Tháng 11: giá tiền điện tử giảm mạnh, chuyên gia tranh luận nên kiên nhẫn hay cắt lỗ

Thị trường tiền điện tử đã bốc hơi hơn 1 nghìn tỷ USD kể từ ngày 06/10, xóa sạch lợi nhuận tích lũy trong suốt năm 2025.

Giữa lúc điều chỉnh mạnh mẽ này, các nhà đầu tư đối mặt với quyết định quan trọng: nên giữ vị trí và chờ đợi cơ hội phục hồi tiềm năng hay rút khỏi thị trường gấu tiền điện tử để bảo toàn vốn.

Thị trường crypto xóa sạch lợi nhuận năm 2025

Tháng vừa qua là một thời kỳ đầy biến động đối với thị trường tiền điện tử. Sau khi đạt đỉnh ở mức định giá cao kỷ lục hơn 4 nghìn tỷ USD vào tháng 10, thị trường đã tiếp tục đối mặt với những khó khăn gia tăng.

Sự suy giảm ngày càng sâu hơn vào đầu tháng 11. Các tài sản chính như Bitcoin và Ethereum đã sụt giảm đến mức thấp nhất trong nhiều tháng hôm qua, phản ánh sự dễ bị tổn thương của tâm lý nhà đầu tư.

“Thị trường tiền điện tử hiện đã chính thức mất hơn 1 nghìn tỷ USD vốn hóa kể từ ngày 06/10. Điều đó có nghĩa, việc áp dụng tiền điện tử vẫn ở mức cao kỷ lục, sự phi điều tiết đang diễn ra mạnh mẽ và công nghệ đang tiến bộ nhanh chóng. Tuy nhiên, tỷ lệ đòn bẩy đang ở mức chưa từng có, điều này làm gia tăng biến động trong thị trường. Kết quả là, khi bất ổn xuất hiện hoặc đà kỹ thuật phai mờ, sự sụt giảm sẽ được khuếch đại,” The Kobeissi Letter đã đăng.

Mức độ nghiêm trọng của sự suy giảm được nhấn mạnh bởi các số liệu thanh lý gần đây nhất. Theo dữ liệu từ Coinglass, trong 24 giờ qua, tổng số thanh lý đã đạt gần 1.8 tỷ USD, với 441,867 nhà giao dịch bị thanh lý.

Trong tổng số đó, khoảng 1.38 tỷ USD đến từ các vị thế mua dài hạn. Lần thanh lý lớn nhất diễn ra trên Hyperliquid, nơi một vị thế ETH-USD trị giá 26.06 triệu USD đã bị đóng.

Liệu tháng 11 có đánh dấu sự khởi đầu chính thức của thị trường gấu tiếp theo trong lĩnh vực crypto?

Khi thua lỗ ngày càng sâu sắc, các chuyên gia vẫn phân vân về đường đi tiếp theo. Những giọng nói bi quan nhìn nhận sự suy giảm này là bước tiền đề cho một cuộc đầu hàng rộng lớn hơn.

Một số nhà phân tích hiện nay lập luận rằng Bitcoin đã chính thức bước vào thị trường gấu. Hơn nữa, những người khác cho rằng cho đến thời điểm này, phe bò đã mất cuộc chiến.

“Bây giờ có thể nói chắc chắn rằng sẽ còn nhiều đau đớn sắp tới. Tôi cảm thấy cực kỳ tiếc cho bất kỳ ai nắm giữ tiền điện tử trong tuần này,” một người theo dõi thị trường viết.

Nhà kinh tế học và người chỉ trích lâu năm Bitcoin Peter Schiff đã dự đoán rằng thua lỗ cho những người nắm giữ Bitcoin và nhà đầu tư tiền điện tử “sẽ là khủng khiếp.” Ông cũng dự đoán rằng sẽ có nhiều tiền bị xóa sổ trong sự suy giảm này hơn so với sự sụp đổ của bong bóng dot-com hai thập kỷ trước.

“Nhưng nếu điều này báo hiệu sự tránh né rủi ro nói chung, hãy chú ý đến bong bóng AI thậm chí còn lớn hơn sẽ nổ tung,” Schiff nhận xét.

Thêm vào đó, BeInCrypto gần đây đã chỉ ra rằng những người nắm giữ Bitcoin lâu dài đang bán tháo đồng coin của họ. Mặc dù nhiều người tin rằng một làn sóng nhà giao dịch mới đang hấp thụ nguồn cung này, nhưng điều đó vẫn gây lo ngại.

Tại sao? Bởi vì các nhà phân tích cảnh báo rằng những nhà đầu tư mới này có thể thiếu kinh nghiệm để chịu đựng những điều chỉnh thị trường mạnh mẽ.

“Lần đầu tiên trong lịch sử, phần lớn nguồn cung Bitcoin sẽ được tập trung vào tay một nhóm nhà đầu tư ‘mới’, những người chưa bao giờ trải qua sự sụt giảm 80% trên Bitcoin (mà các ‘OG’ đã chịu đựng ít nhất 3 lần cho đến lúc này) và có lẽ không có đủ ý chí hoặc niềm tin để giữ vững trong những đợt giảm sâu như vậy. Theo tôi, điều này sẽ góp phần làm cho thị trường gấu tiếp theo trở thành một trong những thị trường tàn phá nhất mà chúng ta từng thấy trong lịch sử của Bitcoin,” CredibleCrypto cho biết.

Cuối cùng, các tín hiệu thị trường rộng lớn hơn củng cố thêm sự bi quan này. Báo cáo 13F sớm của Michael Burry tiết lộ rằng có hành động bán khống mạnh mẽ đến năm 2027. Hơn nữa, Chỉ số Buffett, với mức 233.7%, cho thấy sự định giá quá mức vô cùng nghiêm trọng, có thể dự báo một thị trường gấu kéo dài nhiều năm. Các dấu hiệu này chỉ ra rằng rủi ro mở rộng cả đến thị trường cổ phiếu và tiền điện tử.

Các nhà phân tích chỉ ra đợt phục hồi năm 2024 như một kế hoạch cho sự phục hồi của thị trường crypto

Dù vậy, các nhà đầu tư trái chiều lạc quan khuyến khích sự kiềm chế, xem đợt giảm giá này chỉ là một biến động ngắn hạn. Michaël van de Poppe cho rằng việc bán tháo này là do ép buộc phải hủy lệnh.

Ông khẳng định rằng những sự kiện này đảo ngược khá nhanh và khuyên không nên bán tháo trong hoảng loạn. Ran Neuner lập luận rằng chỉ những người mới tham gia thị trường mới sợ hãi.

Lịch sử phần nào ủng hộ quan điểm tích cực. Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng các tài sản lớn đã trải qua những đợt giảm tương tự vào năm 2024 trước khi tăng trở lại lên đỉnh cao mới.

“Trong vài ngày đầu tháng 11/2024, Bitcoin giảm từ 71,000 USD xuống 66,000 USD, và mọi người đã nói rằng thị trường kết thúc, nhưng sau đó BTC đã tăng 60% từ 66,000 USD lên 108,000 USD chỉ trong 45 ngày. Từ ngày 04/11/2024 đến 15/12/2024, ETH tăng 75%, và vốn hóa thị trường altcoin tăng 138%, đưa nhiều token tăng 5x-10x trong chưa đầy 2 tháng,” Ash Crypto chia sẻ.

Hơn nữa, các yếu tố vĩ mô và theo mùa cũng hỗ trợ khả năng phục hồi.

“Dữ liệu cho thấy tín hiệu tốt. Fed sẽ giảm lãi suất vào tháng 12. QT kết thúc ngày 01/12. QE đã trở lại (Fed mua trái phiếu kho bạc). Thị trường crypto sắp tới gần mức mua vào. Thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung được ký kết. Vàng đạt đỉnh. Chứng khoán Mỹ đạt mức cao mới,” Ash Crypto giải thích.

Khi tháng 11/2025 dần qua, thị trường crypto đứng tại ngã ba đường. Các khoản lỗ lên tới hàng nghìn tỷ USD và việc thanh lý rộng khắp đã làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư. Tuy nhiên, lịch sử kiên cường của thị trường và những ý kiến phân chia từ các nhà phân tích khiến con đường phía trước vẫn chưa rõ ràng.

Liệu đây có phải là khởi đầu của một thị trường gấu kéo dài hay chỉ một đợt điều chỉnh ngắn hạn sẽ phụ thuộc vào các điều kiện kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn, hành vi của nhà đầu tư và tâm lý thị trường trong những tuần tới.