Kho bạc Bitcoin đối mặt với cú sốc vốn khi giá giảm xóa tan lợi nhuận

Các công ty kho bạc tập trung vào tiền điện tử đang đối mặt với áp lực mới khi đợt suy thoái thị trường gần đây làm giảm giá trị tài sản và xoá đi các khoản vốn chủ sở hữu từng được xem là bền vững.

Vào ngày 07/11, nền tảng phân tích tiền điện tử CryptoQuant đã báo cáo trên X rằng giá token giảm đã thu hẹp các khoản đệm tài chính trong toàn ngành. Sự thu hẹp đó đã làm suy yếu giá trị của công ty, buộc một số kho bạc phải áp dụng các biện pháp cân đối tài chính phòng thủ để trấn an cổ đông.

Bitcoin treasuries thận trọng hơn khi tổn thất gia tăng

Theo báo cáo, các công ty nắm giữ nhiều Bitcoin đang chịu những khoản lỗ lớn nhất. Giá BTC đã giảm hơn 16% trong tháng này và đã có lúc xuống dưới mức 100,000 USD, áp lực đó đã ảnh hưởng trực tiếp đến các danh mục đầu tư của công ty.

Để cung cấp bối cảnh, Strategy, đơn vị nắm giữ Bitcoin lớn nhất trong các công ty với hơn 675,000 BTC, đã chứng kiến việc mua bán suy giảm mạnh trong những tháng gần đây. Công ty đã chuyển từ việc mua hàng nghìn coin xuống chỉ còn vài trăm.

Các nhà phân tích thị trường cho rằng tốc độ mua giảm thể hiện sự kết hợp của việc giá Bitcoin giảm và hiệu suất cổ phiếu suy yếu của Strategy.

Kết quả là, sự chuyển đổi này đã trùng hợp với sự đảo chiều trong giá cổ phiếu MSTR của công ty, giảm khoảng 53% từ mức cao nhất mọi thời đại xuống còn khoảng 241.93 USD.

Đồng thời, Metaplanet, được niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán Tokyo, cũng đối mặt với tình huống tương tự.

Công ty này nắm giữ 30,823 BTC với mức giá trung bình 106,000 USD, để lại hơn 120 triệu USD trong các khoản lỗ chưa thực hiện tại mức giá hiện tại.

Kết quả là, cổ phiếu của công ty đã giảm hơn 80% từ mức đỉnh, làm giảm giá trị tài sản ròng thị trường và thúc đẩy một chương trình mua lại cổ phiếu nhằm khôi phục lòng tin.

Kho bạc Altcoin chịu lỗ nặng

Các công ty kho bạc tập trung vào altcoin cũng đang chịu áp lực, khi thị trường chung suy thoái khiến giá trị danh mục đầu tư của họ giảm mạnh.

Vị thế của họ đã yếu đi cùng với sự suy giảm của toàn ngành, thêm một lớp căng thẳng vào một bối cảnh kho bạc đã căng thẳng.

Evernorth, đơn vị nắm giữ XRP lớn nhất trong số các công ty, đã bắt đầu tích lũy token vào giữa tháng 10. Tuy nhiên, 388.7 triệu token XRP của họ hiện đang đối mặt với khoản lỗ chưa thực hiện khoảng 79 triệu USD.

Mặt khác, BitMine, công ty kho bạc Ethereum lớn nhất với hơn 3.4 triệu ETH, đang đối mặt với các khoản lỗ thậm chí còn sâu hơn.

Ethereum đã giảm hơn 22% trong tháng trước khiến thâm hụt chưa thực hiện của công ty lên tới khoảng 2.1 tỷ USD.

Các nhà phân tích cho biết quy mô giảm sút này nhấn mạnh rủi ro cấu trúc tái diễn, nơi các công ty xây dựng vị thế trong giai đoạn mạnh thường trải qua tốc độ xoá vốn nhanh nhất khi tâm lý thị trường thay đổi.

Điều này phù hợp với các cảnh báo trước đó rằng việc tích lũy tài sản kỹ thuật số mang theo những rủi ro mà không phải công ty nào cũng có thể hấp thụ được.

Xét theo điều này, các công ty hiện đang đối mặt với bài kiểm tra về khả năng phục hồi mạnh mẽ hơn khi họ nỗ lực duy trì niềm tin dài hạn vào tài sản kỹ thuật số đồng thời chịu áp lực tài chính ngắn hạn. Căng thẳng đó có khả năng định hình các quyết định kho bạc xa hơn vào năm tới.