ dàng tiếp cận các sản phẩm tài chính. COIN mở tính năng giao dịch cổ phiếu, HOOD cung cấp quyền chọn 0DTE, thị trường dự đoán phát triển… Mọi thứ đều nằm ngay trước mắt mà không phải lo về những rủi ro từ các “rug-pull” như trong thế giới crypto từng khiến crypto hấp dẫn ban đầu,” Luc chia sẻ.

Gần đây, BeInCrypto đưa tin rằng nhiều nhà đầu tư mới đang thích vàng và bạc hơn crypto khi lạm phát kéo dài và nền kinh tế vĩ mô bất ổn. Sự dịch chuyển này cũng thể hiện xu hướng thay đổi của cả một thế hệ.

Hình ảnh của crypto lại càng xấu đi vì các vụ hack và lừa đảo ngày càng nhiều. Theo Chainalysis, ngành công nghiệp crypto đã mất hơn 3.4 tỷ USD từ tháng 01 đến đầu tháng 12 năm nay.

Trong thời gian này, số lượng sự cố bảo mật đã tăng, kẻ tấn công sử dụng các chiêu trò phức tạp hơn để đánh cắp tài sản và lừa người dùng.

“Bây giờ chơi crypto bị cho là quê mùa. Có quá nhiều lừa đảo khiến những người thích đầu cơ cũng nản. Nhiều bạn trẻ chuyển qua AI hoặc lĩnh vực khác, còn người bình thường thì chẳng còn hứng thú với crypto nữa. Sau những vụ Luna, FTX, NFT thanh khoản kém năm 2022, ngành này vẫn chưa lấy lại được uy tín,” Kate – một người theo dõi thị trường, chia sẻ.

Sự gia nhập của tổ chức đang làm thay đổi động lực thị trường

Dù nhà đầu tư nhỏ lẻ ít quan tâm hơn, nhưng nhiều tổ chức tài chính lớn lại đang mở rộng sự hiện diện trên thị trường crypto. Theo ông Aishwary Gupta của Polygon Labs nói với BeInCrypto, các tổ chức tài chính hiện chiếm khoảng 95% lượng tiền đổ vào thị trường crypto, còn nhà đầu tư nhỏ lẻ chỉ còn khoảng 5–6%.

Sự phát triển của các quỹ tài sản số (DATs) cùng với việc ngày càng nhiều tổ chức tài chính truyền thống bước vào ngành khiến thị trường crypto đang trở nên chuyên nghiệp hóa hơn. Tuy nhiên, điều này cũng có hai mặt.

Sự hiện diện của các tổ chức giúp thị trường có uy tín hơn, tiếp cận dễ hơn, nhưng chính yếu tố này lại trái ngược với giá trị ban đầu của crypto vốn thu hút những người muốn “thoát khỏi” hệ thống tài chính truyền thống. Khi các tổ chức chiếm lĩnh thị trường quá nhiều cũng có thể làm mất đi bản sắc đó.

“Nhưng khi những công ty lâu đời như Schwab hay JPMorgan vào cuộc, chính phủ cũng có hứng thú, liệu crypto có đang đánh mất đi nhóm khách hàng cốt lõi từng làm nó nổi tiếng không?” Luc đặt câu hỏi.

Luc thừa nhận rằng những hiện tượng này không phải chưa từng xảy ra ở các đợt giảm trước. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh hiện nay xuất hiện nhiều yếu tố mới “thay đổi luật chơi”.

“Crypto giờ đây giống như đang chuyển mình…từ một tài sản đầu cơ sang một hạ tầng công nghệ,” ông nói thêm.

Nếu thật sự nhà đầu tư nhỏ lẻ đã ra đi lâu dài, thì câu hỏi mấu chốt là: liệu giá trị thực tế của crypto ngoài đời có bù đắp được cho việc giảm nhu cầu đầu cơ hay không? Việc ứng dụng blockchain vào thanh toán, chuỗi cung ứng, tài chính phi tập trung vẫn đang tăng lên.

Tuy vậy, vẫn chưa rõ liệu những bước phát triển này có tạo được sức hút lớn như các chu kỳ tăng trưởng trước không. Khi năm 2026 đến gần, những biến động trong ngành crypto có thể sẽ cho thấy rõ hơn liệu đây là giai đoạn dịch chuyển tạm thời hay là sự đổi thay dài hạn.