Điều năm 2025 chứng minh về DeFi thụ động và lý do tại sao hệ thống AI Agent như AlphaVault của Theoriq là bước tiếp theo

Thị trường DeFi đã chứng kiến sự tăng trưởng ấn tượng, tuy nhiên, sự biến động liên tục vẫn là đặc điểm nổi bật khi năm 2025 dần kết thúc. Hệ sinh thái này đạt mức kỷ lục 237 tỷ USD trong tổng giá trị bị khóa (TVL) vào quý 3/2025, nhưng sự hứng khởi này không kéo dài lâu. Đến cuối tháng 11, tổng TVL đã giảm 55 tỷ USD, xuống còn 123 tỷ USD.

Dù có những biến động mạnh mẽ này, sự tham gia vào DeFi không chỉ ổn định mà còn tăng lên đáng kể. Hơn 14,2 triệu ví đã tham gia vào hệ sinh thái này trong năm nay, và Ethereum tiếp tục chiếm khoảng 63% toàn bộ hoạt động DeFi.

Mức độ tham gia cao này có thể được xem như là một bằng chứng cho tiềm năng của DeFi. Tuy nhiên, theo một số chuyên gia, sự biến động đã bộc lộ một thách thức cơ bản: nhu cầu liên tục phản ứng với điều kiện thị trường, đặt thành công ngoài tầm với của hầu hết người dùng.

Người dùng được kỳ vọng phải liên tục theo dõi phạm vi thanh khoản, điều chỉnh vị trí, và đối diện với cơ hội kinh doanh chênh lệch giá thay đổi. Điều này đã tạo ra một nghịch lý rằng, mặc dù có tuyên bố rằng tiền tự mọc lên, những người tham gia DeFi thực sự đang gánh nặng với những công việc thủ công, tốn thời gian để tối ưu hóa lợi nhuận của mình.

Ron Bodkin, một cựu giám đốc điều hành của Google và hiện là người đứng đầu nhóm phát triển của AI Agent Protocol Theoriq, là một ví dụ về quan điểm này. Bodkin cho rằng ông đã chứng kiến gánh nặng đối với người dùng hàng ngày tăng lên khi DeFi mở rộng.

“Hầu hết mọi người đến với DeFi với hy vọng tiền của họ sẽ làm việc cho họ,” Bodkin nói.

“Nhưng bằng cách nào đó, nó đã biến thành việc họ phải làm việc cho tiền của mình: kiểm tra biểu đồ lúc nửa đêm, điều chỉnh phạm vi giữa các cuộc họp. Nó thực sự là ngược với dự định ban đầu và làm người dùng mệt mỏi.”

Theo Bodkin, sự tự chủ thực sự không đến từ việc yêu cầu người dùng làm nhiều hơn mà từ việc nghĩ lại cách quản lý lợi nhuận hoàn toàn. Nghe có vẻ ít giống như những ngày chạy theo lợi nhuận của các chu kỳ trước và giống như một cuộc tìm kiếm những công cụ không phụ thuộc vào việc người dùng dán mắt vào ví của họ.

Ứng dụng AI vào DeFi mà không gặp vấn đề hộp đen

Giao thức mới của Theoriq, AlphaVault, phù hợp với sự chuyển đổi rộng lớn hơn hướng tới các hình thức quản lý DeFi tự động hơn. Trong năm qua, nhiều dự án đã bắt đầu thử nghiệm với sự giao thoa giữa DeFi và AI (đôi khi được gọi là DeFAI), sử dụng các agent để giúp tự động hóa các quyết định thường xuyên và theo kịp các thị trường di chuyển nhanh chóng.

Đây là một dạng thử nghiệm đã chuyển dần từ sự tò mò trong các cuộc hackathon đến việc được các nhóm giao thức thảo luận như một phần trong lộ trình dài hạn. Bodkin cho biết thêm: 

“Chúng tôi đang thấy nhiều sự quan tâm đến AI trong DeFi, nhưng thách thức thực sự là đảm bảo mọi người có thể hiểu và tin tưởng những gì các agent đang làm. Tính minh bạch phải phát triển song song với tự động hóa, nếu không thì sẽ không thể mở rộng theo cách mọi người mong đợi.”

AlphaVault là một trong những vault DeFi đang thử nghiệm với việc sử dụng các agent AI chuyên biệt để quản lý trực tiếp vốn của người dùng. Thay vì dựa vào các công cụ ghép đơn giản theo quy tắc, nó sử dụng một hệ thống đa agent được xây dựng để thích ứng với điều kiện thị trường thay đổi. Thiết lập này đã được thử nghiệm dưới áp lực thực tế trong testnet của Theoriq, đã xử lý hơn 65 triệu yêu cầu từ agent với hơn 2,1 triệu ví.

Theo đội ngũ phát triển, một trong những điểm khác biệt chính giữa AlphaVault và các giao thức AI Agent khác là cách xử lý tính minh bạch và an toàn. Những nỗ lực trước đây thường bị chỉ trích vì giấu giếm cách đưa ra quyết định.

AlphaVault giải quyết vấn đề này với “lồng chính sách” – các quy tắc hợp đồng thông minh định rõ những gì một agent được phép làm, từ các loại tài sản đến kích thước vị trí. Những giới hạn này nhằm giúp người dùng hiểu rõ hơn về cách hệ thống hoạt động và giảm thiểu rủi ro đã thấy trong các thử nghiệm AI trước đây.

Khi ra mắt, AlphaVault đang tích hợp với các đối tác uy tín, đáng tin cậy trong không gian lợi nhuận của Ethereum. Bao gồm stRATEGY vault của Lido, được quản lý bởi Mellow Protocol, và MEV Max của Chorus One, vận hành bởi StakeWise.

Những hợp tác này cho phép AlphaVault phân bổ vốn vào các chiến lược lợi nhuận Ethereum đã được sử dụng trên toàn bộ hệ sinh thái. Ý tưởng là giúp người dùng kiếm được lợi nhuận mà không cần phải liên tục kiểm tra hay điều chỉnh vị trí của họ, mặc dù hiệu quả của điều này sẽ phụ thuộc vào hiệu suất dài hạn của hệ thống.

Khởi động thanh khoản theo cách mà nhiều dự án DeFi hiện nay đang thực hiện

Trên toàn bộ DeFi, các chương trình tham gia sớm đã trở thành một cách phổ biến để các dự án xây dựng thanh khoản và thiết lập cơ sở giá trị khóa ban đầu (TVL), tạo không gian cho các hệ thống mới hoạt động dưới điều kiện thực tế. AlphaVault đang đi theo hướng tương tự.

Để bắt đầu ra mắt vault, Theoriq đã triển khai một giai đoạn khởi động được khuyến khích, nơi cộng đồng có thể khóa ETH và kiếm điểm chuyển thành phần thưởng $THQ. Khi giai đoạn này tiến triển, TVL sẽ dần dần chuyển từ vốn bị khóa sang vốn sống được quản lý bên trong AlphaVault bởi các agent tự động của nó.

Đây là một mô hình quen thuộc trong DeFi, nhưng trong trường hợp này, vốn không chỉ ngồi yên mà trở thành nhiên liệu cho một hệ thống được thiết kế để hoạt động với ít sự giám sát thủ công nhất, theo nhóm phát triển tuyên bố.

Nơi mà mọi thứ trở nên thú vị hơn là cách $THQ dự kiến hoạt động trong tương lai. Thay vì chỉ đóng vai trò là một phần thưởng, Theoriq dự định nó trở thành một token uy tín cho phép người dùng đặt cược phía sau các AI agent mà họ tin rằng đang hoạt động tốt.

Nếu một agent hoạt động kém hoặc không đạt được mong đợi, các quyết định đó có thể bị cắt giảm một phần. Cơ chế này nhằm duy trì chất lượng cao và ngăn chặn hành vi liều lĩnh.

Cách tiếp cận này phản ánh một nỗ lực rộng lớn hơn của ngành công nghiệp để mang lại nhiều trách nhiệm hơn vào các hệ thống tự động. Thay vì dựa vào những tuyên bố tiếp thị hoặc báo cáo hiệu suất mờ ám, ý tưởng là để uy tín hình thành trực tiếp quanh cách các agent này hoạt động theo thời gian.

Về lý thuyết, điều này tạo ra một hệ thống nơi tin tưởng không dựa trên cá nhân hoặc hứa hẹn, mà dựa trên hiệu suất có thể thấy được trên chuỗi, và nơi cộng đồng có vai trò trực tiếp trong việc định hình những AI agent nào có nhiều trách nhiệm hơn. 

Hướng đi của DeFi sau thời kỳ săn lùng lợi nhuận

Theoriq hy vọng sẽ chuyển đổi cuộc trò chuyện trong ngành công nghiệp khỏi việc theo đuổi tỷ lệ lợi nhuận phần trăm hàng năm (APY) cao hơn và hướng tới việc giảm bớt khối lượng công việc mà người dùng được kỳ vọng phải làm. Nó được thiết kế dựa trên ý tưởng rằng các nhà phát triển đang tìm kiếm cách để giảm tải việc giám sát liên tục, cân bằng lại, và việc ra quyết định mà hầu hết mọi người vẫn thực hiện thủ công.

Mục tiêu không phải là loại bỏ người dùng khỏi quy trình, mà là xây dựng những công cụ xử lý những phần quản lý trên chuỗi nhạy cảm về thời gian, thường xuyên nhằm giúp mọi người không phải coi DeFi là một công việc phụ.

Theo đội ngũ phát triển, có sự quan tâm ngày càng tăng từ phía người dùng đến các hệ thống có thể hoạt động ổn định hơn trong nền, phản ứng với điều kiện thị trường mà không cần họ can thiệp liên tục mỗi vài giờ. Loại tự động hóa này ngày càng được nhìn nhận như một bước tiến tự nhiên tiếp theo cho một ngành muốn trưởng thành, mở rộng và thu hút một lượng khán giả rộng lớn hơn.

Nằm trong xu hướng chung nhằm thúc đẩy tự động hóa on-chain đáng tin cậy và minh bạch hơn, Theoriq và hệ thống AlphaVault của nó có thể có ý nghĩa. Dù các kho tài sản do AI quản lý có trở thành tiêu chuẩn hay chỉ là những thử nghiệm ban đầu vẫn còn là câu hỏi mở, nhưng hướng đi của ngành công nghiệp này làm cho sự xuất hiện của chúng không hề ngẫu nhiên.